FX168财经报社(香港)讯 随着世界杯(World Cup)在卡塔尔拉开帷幕，32个国家的球队将为争夺国际足坛最高奖项——大力神杯——而展开激烈竞争。这不仅仅是对于教练和球员的荣誉和名声问题。从某种意义上，各队还将为各自国家的股市和经济而“战”。世界杯输赢带来的情绪转变甚至会延伸到参赛国家的股市表现上。
(图片来源：法新社)
汇丰(HSBC)私人银行和财富管理部门东南亚首席投资官James Cheo指出，研究发现，平均而言，在一个国家在世界杯上失利后，该国股市第二天的回报率将显著低于平均水平。然而，该研究并没有发现球队获胜的国家的股票市场有相应的积极影响。
足球界有句俗话：没人会记得决赛中输球的球队。
而且，根据一项研究，对于失败者来说，风险不仅仅是糟糕的记忆。无论如何，取得世界杯亚军都不是一件不体面的事情，但各国都真的希望避免在决赛中落败。
这是因为世界杯亚军在输球后，该国股市的表现通常都很糟糕。
Cheo表示，在此前世界杯决赛后的第一个月，以往九个亚军中有七个国家的股市表现逊于全球市场，平均低1.4%。这种低迷将持续到未来两个月，三个月的平均相对跌幅将扩大至5.6%。
好消息是，在那之后，情况确实会好转，一年之后，输家所在的股市的表现将仅落后0.4%。
世界杯期间市场交易量下滑
世界杯的吸引力如此之大，以至于它对金融市场的活动产生了明显的影响，因为交易员——和其他人一样——将注意力转向了世界杯。
研究发现，当一支特定的球队参加比赛时，该国的证券交易所在这段时间内会相当沉闷。
举个例子，在球队比赛期间，智利证券交易所的交易量骤降83%。
事实上，拉美球队的股票交易所是其国家队比赛时受影响最大的市场之一。
在比赛开始前，市场成交活动就开始下降，甚至持续到终场哨响后的45分钟。中场休息时，成交量降幅仍在35%左右。当出现进球时，市场交易活动进一步下降约5%。
Cheo解释称，投资者在比赛日对股票市场的关注有限，由于市场流动性较弱，影响了价格发现过程。这意味着通常可能影响市场的相关消息不会像正常情况下那样迅速反映在市场价格上，或者可能因为缺乏流动性而导致更大范围的价格波动。
如果你认为选择哪支球队将赢得世界杯是一项挑战，那么股市就更难以预测了。
就像足球比赛一样，贪婪和恐惧的极端情绪支配着金融市场。
但足球的原则可以指导投资策略。
1. 首先要有策略：
所有成功的足球队都带着赢得比赛的策略和阵型。该战略将寻求利用对手的弱点，并利用自己的优势。
Cheo指出，在投资中，这是同样的概念。你必须很好地理解你在投资什么。不仅如此，还需要制定一项战略。
好的战略背后的原则是多样化。在当今这个时代，投资多元化的需求比以往任何时候都更加重要。
随着世界进入经济周期的后期阶段，特殊事件可能引发意想不到的损失。投资策略是建立一个能够优化多样化收益的投资组合。
就像自由流动的足球在防守和进攻之间相互作用一样，有必要将传统和非传统资产、风险股票和防御性债券结合起来，跨地区配置对于使投资组合在繁荣时期盈利和在低迷时期保持收益至关重要。
2.灵活应变：
能赢的足球队是能够适应意外变化的球队，比如红牌或受伤。
投资也是如此。今年，利率较高的市场形势发生了逆转。
Cheo表示，形势变化将带来更大的市场不可预测性。投资者必须灵活地适应这些变化。在过去奏效的投资策略在未来几年可能不会那么奏效。
随着金融状况的变化，人们需要更加灵活，调整自己的策略。例如，有必要对60/40的股票/债券投资组合进行一些调整。
有必要将投资多样化，加入包括大宗商品等在内的替代投资选项，以降低波动性和提高投资组合回报率。
3.控制情绪：
在世界杯赛场上，许多比赛都要到点球大战才能分出胜负。
罚下决定性的点球是对神经的考验。甚至像大卫·贝克汉姆和罗伯托·巴乔这样著名的足球运动员也在关键的点球压力下崩溃了。控制自己的情绪可能是成败的决定性因素。
面对不确定性时，面对点球的门将和投资者有什么共同之处？
当守门员站上球门线时，他必须事先决定球会被踢向哪个方向。他应该向左，向右还是留在中间？
Cheo指出，统计数据显示，研究表明，如果守门员向左跳，扑出点球的几率为14%；如果他向右跳，则为13%；如果他保持中间位置，则为33%。
然而，在94%的情况下，门将要么会向左跳，要么向右跳，，尽管如果他站在中路，阻止点球的几率会更高。
在Cheo看来，如果一个投资者有一个多元化的投资组合，最好的做法是继续投资，什么都不做。然而，当不确定性泛滥时，投资者往往会过度交易——逢低卖出，逢高买入。明智的足球智慧也适用于投资者。在面临众多不确定的情况下，保持中心，投资于多元化的投资组合。
辨别基本面恶化和噪音的能力是投资的关键。前者提供了重新配置投资组合的理由，而后者则提供了从对冲中获利或在现有头寸上加倍下注的机会。
通常情况下，恐惧等情绪会影响投资者做出错误的决定——过早获利或持有亏损股票太久。把情绪从等式中剔除的一个方法是让职业经理人代表你进行管理。
有了专业的投资组合经理，就有了一个经过验证的投资过程，并有能力专注于投资者的目标。这可能对投资者优化回报的长期能力产生重大影响。
