衰退信号！ 加拿大收益率曲线深度倒挂 创1990年代初以来最大率差

FX168财经报社(北美)讯 周一(12月5日)，加拿大收益率曲线的一个关键部分目前处于自1990年代初以来最陡峭的反转，这可能是对经济的一个警告信号。

周一，加拿大基准两年期国债收益率比10年期国债收益率高出100个基点。这是自1990年代初以来最大的差距，当时加拿大经济正陷入深度衰退。多伦多时间上午8点13分，两年期国债收益率略低于3.8%。

（来源：Bloomberg）

收益率曲线倒挂通常先于经济衰退，因为投资者在面对近期经济担忧加剧的情况下将资金转移到较长期的债务上。目前这是一种全球现象，随着市场消化各国央行进一步加息以减缓通胀，世界各地的短期收益率都在走高。

加拿大国家银行策略师Taylor Schleich在电子邮件中表示：“倒挂告诉我们，从长远来看，当前的政策利率及其近期预期是完全不可持续的。这种情况至少会持续到投资者看到加拿大央行加息的终点。”

虽然大多数经济学家认为加拿大未来不会出现严重衰退，但预计增长将在2023年停滞，经济可能进入技术性衰退。

市场预计央行明年将把基准隔夜拆借利率上调至至少4.25%。本周有可能达到这一水平，因为加拿大央行行长Tiff Macklem及其官员将于12月7日做出今年的最终利率决定。目前的隔夜利率为3.75%，经济学家对加拿大央行周三会加息25还是50个基点意见不一。

Industrial Alliance Investment Management首席策略师兼高级经济学家Sebastien Mc Mahon表示：“如果我们的经济状况确实进一步恶化，导致的不仅仅是轻微衰退，那么倒挂可能会变得更糟，但这不是我们的基本情景。如果我们像80年代初那样恶化到200个基点，我会感到惊讶。”