两大数据接连“崩跌”！美联储官员粉碎市场又一幻想 美元“飞流直下”、黄金美股趁势反弹

FX168财经报社(北美)讯 周一(2月27日)，美国最新公布的数据显示，1月份耐用品新订单骤降4.5%，为2020年4月以来的最大降幅；与此同时，美国2月达拉斯联储商业活动指数为-13.5，也低于预期。美联储方面，理事杰斐逊为央行2%的通胀目标进行了辩护，他说，改变这一目标可能会破坏“稳定”的通胀预期。受疲弱数据影响，美元指数承压下跌，黄金和美股趁机上涨。

周一，美国最新公布的经济数据表现良莠不齐：1月份耐用品订单下降4.5%，为2020年4月以来的最大降幅，但如果不考虑运输，上个月新订单稳步增长0.7%。

金融博客Zerohedge撰文称，在经历了去年12月份令人震惊的大幅上升之后，分析师预计1月份耐用品订单初值将大幅下滑，实际情况更糟，美国1月耐用品订单月率录得-4.5%，为2020年4月以来的最大降幅。此外，数据显示，核心资本货物订单价值在12月份下降0.3%后，上个月增长0.8%。最大的波动因素是没有波音订单，因此非国防飞机新订单环比暴跌54.6%。在政府的国内生产总值报告中，用于帮助计算设备投资的核心资本货物出货量增长了1.1%。因此，总而言之，今天公布的数据对经济来说是“好消息”，但对美联储来说却是“坏消息”。

随后公布的另一项数据显示，美国2月达拉斯联储商业活动指数为-13.5，预期-9.3，前值-8.4。

（图源：彭博社）

不过，周一公布的另一项数据显示，美国全国房地产经纪人协会(NAR) 1月份成屋签约指数为82.5，较上月增长8.1%。这一增幅超过了彭博社对经济学家的调查中预测的1%。

（图源：彭博社）

即使在今年年初出现激增，但未经调整的合同签约仍较2022年1月下降了22.4%。

（图源：彭博社）

美国1月份成屋待完成销售增幅为2020年6月以来最大，这可能是暂时的提升，因为当月房贷利率下降提振了需求，同时在美国降价也变得越来越普遍，也有助于提高人们的承受能力。不过，根据最近的经济数据，美联储应该打算进一步提高利率，所以目前还不清楚美国未来的房地产市场何时会真正好转。

NAR首席经济学家Lawrence Yun在一份声明中称，“房屋销售活动看起来将在今年第一季触底，之后才会出现逐步改善。”

4月份四个地区的签约量都有所上升，其中西部地区增幅超过10%。

他说:“由于房价较低，西部地区出现了额外的增长，而南部地区的增长是由于该地区就业增长强劲。”

上周公布的另一项数据显示，美国1月份成屋销售连续第12个月下滑，延续了创纪录的下滑。不过，月度销量下滑的速度已经放缓。

成屋待完成销售报告通常被视为成屋销售的领先指标，因为房屋通常会在销售前一两个月签订合同。

美联储方面，理事杰斐逊为央行2%的通胀目标进行了辩护，他说，改变这一目标可能会破坏“稳定”的通胀预期。

他周一在哈佛大学的一个经济学课堂上发表演讲时，没有详细阐述货币政策的未来走向，但他说，随着工资压力放缓，服务价格通胀有可能缓解。

杰斐逊说，劳动力短缺是核心服务价格上涨居高不下的原因之一，劳动力成本的上涨“高于2%的通货膨胀率”。

他说:“非住房类核心服务的通胀前景在一定程度上取决于名义劳动力成本的增长是否回落，最近的数据显示，过去一年，劳动力薪酬确实开始有所放缓。”

即便如此，他在问答环节中警告称，让通胀回到目标水平还需要一段时间。美联储官员去年12月估计，他们将在2025年实现这一目标。

他表示:“长期以来，我一直认为，当前的通胀可能比人们想象的更持久。”“我不抱任何幻想，认为通货膨胀率将很容易回落至2%。”

美联储官员们正在采取一代人以来最积极的行动来对抗高通胀。官员们在2月初将基准贷款利率上调了0.25个百分点，将目标利率提高到4.5%至4.75%的区间。这比去年12月会议上0.5个百分点的加息幅度有所下降，而此前美联储已连续4次加息0.75个百分点。

美联储首选的通胀指标在截至1月份的12个月里上升了5.4%。美联储在2012年设定了2%的正式通胀目标。杰斐逊表示，高于零的通胀目标反映出通胀过低也可能造成不稳定的风险。

尽管一些研究人员呼吁美联储提高目标，以便在经济低迷时有更大的降息空间，但杰斐逊拒绝了这一想法，称这将“带来额外的风险”，因为这会质疑美联储对其目标的承诺，并“导致人们怀疑未来可能会以机会主义的方式改变目标”。

他说:“如果是这样，那么这些声誉成本将破坏上面讨论的稳定的长期通胀预期的关键好处:在不牺牲价格稳定的情况下，货币政策对抗经济衰退的能力增强。”

根据利率期货市场的定价，交易员现在预计美联储将在9月份的会议前将利率提高到5.4%左右。2月初时，他们预计利率会上升到4.9%的峰值。

市场走势：美元回落、美股黄金反弹

汇市方面，美元周一从七周高位回落，追随美国国债收益率下滑，投资者利用美元近期上涨的机会盘整涨势，并评估上周强劲的美国经济数据和全球利率前景。

随着本周首批经济数据出炉，显示美国经济活动放缓，美元回吐了近期的部分涨幅。1月份耐用品销售降幅超出预期，加剧了美元的下跌。

美市盘中，美元指数加速下跌并刷新日低至104.56，较日高回落80点。

（美元指数30分钟走势图，来源：FX168）

Bannockburn分析师Marc Chandler称：“最近美元的走强可能过头了。预计下一批高频数据将为我们的假设提供证据，即市场预期已经走得太远了。”

分析师表示，耐用品订单报告削弱了美国利率中的一些鹰派立场。不过，预计美国利率将在更长时间内保持在较高水平。

“美元走势不错。部分原因是美国经济数据出人意料地走高，我们看到几乎所有地方都在加息，”富国证券宏观策略师Erik Nelson表示。他指出，美元在近期强劲上涨后将出现回调。

衡量美元兑六种主要货币汇率的美元指数2月份上涨了近3%，有望结束连续四个月的下跌。

贵金属方面，黄金价格周一因美元回落而小幅上涨，不过对美联储进一步加息的担忧令金价维持在两个月低点附近。

数据公布之后，现货黄金加速上涨并刷新日高至1820.13美元，较日低拉升近14美元。

（现货黄金30分钟走势图，来源：FX168）

美元指数在触及七周高点后下跌，使得黄金对海外买家来说不那么昂贵。

道明证券大宗商品市场策略主管Bart Melek表示，金价在1806美元附近有支撑，但因通胀高于预期且经济数据持续强劲，金价一直在下滑。

本月，黄金价格一度触及2022年4月以来的最高水平，但在一系列美国数据显示经济有弹性后，金价已下跌逾7%。

上周五公布的数据显示，美国1月消费者支出增幅为近两年来最大，同时通胀加速，加剧了市场对美联储可能在夏季继续加息的担忧。

FXTM高级研究分析师Lukman Otunuga表示:“鉴于美联储青睐的通胀指标在1月份加速上涨，对零收益黄金的兴趣可能会因短期内加息的押注而减弱——最终拖累价格走低。”

“在我们进入新的一个月之际，黄金(将)对美联储官员的言论、关键经济数据以及任何与通胀有关的话题保持高度敏感。”

利率上升降低了黄金的吸引力，因为它们增加了持有这种无收益资产的机会成本。

股市方面，美国股市周一上涨，华尔街有望从今年最糟糕的一周中反弹。

标准普尔500指数上涨逾0.5%，道琼斯工业平均指数上涨近0.4%，以科技股为主的纳斯达克综合指数上涨0.9%。

（道指30分钟走势图，来源：FX168）

基准的10年期美国国债收益率周一降至3.934%。

经济数据方面，1月份耐用品新订单骤降4.5%，为2020年4月以来的最大降幅。这一降幅比经济学家预计的4.0%更为明显。

安永(EY Parthenon)高级经济学家Lydia Boussour在报告发布后的一份声明中写道:“未来几个月，制造业仍将面临压力，但1月份耐用品订单和发货量报告的细节表明，今年年初的工厂活动比整体数据所显示的要好。”

与此同时，全美房地产经纪人协会(NAR)周一公布的数据显示，该协会1月份成屋待完成销售指数攀升8.1%，至82.5，高于彭博社经济学家预计的1.0%。然而，按年计算，待定交易量暴跌了近24%。

Raymond James的首席经济学家Eugenio Aleman在给雅虎财经的一份声明中写道:“成屋待完成销售指数的上升证实，由于房贷利率下降，美国房地产市场在过去几个月有所改善，或者更好地说，在某种程度上已经稳定下来。”“然而，最近房贷利率的上升可能会给美国房地产市场带来更多痛苦。”

上周五，美国股市经历了2023年最糟糕的一周，此前美联储首选的通胀指标显示，1月份通胀意外加速，消费者支出飙升。“核心”个人消费支出(PCE)价格指数(不包括波动较大的食品和能源成分)显示，1月份价格上涨0.6%，较去年同期上涨4.7%。

摩根士丹利E-Trade交易部门董事总经理Chris Larkin表示:“投资者开始意识到，利率将在更长时间内保持在较高水平，而上周五公布的高于预期的通胀数据实际上证实了这一点。”

不过，BTIG首席技术策略师Jonathan Krinsky对股市进一步下行持谨慎态度。

“虽然由于假日交易时间缩短，但(标准普尔500指数)上周遭遇了今年最大跌幅(-2.67%)，势头仍在继续。结果，它实际上测试了200日移动均线(3940点)，并跌至过去几年的高交易量区域(3925-3950点)。虽然这些区域可能在短期内提供一些支撑，但我们预计最终将跌破这一水平，向12月低点(3775点)敞开大门，”Krinsky在给客户的报告中写道。