警惕“咆哮的20年代”重演!木头姐警告:美联储犯下“严重错误” 恐将经济推入“大萧条”

文/夏洛特2022-11-15 11:06:54来源:FX168

FX168财经报社(北美)讯 美联储被认为忽视了经济中的通缩信号。方舟投资公司(Ark investment)首席执行长木头姐(Cathie Wood)周一(11月14日)飙升,美联储大幅加息可能会把经济推入类似大萧条的境地。

通货紧缩的信号已经很强烈,现在的情况看起来类似于一百年前的“咆哮的20年代”。

“在繁荣的20年代之前,世界处于战争中——第一次世界大战——并遭受了一场大流行病——西班牙流感。虽然两者对全球经济的影响都更严重,但今天的组合是一种强烈的呼应,可能导致远低于预期的通胀和创新的繁荣,”木头姐在推特上写道。“当时的情形与(今天的)非常相似!”

木头姐指出,20世纪20年代是“几种通用技术同时发展”的时代,包括电话、电力和内燃机。

(来源:推特)

1920年,由于第一次世界大战和西班牙流感引发的供应链问题,通货膨胀率超过了20%。作为回应,美联储在短短一年内将利率从4.6%大幅提高到7%。1921年,通胀率降至- 15%。

基于这个例子,木头姐不排除2023年年度通胀率转为负值的可能性,木头姐称美联储继续推进其强硬的货币政策立场是一个严重的错误。

她在周末写道:“如果2023年全面通胀变为负值,我们不会感到意外。”“在1919-1920年间,美联储将利率从4.6%提高到7%,幅度不到两倍。面对这一次低得多的通胀,美联储将利率提高了16倍,在我们看来,这是一个严重的错误。”

然而,我们有机会再次看到“咆哮的20年代”,而这将取决于美联储明年的决定。

木头姐说:“如果通货膨胀率低于美联储2%的目标,经济活动令人失望,那么明年的利率可能会出乎意料地低于预期,这将是咆哮的20年代的再现。”

1921年6月,当通胀率降至- 15%时,美联储在14个月内将利率从7%降至4%。木头姐说,这“触动了咆哮的20年代的开关”。

木头姐警告称,由于美联储现在只专注于抗击通胀,2023年美联储可能不会调整重心,这可能导致类似大萧条的局面。

“如果美联储不转向,情况将更像1929年。美联储在1929年提高利率以抑制金融投机,然后在1930年,国会通过了斯穆特-霍利关税法,对2万多种商品征收50%以上的关税,把全球经济推入了大萧条。”

到目前为止,美联储已经忽略了通缩信号,美联储官员甚至没有讨论当前的货币政策议程,因为所有成员都在一致投票。

“美联储正在忽视通缩信号,芯片法案对贸易的伤害可能比我们想象的更大。就像对斯穆特-哈利法案的反应一样,经济学家们几乎没有注意到芯片法案的潜在影响。”“密歇根大学的消费者信心调查处于历史低点,低于2008-09年和1979-82年的水平,这为流动性陷阱奠定了基础,就像大萧条时期大规模货币刺激失败时那样。”

《芯片与科学法案》于2022年8月9日成为法律。它的目标是投资2800亿美元,以提高美国的竞争力、创新和国家安全。被瞄准的行业包括国内半导体制造能力、量子计算、人工智能、清洁能源和纳米技术。

木头姐并不是通缩阵营中唯一的声音,DoubleLine首席执行官冈拉克(Jeffrey Gundlach)最近表示,如今的通缩风险比过去两年要高得多。

上周末,高盛也下调了通胀预期,称预计2023年美国物价压力将“显著”下降。该行列举了住房通胀见顶、工资增长放缓以及供应链问题缓解的原因。

在最新的估计中,核心个人消费支出(PCE)是美联储首选的通胀指标,预计到2023年12月将放缓至2.9%。目前,核心个人消费支出为5.1%。

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