警告接连响起!瑞信债券减记影响深远 银行业危机恐有蔓延风险

文/Becky2023-03-24 19:34:31来源:FX168

FX168财经报社(香港)讯 近期,欧美银行业动荡冲击全球金融市场,对金融系列健康状况的质疑迫使各国政府紧急出面安抚,也令各大央行抗击通胀之战变得愈发复杂。值此之际,渣打银行首席执行官表示,瑞信债券减记产生了深远影响,穆迪更是警告,银行业危机有严重波及金融部门及其他部门的风险。

渣打银行首席执行官Bill Winters周五(3月24日)表示,瑞士信贷170亿美元的额外一级资本债券(AT1)减记对全球银行业监管有着“深远”影响。

Winters是在香港的一个金融论坛上说这番话的。

作为瑞银收购瑞信交易的一部分,瑞士监管机构决定,瑞信名义价值170亿美元的AT1债券被减记为零,这一决定震惊了全球信贷市场,并激怒了许多持有者。

在瑞士政府的牵线搭桥下,当地时间3月19日瑞士银行与瑞士信贷总对价30亿瑞郎的并购案落地。

为促成瑞银与瑞信的合作,瑞士央行开出了优惠条件,包括向瑞银提供约1000亿瑞郎的流动性,还为瑞银担保了90亿瑞郎的损失。与此同时,在瑞士央行支持瑞银收购瑞信后,面值约160亿瑞郎的瑞信AT1债券被完全减记。

AT1债券本质上是一种银行用于补充一级资本的可转债,是Cocos债券(或有可转换债券)最常见的形式。这是在全球金融危机后欧洲监管架构下设计的产物,即系统重要性银行需要更多的资本金来保障银行安全。从投资角度来看,这类资产属于安全等级较高的资产。

一般而言,债券的优先权高于股票,意味着一般是股东先亏损归零后才轮到债券。但这次的交易中,AT1债券先于股票归零,激怒了AT1债券持有人。仍旧持有这些债券的机构怒不可遏,认为这是一个无视市场惯例甚至可能违法的决定。

“问题不在于监管机构对我们的偿付能力是否有信心?而是市场对我们的流动性有信心吗?”Winters说,他指的是欧洲和美国最近的银行业危机

此外,穆迪(Moody's)表示,本月早些时候始于硅谷银行(Silicon Valley bank)的银行业动荡的影响仍有蔓延的风险,尽管政策制定者对危机做出了迅速反应。

该评级机构的策略师在周四的一份报告中说,他们普遍预计美联储(Fed)和其他监管机构将成功遏制连锁反应,但出现更大范围压力的可能性仍然存在。

穆迪写道:“在不确定的经济环境和投资者信心依然脆弱的情况下,风险在于,政策制定者将无法遏制当前的动荡,将在银行业内外产生更持久、更严重的影响。”

即使在银行危机之前,它就预测全球信贷状况将在2023年减弱,因为货币政策收紧拖累了增长,并导致一些国家出现衰退。

但现在,金融状况保持收紧的时间越长,压力蔓延到银行部门以外的可能性就越大,造成的金融和经济损失超过穆迪的预期。

报告列出了可能发生溢出效应的三个主要渠道:对陷入困境的银行的敞口、市场参与者避险情绪加剧以及政策风险。

穆迪称,“银行信贷紧缩”和风险厌恶情绪加剧,将对流动性受限的实体产生最直接的影响,同时也会导致银行和投资者变得越来越谨慎。

“在这种环境下,正如最近的银行倒闭所表明的那样,利率风险、资产负债错配、资产或负债高度集中、治理不善、盈利能力低、杠杆率高以及脆弱的商业模式,都有可能引发冲击,”报告说,并补充说,银行并不是唯一面临这些冲击的机构。

与此同时,随着美联储周三再次加息25个基点,政策制定者仍面临进一步挑战。

这些策略师说,银行业动荡使美联储长达一年的对抗通胀的斗争更加复杂,也加大了实现软着陆的难度。

“在我们的基准预测中,我们预计,随着风险的出现,政策反应将迅速,从而防止实体层面的风险演变为系统性风险,”穆迪说,“但调整政策仍然具有挑战性,这增加了政策失误、限制或意外后果可能导致信贷环境进一步恶化的风险。”

掌握最新全球资讯,下载FX168财经APP

相关推荐

关闭

警告接连响起!瑞信债券减记影响深远 银行业危机恐有蔓延风险


FX168财经报社(香港)讯 近期,欧美银行业动荡冲击全球金融市场,对金融系列健康状况的质疑迫使各国政府紧急出面安抚,也令各大央行抗击通胀之战变得愈发复杂。值此之际,渣打银行首席执行官表示,瑞信债券减记产生了深远影响,穆迪更...

分享至: