FX168財經報社(香港)訊 美聯儲主席鮑威爾下周證詞前，本周鷹派官員傾巢而出，聽取7位不同的美聯儲官員意見，明確不相信通脹的下行軌跡，利率上行風險依然存在。鷹派觀點再加上美國經濟數據表現良好，基調繼續支持美元多頭。然而周六(3月4日)，美元指數卻仍落在104.53，創下1月來最深的單周跌幅。金融市場聚焦下周非農就業數據，評估1月井噴式就業增長，是否會就此淪為曇花一現的美景。
美國勞工部周四公布的數據顯示，截至2月25日當周，首次申請失業救濟金人數為19萬，略好於市場預期的19.5萬，此前一周數據為19.2萬。四周移動平均水平為19.3萬，比前一周未經修訂的平均值增加1750。而截至2月18日當周續請失業金人數為165.5萬，比前一周修正後的水平減少5000。
美國經濟數據表現良好
美國上周初請人數再次下降，表明勞動力市場持續走強，這可能促使美聯儲繼續加息。最新的數據顯示，目前仍沒有跡象表明，大規模裁員，主要發生在科技行業，對勞動力市場產生了實質性影響。
美國供應管理協會(ISM)周三公布的制造業采購經理人指數(PMI)顯示，美國制造業的經濟活動繼續萎縮，但再度引發通脹擔憂，2月份整體PMI從之前的47.4升至47.7，而預期為48.0。然而，該采購經理人指數的細節顯示，支付物價指數從44.5攀升至51.3，而新訂單指數從42.5回升至47。已付價格和新訂單分別創下5個月和4個月以來的最高水平。
(來源:ISM)
同時，美國 2月Markit制造業PMI終值降至47.3，低於前值和預期的47.8，表明2月份美國制造業仍面臨巨大壓力。
世界大企業聯合會公布的美國2月消費者信心指數連續第二個月下降，降至102.9，而前值修正後為106.0。美國12月房價指數下降0.1%，低於市場預期-0.6%和前值-0.1%。
美國ISM周五公布的數據顯示，2月份ISM服務業指數錄得55.1，這一結果盡管弱於前值55.2，卻較高於市場預期的54.5。而令市場關注的價格分項數據情況也是一樣，2月ISM服務業價格支付指數為65.6，低於前值67.8，創下兩年新低，不過卻高於預期的64.5。
美聯儲鷹派官員傾巢而出
說到美聯儲，市場本周聽取7位不同的美聯儲官員的意見，其中6位是目前有投票權的FOMC成員。他們的談話要點涵蓋一系列話題，從反對美聯儲提高通脹目標的呼籲，到芝加哥聯儲主席古爾斯比表示，美聯儲過分依賴金融市場反應是錯誤的。
市場還收到針對政策的評論，明尼阿波利斯聯儲主席卡什卡里指出，他對在下次會議上加息50個基點持開放態度。“緊縮不足的風險大於過度緊縮的風險。這反過來又將基準10年期美國政府債券的收益率推到4.0%以上，並提振美元指數一度突破105.00關口。”
亞特蘭大聯儲主席博斯蒂克在一篇文章中表示，他認為政策利率將處於5.00%-5.25%，並一直保持到2024年。但博斯蒂克也同時表示，美聯儲可能會在仲夏至夏末暫停當前的緊縮周期。
另一方面，波士頓聯儲主席柯林斯提到，需要更多的加息才能使通脹重新得到控制。她補充說，加息的幅度將由未來的數據決定。
美聯儲官員們明確表示，他們還不相信通脹的下行軌跡，政策利率路徑的上行風險依然存在。所有的目光都將集中在下周的2月就業數據上，該數據將顯示1月的井噴式就業增長是否只是曇花一現，還是更令美聯儲擔憂的事情。
美聯儲半年度貨幣政策報告：持續提高聯邦基金利率目標是必要的
美聯儲3日發布半年度貨幣政策報告，強調堅定致力於將通貨膨脹率降至2%的目標水平，並稱持續加息將是合適之舉。報告稱，盡管自2022年年中以來，隨着供應瓶頸問題的緩解以及能源價格的下跌，美國的通脹有所放緩，但目前的通脹率仍遠高於美聯儲設定的2%的目標。
當前，勞動力市場供需關系依然緊張，就業增長強勁，失業率處於曆史低位，名義工資增長仍處於高位。要使通脹率回到2%的水平，可能需要經曆一段低於趨勢水平的經濟增長和勞動力市場的降溫。
該報告指出，美聯儲充分了解高通脹帶來的巨大困難，尤其是對那些最無力支付更高價格必需品的人們來說，美聯儲將堅定致力於將通脹率降至2%的目標水平。
非農前“美元空頭砸市”
隨着時間的推移，美國和歐洲持續提高利率的可能性正在增加。這種預期導致風險市場出現一定程度的波動，但股市後期的反彈表明市場情緒依然堅挺。盡管美國國債收益率上漲，但美元本周表現最差，風險情緒壓倒了市場。
美元的近期修正反彈可能仍會延續，但上行潛力看起來有限。
美元指數難以延續上周從100.82的反彈，但目前還沒有明顯的拋售。這種反彈仍被視為一種修正舉措。因此，即使再次上漲，114.77至100.82的38.2%回撤位106.14也將受到強勁阻力，限制上行空間。穩固突破55日均線，目前位於104.16，將使價格進一步回落至100.82低點。
(來源:eSignal)
如上所述，這一觀點與其他市場的前景一致。美國國債收益率的持續上漲可能會使美元保持上漲，但由於德國國債收益率也很強勁，美元兌歐元的漲幅不大。此外，股市潛在的看漲情緒將限制美元的上行空間。如果收益率回落，美元/日元的近期走勢可能會發生逆轉，這也拖累美元/日元下跌。
本周新西蘭元位居榜首，其次是英鎊和歐元。加元是表現第二差的貨幣，其次是日元和瑞士法郎。盡管圍繞亞洲主要經濟複蘇的樂觀情緒提供了一些支撐，但澳元表現不一。
盡管最近幾周出現了一些波動，但投資者情緒顯示出了很大的彈性。人們樂觀地認為，美國和歐洲都將在服務業的大力幫助下避免衰退。通貨膨脹預計仍將放緩，盡管速度較慢。這在某種程度上掩蓋了通向更高利率峰值的路徑，以及在那里停留的時間更長。
與美聯儲一樣，市場現在定價6月達到5.25-5.50%峰值的可能性為84.6%，而在7月或9月達到5.50-5.75%的可能性略低於50%，至少在2024年3月之前可能不會降息。
道瓊斯工業平均指數在周四和周五強勁反彈，收在一周高點。這一發展表明，28660.94至37412.28的38.2%回檔位32400.66得到保護，34712.28的價格走勢只是橫向盤整模式。現在直接關注55天EMA，現在在33400.21。持續突破該位置將進一步反彈至34712.28高位，並增加二季度從28660.94恢複整體反彈的可能性。
納斯達克指數可能也捍衛55天均線，現在為11394.22，保持從10207.47的上漲勢頭完好無損，短期內有望進一步反彈至12269.55。
歐元區方面，在CPI強於預期後，多數分析師將對歐洲央行最終利率的預期上調至4%。今年降息也基本排除。然而，投資者對PMI等積極數據的反應更為強烈，這些數據描繪了一幅由服務業擴張帶動的樂觀圖景。
主要基準國債收益率也因加息預期而上漲，在美國，2年期國債收益率創下2007年以來的最高水平，達到4.966，隨後收於4.871。美國10年期國債收益率也突破4.000關口至4.091，收於3.964。在德國，10年期國債收益率升至2.774，創下2011年以來的最高水平，隨後收於2.719。
美國10年期國債收益率前景不變，從3.334的上升正在進行中，只要3.863的支撐位守住，應該會繼續走高。應該看到進一步反彈以重新測試4.333高點。目前預計不會突破，但即使在那種情況下，從2.525的61.8%預測從4.451的3.334到4.333應該看到強勁阻力限制上行。同時，突破3.863將首先帶來一些盤整，然後再進行另一次上漲。
美元/日元上周小幅走高至137.09，但難以維持在151.93至127.20的38.2%回檔位上方136.64。本周最初的偏見仍然是中性的。下行方面，突破135.24支撐位將表明遭到136.64的拒絕，並首先轉向下行55日均線，目前為133.92。
持續突破55日均線將表明從127.20的整個反彈已經完成，但從好的方面來看，如果持續突破136.64將表明自151.93的下跌已經完成，並進一步反彈至61.8%回撤位142.48。
從更大的角度來看，關注點仍然是151.93至127.20的38.2%回撤位136.64。持續突破將表明151.93的中期價格走勢只是一種修正模式。這種發展將保持長期看漲。另一方面，如果跌破136.64，則將延續跌勢，從151.93跌至102.58至151.93的61.8%回檔位121.43。
黃金反彈可能暗示美元進一步疲軟
Action Forex分析稱，黃金上周的持續反彈可被視為美元疲軟的早期跡象，突破1847.27美元阻力表明短期底部位於1804.48美元，4小時MACD看漲收斂。這也是在獲得55周均線，目前為1804.37美元支撐後出現的。只要守住1829.78美元的支撐，就有望進一步上漲。果斷突破1959.47美元至1804.48美元的38.2%回檔位1863.68美元，可能促使上行加速至61.8%回檔位1900.26美元。此外，突破1863.68美元可能會成為美元指數的近期參考。
(來源:Action Forex)
(來源:Action Forex)
下周重要經濟數據：
周一03/06
歐元區1月零售銷售(月率)
美國1月耐用品訂單修正值(月率)
周二03/07
中國2月貿易帳(十億元)
中國2月底外匯儲備(十億美元)
中國2月貿易帳(十億美元)
澳大利亞澳洲聯儲現金利率
財經事件：
中國十四屆全國人大一次會議將於今日上午舉行記者會，邀請外交部長秦剛出席並回答中外記者提問
央行動態：
澳洲聯儲公布利率決議
美聯儲主席鮑威爾在參議院金融委員會發表半年度貨幣政策證詞
周三03/08
美國上周API原油庫存變化(萬桶)(至0303)
歐元區第四季度GDP終值(季率)
歐元區第四季度GDP終值(年率)
美國2月ADP就業人數變動(千人)
加拿大1月貿易帳(十億加元)
美國1月貿易帳(十億美元)
加拿大隔夜目標利率
美國上周EIA原油庫存變化(萬桶)(至0303)
財經事件：
美國EIA公布月度短期能源展望報告
央行動態：
美聯儲主席鮑威爾在眾議院金融服務委員會發表半年度貨幣政策證詞
加拿大央行公布利率決議
周四03/09
中國2月末M2貨幣供應(年率)
中國2月社會融資規模(十億元)
中國2月新增人民幣貸款(十億元)
日本第四季度實際GDP修正值(年化季率)
日本第四季度實際GDP修正值(季率)
日本第四季度名義GDP年化修正值(十億日元)
日本第四季度實際GDP修正值(十億日元)
中國2月工業生產者出廠價格指數(年率)
中國2月居民消費品價格指數(年率)
美國上周季調後初請失業金人數(千人)(至0304)
財經事件：
日本眾議院就日本央行領導層任命進行投票
央行動態：
美聯儲公布經濟狀況褐皮書
周五03/10
日本2月國內企業商品物價指數(年率)
日本無擔保隔夜拆借利率
英國1月商品貿易帳(百萬英鎊)
英國1月工業產出(年率)
美國2月季調後非農就業人口變動(千人)
美國2月失業率
財經事件：
中國國家能源局每月15日左右發布全社會用電量數據
央行動態：
日本央行公布利率決議
日本央行行長黑田東彥召開貨幣政策新聞發布會
