FX168財經報社(北美)訊 周一(2月27日)，美國最新公布的數據顯示，1月份耐用品新訂單驟降4.5%，為2020年4月以來的最大降幅；與此同時，美國2月達拉斯聯儲商業活動指數為-13.5，也低於預期。美聯儲方面，理事傑斐遜為央行2%的通脹目標進行了辯護，他說，改變這一目標可能會破壞“穩定”的通脹預期。受疲弱數據影響，美元指數承壓下跌，黃金和美股趁機上漲。
周一，美國最新公布的經濟數據表現良莠不齊：1月份耐用品訂單下降4.5%，為2020年4月以來的最大降幅，但如果不考慮運輸，上個月新訂單穩步增長0.7%。
金融博客Zerohedge撰文稱，在經曆了去年12月份令人震驚的大幅上升之後，分析師預計1月份耐用品訂單初值將大幅下滑，實際情況更糟，美國1月耐用品訂單月率錄得-4.5%，為2020年4月以來的最大降幅。此外，數據顯示，核心資本貨物訂單價值在12月份下降0.3%後，上個月增長0.8%。最大的波動因素是沒有波音訂單，因此非國防飛機新訂單環比暴跌54.6%。在政府的國內生產總值報告中，用於幫助計算設備投資的核心資本貨物出貨量增長了1.1%。因此，總而言之，今天公布的數據對經濟來說是“好消息”，但對美聯儲來說卻是“壞消息”。
隨後公布的另一項數據顯示，美國2月達拉斯聯儲商業活動指數為-13.5，預期-9.3，前值-8.4。
（圖源：彭博社）
不過，周一公布的另一項數據顯示，美國全國房地產經紀人協會(NAR) 1月份成屋簽約指數為82.5，較上月增長8.1%。這一增幅超過了彭博社對經濟學家的調查中預測的1%。
（圖源：彭博社）
即使在今年年初出現激增，但未經調整的合同簽約仍較2022年1月下降了22.4%。
（圖源：彭博社）
美國1月份成屋待完成銷售增幅為2020年6月以來最大，這可能是暫時的提升，因為當月房貸利率下降提振了需求，同時在美國降價也變得越來越普遍，也有助於提高人們的承受能力。不過，根據最近的經濟數據，美聯儲應該打算進一步提高利率，所以目前還不清楚美國未來的房地產市場何時會真正好轉。
NAR首席經濟學家Lawrence Yun在一份聲明中稱，“房屋銷售活動看起來將在今年第一季觸底，之後才會出現逐步改善。”
4月份四個地區的簽約量都有所上升，其中西部地區增幅超過10%。
他說:“由於房價較低，西部地區出現了額外的增長，而南部地區的增長是由於該地區就業增長強勁。”
上周公布的另一項數據顯示，美國1月份成屋銷售連續第12個月下滑，延續了創紀錄的下滑。不過，月度銷量下滑的速度已經放緩。
成屋待完成銷售報告通常被視為成屋銷售的領先指標，因為房屋通常會在銷售前一兩個月簽訂合同。
美聯儲方面，理事傑斐遜為央行2%的通脹目標進行了辯護，他說，改變這一目標可能會破壞“穩定”的通脹預期。
他周一在哈佛大學的一個經濟學課堂上發表演講時，沒有詳細闡述貨幣政策的未來走向，但他說，隨着工資壓力放緩，服務價格通脹有可能緩解。
傑斐遜說，勞動力短缺是核心服務價格上漲居高不下的原因之一，勞動力成本的上漲“高於2%的通貨膨脹率”。
他說:“非住房類核心服務的通脹前景在一定程度上取決於名義勞動力成本的增長是否回落，最近的數據顯示，過去一年，勞動力薪酬確實開始有所放緩。”
即便如此，他在問答環節中警告稱，讓通脹回到目標水平還需要一段時間。美聯儲官員去年12月估計，他們將在2025年實現這一目標。
他表示:“長期以來，我一直認為，當前的通脹可能比人們想象的更持久。”“我不抱任何幻想，認為通貨膨脹率將很容易回落至2%。”
美聯儲官員們正在采取一代人以來最積極的行動來對抗高通脹。官員們在2月初將基準貸款利率上調了0.25個百分點，將目標利率提高到4.5%至4.75%的區間。這比去年12月會議上0.5個百分點的加息幅度有所下降，而此前美聯儲已連續4次加息0.75個百分點。
美聯儲首選的通脹指標在截至1月份的12個月里上升了5.4%。美聯儲在2012年設定了2%的正式通脹目標。傑斐遜表示，高於零的通脹目標反映出通脹過低也可能造成不穩定的風險。
盡管一些研究人員呼籲美聯儲提高目標，以便在經濟低迷時有更大的降息空間，但傑斐遜拒絕了這一想法，稱這將“帶來額外的風險”，因為這會質疑美聯儲對其目標的承諾，並“導致人們懷疑未來可能會以機會主義的方式改變目標”。
他說:“如果是這樣，那麼這些聲譽成本將破壞上面討論的穩定的長期通脹預期的關鍵好處:在不犧牲價格穩定的情況下，貨幣政策對抗經濟衰退的能力增強。”
根據利率期貨市場的定價，交易員現在預計美聯儲將在9月份的會議前將利率提高到5.4%左右。2月初時，他們預計利率會上升到4.9%的峰值。
市場走勢：美元回落、美股黃金反彈
匯市方面，美元周一從七周高位回落，追隨美國國債收益率下滑，投資者利用美元近期上漲的機會盤整漲勢，並評估上周強勁的美國經濟數據和全球利率前景。
隨着本周首批經濟數據出爐，顯示美國經濟活動放緩，美元回吐了近期的部分漲幅。1月份耐用品銷售降幅超出預期，加劇了美元的下跌。
美市盤中，美元指數加速下跌並刷新日低至104.56，較日高回落80點。
（美元指數30分鍾走勢圖，來源：FX168）
Bannockburn分析師Marc Chandler稱：“最近美元的走強可能過頭了。預計下一批高頻數據將為我們的假設提供證據，即市場預期已經走得太遠了。”
分析師表示，耐用品訂單報告削弱了美國利率中的一些鷹派立場。不過，預計美國利率將在更長時間內保持在較高水平。
“美元走勢不錯。部分原因是美國經濟數據出人意料地走高，我們看到幾乎所有地方都在加息，”富國證券宏觀策略師Erik Nelson表示。他指出，美元在近期強勁上漲後將出現回調。
衡量美元兌六種主要貨幣匯率的美元指數2月份上漲了近3%，有望結束連續四個月的下跌。
貴金屬方面，黃金價格周一因美元回落而小幅上漲，不過對美聯儲進一步加息的擔憂令金價維持在兩個月低點附近。
數據公布之後，現貨黃金加速上漲並刷新日高至1820.13美元，較日低拉升近14美元。
（現貨黃金30分鍾走勢圖，來源：FX168）
美元指數在觸及七周高點後下跌，使得黃金對海外買家來說不那麼昂貴。
道明證券大宗商品市場策略主管Bart Melek表示，金價在1806美元附近有支撐，但因通脹高於預期且經濟數據持續強勁，金價一直在下滑。
本月，黃金價格一度觸及2022年4月以來的最高水平，但在一系列美國數據顯示經濟有彈性後，金價已下跌逾7%。
上周五公布的數據顯示，美國1月消費者支出增幅為近兩年來最大，同時通脹加速，加劇了市場對美聯儲可能在夏季繼續加息的擔憂。
FXTM高級研究分析師Lukman Otunuga表示:“鑒於美聯儲青睞的通脹指標在1月份加速上漲，對零收益黃金的興趣可能會因短期內加息的押注而減弱——最終拖累價格走低。”
“在我們進入新的一個月之際，黃金(將)對美聯儲官員的言論、關鍵經濟數據以及任何與通脹有關的話題保持高度敏感。”
利率上升降低了黃金的吸引力，因為它們增加了持有這種無收益資產的機會成本。
股市方面，美國股市周一上漲，華爾街有望從今年最糟糕的一周中反彈。
標準普爾500指數上漲逾0.5%，道瓊斯工業平均指數上漲近0.4%，以科技股為主的納斯達克綜合指數上漲0.9%。
（道指30分鍾走勢圖，來源：FX168）
基準的10年期美國國債收益率周一降至3.934%。
經濟數據方面，1月份耐用品新訂單驟降4.5%，為2020年4月以來的最大降幅。這一降幅比經濟學家預計的4.0%更為明顯。
安永(EY Parthenon)高級經濟學家Lydia Boussour在報告發布後的一份聲明中寫道:“未來幾個月，制造業仍將面臨壓力，但1月份耐用品訂單和發貨量報告的細節表明，今年年初的工廠活動比整體數據所顯示的要好。”
與此同時，全美房地產經紀人協會(NAR)周一公布的數據顯示，該協會1月份成屋待完成銷售指數攀升8.1%，至82.5，高於彭博社經濟學家預計的1.0%。然而，按年計算，待定交易量暴跌了近24%。
Raymond James的首席經濟學家Eugenio Aleman在給雅虎財經的一份聲明中寫道:“成屋待完成銷售指數的上升證實，由於房貸利率下降，美國房地產市場在過去幾個月有所改善，或者更好地說，在某種程度上已經穩定下來。”“然而，最近房貸利率的上升可能會給美國房地產市場帶來更多痛苦。”
上周五，美國股市經曆了2023年最糟糕的一周，此前美聯儲首選的通脹指標顯示，1月份通脹意外加速，消費者支出飆升。“核心”個人消費支出(PCE)價格指數(不包括波動較大的食品和能源成分)顯示，1月份價格上漲0.6%，較去年同期上漲4.7%。
摩根士丹利E-Trade交易部門董事總經理Chris Larkin表示:“投資者開始意識到，利率將在更長時間內保持在較高水平，而上周五公布的高於預期的通脹數據實際上證實了這一點。”
不過，BTIG首席技術策略師Jonathan Krinsky對股市進一步下行持謹慎態度。
“雖然由於假日交易時間縮短，但(標準普爾500指數)上周遭遇了今年最大跌幅(-2.67%)，勢頭仍在繼續。結果，它實際上測試了200日移動均線(3940點)，並跌至過去幾年的高交易量區域(3925-3950點)。雖然這些區域可能在短期內提供一些支撐，但我們預計最終將跌破這一水平，向12月低點(3775點)敞開大門，”Krinsky在給客戶的報告中寫道。
