FX168財經報社(香港)訊 金融市場高度聚焦美國NFP非農就業報告、ADP與JOLTS職位空缺數據。投資者評估的焦點是，1月份亮眼的數據是否為一次性異常值，而在2月快速回落。高盛分析給出明確信號，即美國人為操縱誇大經濟數據，一旦JOLTS報告確認最近趨勢是虛假的，預計周五的就業報告也將遠低於1月水平，屆時恐怕將重挫美元多頭。
不僅是就業和通貨膨脹，還有零售額。事實上在上周五數據顯示，最新的美國銀行卡數據表明零售支出在1月份的大肆揮霍之後急劇放緩。從周三(3月8日)晚些時候發布的ADP和JOLTS報告開始，到周五的非農就業數據，再到下周的CPI、PPI和零售銷售，這些經濟數據將顯示什麼？
高盛發現，美國裁員/首次申領失業金人數數據被人為推高，因為在查看州級WARN通知時，這些通知的熱度遠超預期。
(來源:高盛)
裁員率轉化為遠高於11月JOLTS報告所顯示的數字。
(來源:高盛)
現在後續分析中，高盛還發現JOLTS報告顯示的職位空缺數量，在顯示勞動力市場的真實狀況方面也有延遲，或者只是被操縱，而且在一份報告中該行首席經濟學家Jan Hatzius指出，雖然“在大多數國家，更及時的職位空缺替代指標可以很好地跟蹤官方數據，但官方JOLTS職位空缺指標在美國看起來相對較高”。
至於攤開更多的細節，鑒於勞動力需求對工資增長、通脹和貨幣政策前景的重要性，更及時的職位空缺，替代指標最近已成為追蹤勞動力市場再平衡進展的有用指標。這些替代指標通常可以很好地跟蹤官方職位空缺數據，盡管來自職位空缺和勞動力流動調查(JOLTS)的官方職位空缺指標，目前在美國看起來相對較高。
(來源:高盛)
ZeroHedge對此給出評論：“幾乎就好像美國總統拜登政府有一項政治授權來偽造數據，目的是讓勞動力市場看起來比平時更強勁。當然，美國永遠不會承認安插在勞工部和勞工統計局的政治官員被賦予了“季節性調整”數字的任務，以使拜登看起來不錯。”
相反，它提供了以下兩種解釋為什麼官方數據不再代表現實：
1. 首先，大流行期間季節性因素的虛假演變可能使JOLTS職位空缺在12月份增加30-40萬個，但對1月份職位空缺水平的影響應該可以忽略不計；
2. 其次，對JOLTS調查的回應率從2019年的略低於60%，暴跌至2022年12月的31%。ZeroHedge指出：“我們看不出為什麼較低的回應率意味着方向性偏差，但它確實意味着波動性增加，因此需要打折最近的JOLTS報告，特別是因為它與更及時的職位空缺指標相去甚遠。”
高盛給出的結論即：該行認為美國官方職位空缺有大幅回落的空間，並預測職位空缺將減少80萬個，在1月JOLTS報告中達到1020萬。
JOLTS下跌近100萬將迅速重新定價最近由“不着陸”預期推動的大部分緊縮政策，這已將終端利率推至5.65%和低於-100個基點的美國2年期與10年期國債收益率曲線。
“一旦JOLTS報告確認最近的趨勢是虛假的，預計周五的就業報告也將遠低於1月的水平，並且是先前向下傾斜的趨勢線的延伸。”
摩根士丹利也是如此，預計“經濟數據將重新正常化，首先是就業數據。季節性因素、天氣轉暖，以及勞動力囤積導致的企業行為潛在變化，可能使1月份的數據具有大幅提振。以非季節性調整的方式計算，經濟需要在2月份增加近80萬個就業崗位，才能使經季節性調整的就業崗位淨值為零，而在1月份，任何少於30萬的就業崗位損失都會帶來正數”。
