FX168财经报社(北美)讯 硅谷银行(Silicon Valley Bank)在利率上升导致其资产价值缩水、忧心忡忡的客户争相提取没有保险的存款后破产。在一项新的研究中，经济学家表示，他们发现有186家银行可能存在类似风险。
在本周发表给社会科学研究网络(Social Science Research Network)的一篇论文中，这些经济学家估计了在美联储快速加息期间，美国各银行资产账面的市值损失了多少。这类资产通常包括美国国债和抵押贷款，当新债券利率上升时，这些资产的价值可能会下降。
两位经济学家还研究了银行资金中来自没有保险的储户或存款超过25万美元的账户的比例。他们估计，在美国186家银行中，如果有一半没有保险的储户迅速提取资金，即使有保险的储户也可能面临减值，因为银行将没有足够的资产来保障所有储户的安全，这可能迫使联邦存款保险公司(FDIC)介入。
这项研究提出了一个重要警告:它没有考虑对冲，对冲可能有助于保护许多银行免受利率上升的影响。
这些经济学家写道:“我们的计算表明，如果没有其他政府干预或资本重组，这些银行肯定存在挤兑的潜在风险。”
贝莱德：多米诺骨牌开始倒下了？
贝莱德(BlackRock)首席执行官Laurence Fink表示，美联储大幅加息暴露出金融体系的漏洞，硅谷银行倒闭的影响可能会变得更糟。
Fink在周三发表的一封信中说:“债券市场去年下跌了15%，但就像那些老西部电影里说的那样，看起来仍然很安静，太安静了。”“自上世纪80年代以来最快的加息速度暴露出金融体系的裂缝，不得不放弃其他一些东西。”
Fink写道，这位全球最大资产管理公司的董事长表示，美国银行业仍面临风险，并指出美联储将继续加息，因为它将继续关注棘手的通胀。
“多米诺骨牌开始倒下了吗?”Fink说。“现在知道损失有多广还为时过早……上周我们看到了逾15年来最大的银行倒闭，联邦监管机构接管了硅谷银行。这是典型的资产负债错配。”
他警告说，尽管监管机构迅速介入，但市场仍然非常担忧，资产负债错配可能是倒下的第二张多米诺骨牌。
Fink将此归咎于“宽松货币”政策，并警告称，美联储自去年3月以来已加息近500个基点，不太可能停止加息。
信中说:“我们还不知道宽松货币政策和监管改革的后果是否会波及整个美国地区银行业，导致更多银行被查封和关闭。”
还有一种可能性是流动性错配，这可能是倒下的第三张多米诺骨牌。“多年的低利率促使一些资产所有者增加了对非流动性投资的承诺——用更低的流动性换取更高的回报。对于这些资产所有者来说，现在存在流动性错配的风险，尤其是那些拥有杠杆投资组合的人，”他说。
此外，由于美联储的工具被证明是“有限的”，高通胀将成为未来几年的主题。Fink指出:“我认为，未来几年通胀更有可能保持在3.5%或4%附近。”
随着美联储加息后利率的提高，各国政府无法维持正常的财政支出和赤字。Fink指出:“美国政府在2022年第四季度的债务利息支付上花费了创纪录的2130亿美元，比去年同期增加了630亿美元。”
Fink的年度演讲是许多市场参与者的必读文章。今年的信将两种常规沟通合二为一——一封写给首席执行官的信，一封写给基金经理股东的信。