果真！美联储“最爱”不负众望、但TA恐令鲍威尔夜不能寐？全球市场罕见齐涨

FX168财经报社(北美)讯 周五(1月27日)，美国公布的核心PCE物价指数、密歇根大学消费者信心指数以及成屋销售数据均好于预期，数据公布之后，市场继续押注美联储将在下周以及3月份的会议上加息25个基点。美市盘中，美元指数一度触及102.19高点，随后自高位回落；美股三大股指低开高走，现悉数转涨；现货黄金一度下跌至1920美元下方，现回升至1930美元附近交投。值得注意的是，消费者支出低于预期，加剧了对经济衰退的预期。

美国商务部周五公布，美联储至关重要的一项通胀指标显示物价上涨速度放缓，但消费者去年12月的支出有所减少。

去年12月，扣除食品和能源的核心个人消费支出(PCE)指数较上年同期增长4.4%，低于去年11月份4.7%的增幅，但符合道琼斯的预期。这是自2021年10月以来的最低增速。

按月计算，所谓的核心个人消费支出增长0.3%，也符合预期。

（图源：彭博社）

与此同时，消费者支出甚至低于本已温和的预期，表明经济在2022年底放缓，并加剧了对2023年衰退的预期。

经通货膨胀调整后的消费者支出当月下降了0.2%，比华尔街此前预期的下降0.1%还要糟糕。值得注意的是，消费者支出占美国经济活动三分之二以上。

当月个人收入增长0.2%，与预期一致。

（图源：彭博社）

这些数据出炉之际，美联储官员正在密切关注加息对经济的影响。与近期的其他经济数据一致，这些数据显示通胀持续存在，但速度低于2022年年中推动价格上涨至40多年来最快速度的水平。

不过，数据也显示，推动美国三分之二以上经济活动的消费者支出正在萎缩。经通货膨胀调整后，实际消费支出下降了0.3%。

凯投宏观首席北美经济学家Paul Ashworth表示:“即使今年头几个月实际消费恢复增长，上一季度的灾难性结局也意味着，第一季度实际消费增长将接近于零。”Ashworth目前预计，第一季度GDP年化增长率将下降1.5%。

消费者可能会从物价上涨速度放缓中得到一些帮助。

整体通胀率环比上升0.1%，同比上升5%。这一数字包括波动较大的食品和能源成分，为2021年9月以来的最低年率。

海军联邦信贷联盟(Navy Federal Credit Union)企业经济学家Robert Frick表示:“消费者支出整体下降幅度不大，与此同时，收入增加，通胀下降。”“特别是如果通货膨胀率继续以稳定的速度下降，美国人今年应该会开始感到一些财务上的缓解。”

美联储密切关注核心个人消费支出，因为该指标考虑到了消费者行为的变化，比如以低价商品取代高价商品，并剔除了波动较大的食品和能源价格。美联储官方表示，它关注总体数据。但官员们一再表示，核心个人消费支出通常是衡量通胀走向的一个更好的长期指标，因为它剔除了短期内可能波动的价格。

眼下，市场几乎可以肯定，美联储将在下周的联邦公开市场委员会(FOMC)政策会议上再次加息25个基点，3月份可能也会加息25个基点。

在此之后，预计美联储将暂停加息，调查一系列激进加息对经济的影响。官员们希望给过热的劳动力市场降温，缓解导致通胀飙升的供需失衡。

随后公布的另一项数据显示，密歇根大学消费者信心指数终值为64.9，为2022年4月以来的新高，预期为64.6。密歇根大学进行的这项调查更新了通胀预期，预计一年内的通胀预期为3.9%，为2021年4月以来的新低；五年内的通胀预期从最初的3.0%降至2.9%。

（图源：彭博社）

密歇根大学消费者调查主任Joanne Hsu指出，消费者信心指数从历史角度来看仍处于低位，但为连续第二个月继续上升，较去年12月上升9%，较去年同期下降约3%。尽管短期经济前景与上月相比基本持平，但该指数的所有其他组成部分在1月份都出现了增长。当前状况指数较去年12月飙升15%，对个人财务状况和耐用品购买状况的评估都有所改善，这受到强劲收入和价格压力缓解的支撑。尽管如此，消费者情绪仍存在相当大的下行风险，三分之二的消费者预计明年经济将出现低迷。值得注意的是，债务上限危机迫在眉睫，可能逆转过去几个月的涨势，此前2011年和2013年的债务上限危机均导致消费者信心大幅下降。

与此同时，美国全国房地产经纪人协会(NAR)周五公布，继去年11月下降2.6%之后，去年12月美国成屋待完成销售增长2.5%，普遍预测为下降0.9%。

上月成屋待完成销售指数为76.9，去年11月为75。按年度计算，成屋签约销售指数年率下降34.3%，预期下降35.4%，前值下降38.6%。

NAR首席经济学家Lawrence Yun说，去年利率上升拖累了美国的购房需求，但现在情况正在改变。

“最近房屋销售活动的低点可能已经结束。抵押贷款利率是推动房屋销售的主要因素，最近利率的下降显然有助于稳定市场。”“抵押贷款利率的新常态可能在5.5%至6.5%之间。尤其是南方，由于更好的就业市场环境，其表现将超过全国其他地区。”

市场走势：美元美股上涨 黄金先抑后扬

美国股市本周料将收于或接近年内最高水准，纳斯达克指数触及去年9月以来最高水准，势将连续第四周上扬。

美市盘中，标普500指数上涨0.3%，纳斯达克综合指数上涨0.9%，道琼斯指数上涨逾80点或0.2%。

（道指30分钟走势图，来源：FX168）

本周和本月三大股指均有望收涨。道琼斯指数和标准普尔500指数本周迄今分别上涨1.4%和2%。纳斯达克指数本周上涨3.3%，有望创下去年7月以来的最佳单月表现。特斯拉周五上涨6%，在公布创纪录的收入后，其周涨幅超过27%

今年到目前为止，市场逆转了2022年的抛售趋势。道琼斯指数今年迄今上涨2.2%，标准普尔指数上涨5.6%；纳斯达克指数上涨超过10%，有望创下自2000年前三周12.2%的涨幅以来的最佳开局。

Carson Group首席市场策略师Ryan Detrick表示，“在通胀回落之后，我们正在为1月份极其强劲的经济表现做最后的铺垫。”“不过，我们还没有脱离险境。下周还有美联储的会议，他们可能想给这波涨势泼点水。”

投资者现在正在期待下周的美联储会议，届时美联储预计将把基准利率目标上调25个基点，投资者将关注美联储主席鲍威尔是否会试图在他的评论中破坏升势。

汇市方面，美元温和上涨，此前数据显示美国消费者支出下降，通胀降温，眼下投资者正等待下周的一系列央行会议。

美市盘中，美元指数一度升至102.19高点，现回落至102关口略下方交投。

（美元指数30分钟走势图，来源：FX168）

“美国个人消费支出基本符合预期，对美联储即将做出的决定影响甚微，”Monex欧洲外汇分析主管Simon Harvey表示。

Harvey说:“最新的通胀数据允许美联储官员引导市场放缓步伐，考虑到他们对限制性货币政策持续时间的偏好，我们预计价格压力的缓和将导致美联储在3月前将利率提高到5%的终端水平。”

贵金属方面，由于美元在美国经济数据公布后有所上涨，金价承压下跌。

数据公布之后，现货黄金短线下跌至1916.68美元低点，随后自低位回升，现交投于1930美元略下方，日内微幅上涨。

（现货黄金30分钟走势图，来源：FX168）

“(美联储)需要被说服，他们最喜欢的指标显示通胀正在降温，但我认为还有一些工作要做，”OANDA高级市场分析师Edward Moya表示。

Moya补充称，市场仍利好黄金，因经济衰退将利好黄金，且在加息幅度较小的环境下，金价仍可能大涨。

根据IG客户情绪数据显示60.56%的交易者是净多头，交易者的多头与空头的比例为1.54：1。净多头交易者的数量比昨天增加15.72%，比上周增加11.91%；而净空头的数量比昨天减少16.97%，比上周减少15.16%。

一般情况下，群体情绪往往作为反向指标，目前净多头意味着黄金可能会下跌。净多头交易者数量较昨天和上周均有增加，结合当前和近期的情绪变化增强了黄金短期看跌的倾向。