果真！非农远超预期、薪资增速恐“吓坏”美联储 美元暴拉逾百点黄金美股“跳水”

FX168财经报社(北美)讯 美国劳工部周五(12月2日)公布的数据显示，11月非农就业人数增加26.3万人，高于道琼斯调查经济学家预期的20万人，失业率稳定在3.7%。由于强劲的就业数据可能令美联储更加激进，报告公布后，美元指数短线拉升逾100点，黄金和美股则承压下挫。

尽管美联储采取了积极措施减缓劳动力市场增长并应对通胀，但11月就业增长远好于预期。

美国劳工部周五公布，11月非农就业人数增加26.3万人，失业率为3.7%。接受道琼斯调查的经济学家此前预计就业人数将增加20万人，失业率将上升3.7%。

（图源：Refinitiv Datastream）

该数据较10月份向上修正后的28.4万人略有下降。更广泛的衡量失业率的指标(包括气馁的工人和因经济原因从事兼职工作的人)小幅下降至6.7%。

这些数据可能不会减缓美联储的步伐。今年以来，美联储一直在稳步加息，以降低通胀。通胀率仍接近40多年来的最高水平。加息使美联储的基准隔夜拆借利率达到3.75%-4%的目标区间。

美联储的反通胀努力再次受到打击，11月平均时薪增长0.6%至32.82美元，是道琼斯预期的两倍，前值修正为0.5%。工资同比增长5.1%，也远高于4.6%的预期，前值修正为5.6%。

信安资产管理公司首席全球策略师Seema Shah表示:“在政策利率上调约(375)个基点之后，仍有26.3万个就业岗位增加，这可不是开玩笑。”“劳动力市场很热，很热，很热，给美联储增加了继续提高政策利率的压力。”

休闲和酒店业引领就业增长，增加了8.8万个职位。

其他增加的部门包括保健(4.5万人)、政府(4.2万人)和其他服务，其中包括个人和洗衣服务，总共增加了2.4万人。社会救助增加了2.3万人，劳工部表示，这使该行业回到了2020年2月新冠疫情爆发前的水平。

建筑业增加了2万个职位，信息行业增加了1.9万个，制造业增加了1.4万个。

不利的方面是，零售机构报告称，在进入预计将是繁忙的假日购物季之前，该公司减少了3万个职位。运输和仓储也出现了下降，减少了1.5万人。

这些数据发布之际，美联储今年已经加息六次，其中包括连续四次加息75个基点。

尽管有这些举措，但今年就业增长势头强劲，只是略低于2021年的快速增长速度。按月计算，就业人数平均增加了39.2万人，而2021年为56.2万人。劳动力的需求继续大于供给，每名工人约有1.7个职位空缺。

“美联储正在收紧货币政策，但有人忘了告诉劳动力市场，”惠誉评级首席分析师Brian Coulton表示。“这些数据的好处是，它表明美国经济在今年下半年坚定地恢复了增长。但是，以这样的速度继续扩大就业岗位，将无助于缓解令美联储担忧的劳动力供需失衡。”

美联储主席鲍威尔本周稍早表示，就业增长“远远超出了适应人口增长所需的速度”，并表示薪资压力助长了通胀。

“需要明确的是，工资的强劲增长是一件好事。但要使工资增长可持续，就必须与2%的通货膨胀率保持一致，”他周三在华盛顿特区的一次讲话中说

市场预计美联储将在本月晚些时候开会时将基准利率上调50个基点。根据目前的市场定价和几位央行官员的声明，在2023年央行可能会再加息几次，然后央行才能暂停加息，看看其政策举措对经济的影响。

鲍威尔强调了使劳动力参与率回到大流行前水平的重要性。然而，11月的报告显示，参与率下降了0.1个百分点，至62.1%，与今年的最低水平持平，因为劳动力减少了18.6万人，目前略低于2020年2月的水平。

加拿大蒙特利尔银行财富管理公司首席投资官Yung-Yu Ma表示，虽然非农就业报告给了美联储鹰派成员更强的火力，让他们能够在12月的点阵图上作出更加激进的预期，但12月加息50个基点仍然是最可能出现的情况，届时我们可能会看到，美联储在12月加息50个基点，并公布一份基调更鹰派的声明。非农数据公布后，期货波动很大，市场似乎正在重新评估鲍威尔的整个讲话，因为如果我们在两周后得到一个更加强硬的声明和预测，情况就会非常不同。

Orion顾问解决方案首席投资官Tim Holland表示，非农就业报告好于预期对美国工人来说是好消息，对风险资产来说则是坏消息（至少短期内是如此），因为它支持美联储继续实施鹰派货币政策。尽管如此，值得注意的是，就业报告是回顾性的，而续请失业金人数一直在攀升。劳动力市场很有可能在2023年上半年大幅放缓，迫使美联储比许多人预期的更早考虑采取温和的政策立场。

市场反应：美元迅速拉升逾100点 美股黄金双双跳水

随着投资者消化好于预期的就业数据，美国股市周五下跌。这些数据让正在寻找美联储可能开始放缓加息信号的投资者感到担忧。

道琼斯指数开盘下跌近300点或0.8%。标普500指数下跌1.2%，11个板块全线下跌，其中信息科技类股领跌1.7%。纳斯达克综合指数下跌1.5%。

（道指30分钟走势图，来源：FX168）

标普500指数和纳斯达克指数本周有望温和上涨，而道琼斯指数则可能下跌。

美国国债收益率跳升，对货币政策最敏感的两年期国债收益率上涨逾10个基点，至约4.36%。非农数据受到密切关注，因劳工被认为是经济中相对顽固的领域。投资者希望这个数据既要低到足以表明劳动力市场在此前加息的影响下正在降温，又要高到足以表明美国可能避免衰退。

道富环球投资顾问公司首席投资策略师Michael Arone表示:“工人的供应仍然很低，而对工人的需求仍然很高。”“这意味着工资上涨将继续保持粘性，这对股市未来是一个问题，因为这可能会让美联储保持鹰派立场，而不是鸽派立场。”

美元周五与美国国债收益率同步跳升，此前数据显示美国11月非农就业人口增加超过预期，可能给美联储升息提供更多动力。

美元指数短线拉升逾100点，刷新日高至105.58；美元/日元跳升160点，至135.98高点；欧元/美元短线下跌逾110点，至1.0427低点。

（美指30分钟走势图，来源：FX168）

Convera驻华盛顿高级市场分析师Joe Manimbo表示，“就业数据好于预期，可以为美联储争取更多时间维持激进政策。”“美元正受到双重利好，一方面是收益率上升，另一方面是由于就业报告对软着陆产生了怀疑，导致避险情绪回升。”

由于美国报告显示月度就业增长强劲上升，助长了美联储可能继续加息的预期，黄金价格应声走低。

非农公布之后，现货黄金短线下跌20美元，刷新日低至1778.48美元/盎司。

（现货黄金30分钟走势图，来源：FX168）

就在一天前，黄金价格创下两年多来最大单日涨幅，并突破1800美元的整数关口，因美联储主席鲍威尔周三的讲话暗示，美联储在对抗通胀的过程中加息的力度可能会减弱。

Kitco.com高级分析师Jim Wyckoff在一份每日报告中表示，强于预期的就业报告有一些“更高的通胀暗示”。

上月时薪也大幅上涨0.6%，至平均32.82美元，创下13个月来最大涨幅。Wyckoff说:“市场认为这些数据很火爆。”

“综合来看，这份报告被认为过于强劲，令美联储难以接受，暗示美联储将不愿在迄今为止激进的货币政策收紧上做出过多让步，”他说。