大混乱！23张图看美股、黄金与原油崩溃 高盛利率峰值转向、野村50基点预测“果然奏效”

FX168财经报社(香港)讯 美联储主席鲍威尔的证词表明，随着数据的强劲表明需要更高的最终政策利率和可能更快的加息速度，舆论再次发生转变。鉴于长期和不同的滞后，硬着陆和最终政策逆转的可能性正在上升。美国股市、黄金与原油崩溃，高盛利率峰值转向5.5-5.75%，野村此前3月加息50个基点预测果然奏效。

鲍威尔2月谈到通货紧缩，但现在承认“通胀压力高于上届联邦公开市场委员会(FOMC)时的预期”。此外，随着最新的经济数据高于预期，“表明最终利率水平可能高于此前预期”。去年12月，美联储官员的预测中值是联邦基金目标利率为5.1%，但鲍威尔关于利率的长期信息更高，现在意味着市场将年底的联邦基金利率定价为5.4%，从这里开始加息100个基点。

鲍威尔继续警告说：“如果整体数据表明有必要加快收紧政策，我们将准备加快加息步伐”。在证词公布之前，市场定价3月FOMC的紧缩幅度约为30个基点，但现在我们上涨35个基点。因此，25个基点仍然是略受欢迎的结果，但从现在到3月22日，市场将看到本周五的就业报告，然后下周将看到通胀、零售销售和住房数据。

大量的季节性调整因素和反常的温暖数据，1月份是美国有记录以来第六热的数据，无疑有助于近期的经济活动和通胀情况，这应该会在未来几个月有所缓解。该数据不会像1月份那样“火热”，但荷兰国际集团(ING)分析师指出，他们也不相信它会显示出极度疲软。“因此，我们确实必须承认，如果市场朝着完全贴现50个基点的方向发展，美联储不太可能阻止。”

“尽管如此，我们继续指出，货币政策的运行具有长期和不同的滞后性，因此我们尚未充分感受到四十多年来最激进的货币政策紧缩时期的影响。问题不仅在于借贷成本的增加，还在于美联储自己的高级贷款官员调查显示的信贷可用性，该调查强调了银行撤出贷款的速度有多快。因此，我们在借贷成本和获取渠道方面遇到了一个日益严重的问题，这有可能导致经济比市场目前预期的更难着陆。”

野村策略师Aichi Amemiya在最新研报中表示，预计美联储将在3月份加息50个基点，然后在5月和6月再各加息25个基点，因持续的高通胀将促使美联储采取更加鹰派的立场，这使野村成为了首家明确喊出3月加息50个基点口号的投行。

ZeroHedge分析文章提到，尽管鲍威尔真的没有说任何新消息，但市场对美联储最终利率飙升至5.65%，比2022年7月的预期高出惊人的300个基点预期破坏任何时候暂停加息的希望。

(来源:ZeroHedge)

高盛现在预计3月会议上点中值将上升50个基点，以显示2023年5.5-5.75%的峰值；并将他们自己对峰值利率的预测上调25个基点至5.5-5.75%。

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此外，市场现在已经消化了到5月加息75个基点。

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现在3月份加息50个基点的可能性超过60%。

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股市因鲍威尔准备好的言论而暴跌，扩大跌幅，但他在听证会上停止发言后，股市立即反弹走高，但这种情况并没有持续。道琼斯指数是最大的输家，其次是标准普尔500指数。小型股的表现非常温和地跑赢纳斯达克，但一切都是红色的。

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道指跌破100日均线。

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标普下探50日均线。

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市场努力争取使标准普尔收盘时回到50日均线上方，但失败了。

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0DTE在对鲍威尔准备好的鹰派言论做出最初的下意识反应后，看涨买盘立即飙升。股票跌至50日均线，然后一些0DTE看涨期权介入。

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当天国债涨跌互见，长端表现优于较低收益率，而短端则飙升，2年期上升13个基点，30年期则下降2个基点。

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10年收益率触及4.00%反转。

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2年期收益率全天飙升，自2007年6月以来首次突破5.00%。

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2年期与10年期自1981年9月以来首次跌破-100个基点，今天为-103个基点。

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提醒一下，两年前的2021年3月，2年期与10年期曲线超过150个基点。

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2年期与30年期的曲线也扩大了崩溃范围，跌至-113个基点，是创纪录的反转。

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鲍威尔强硬的反通胀立场确实产生一些“积极”的影响，降低市场的短期通胀预期，昨天已经触及周期高点。

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最近几天债券市场波动率飙升，而股票市场波动率下降，直到隔夜。

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美元指数强势反弹，突破100日均线。

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中国离岸人民币兑美元汇率重回6.99至年内最低水平。

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原油价格暴跌近4%，WTI回到77美元的关口，这是两个月来的最大单日跌幅。

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WTI跌破100日均线和50日均线。

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黄金像一只小海豹一样被击打，隔夜在珀斯铸币厂的头条新闻、美元走强以及鲍威尔的鹰派立场上遭遇了一些问题。

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最后，回顾上个月，市场对美联储最终利率的预期已从2023年6月的4.895%转变为2023年10月的5.63%。此外，对2023年底利率的预期上升超过105个基点至5.535%。

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然而，市场仍然期待美联储的支点，但要到2024年，而且非常温和，与一个月前的支点和呕吐预期有很大的不同，然后才会公布大量就业数据。