数据为王！？疲弱数据与美联储“鹰”声大PK 美元“飞流直下”黄金扶摇直上击穿1980

FX168财经报社(北美)讯 周四(3月30日)，美国公布的上周初请失业金人数高于预期，去年第四季国内生产总值(GDP)低于预期，表明美联储可能暂停加息议程。美联储官员巴尔金与柯林斯相继发表了言论，暗示或将进一步加息。不过，市场似乎无视这两位官员的言论，美元指数持续下跌，一度触及102.09低点；美股三大股指齐升，其中标准普尔500指数上升0.4%；随着美元下跌，现货黄金自日低大幅反弹近30美元，站上1980美元。

美国经济数据接连不及预期

上周初请失业金人数小幅上升，但在就业市场吃紧的情况下仍普遍处于低位。

美国劳工部周四公布，截至3月25日当周，初请失业金人数为19.8万人，较前一周增加7000人，略高于预估的19.5万人。

（图源：Zerohedge）

虽然这一数字略高于预期，但这一总数表明，尽管预计失业率将在今年继续上升，但企业裁员行动缓慢。

上周续请失业金人数小幅增加4000人至168.9万人，低于FactSet估计的169.35万人。

初请失业金人数的四周移动平均值小幅升至19.8250万人，但自1月中旬以来一直低于20万人。

尽管美联储采取了积极措施来减缓通胀，但申请失业救济人数仍相对温和。在很大程度上，美联储针对的是一个受到严重供需失衡困扰的劳动力市场，在这个市场上，几乎每两个空缺职位对应一个可用的劳动力。

根据上周的估计，央行官员预计今年的失业率将从目前的3.6%上升到4.5%。根据亚特兰大联储的计算，这样做将导致超过54万人失业。

PNC高级经济顾问Stuart Hoffman表示，“尽管美国经济的招聘依然强劲，但春季和夏季的招聘趋势可能会更加疲软。”“这并不是说经济状况将完全崩溃。更确切地说，在企业评估应对我们预计今年下半年将出现的温和衰退的计划之际，任何新被解雇的工人都不太可能这么快就被重新雇用。”

金融博客Zerohedge撰文称，今日公布的初请数据录得19.8万人，尽管为三周来的首次上升，但仍处于历史平均以来的低水平，尤其是考虑到美国近期持续不断的裁员浪潮。更令人震惊的是，考虑到裁员集中在科技行业，但上周加州的申请失业救济人数降幅却是最大的。而上一次金融状况如此紧张时，初请人数与目前接近历史最低水平的情况完全不同。就目前的状况而言，今天的数据肯定不是美联储主席鲍威尔希望看到的。

周四的另一份经济报告显示，到2022年结束时，经济增长略低于此前预期。

美国商务部公布的去年第四季国内生产总值(GDP)最终数据显示，美国经济年化增长率为2.6%，略低于此前预计的2.7%。该部门说，这一变化主要是由于消费者支出和出口的向下修正。

（图源：Zerohedge）

根据亚特兰大联储的GDPNow跟踪数据，2023年前三个月的增长可能会加速。该指标显示，美国GDP将以3.2%的速度增长。

美联储巴尔金与柯林斯：或需要进一步加息

里奇蒙德联储主席巴尔金认为仍然存在通胀风险，但如果信贷紧缩导致经济放缓速度超过预期，决策者必须灵活应变。

巴尔金周四在活动上发表讲话称，“评估经济形势的挑战在于如何将近期强劲的数据与银行体系可能造成的疲软综合权衡考量”。

他表示，“如果过早在通胀问题上退缩，通胀就会卷土重来，美联储将不得不采取更多行动，造成更大的伤害，在通胀居高不下且广泛存在的情况下，我不想冒险。”

巴尔金认为未来可能出现的结果“可能有很多种”，如果通胀保持高位，美联储可能会继续推高利率。

巴尔金表示，在少数银行倒闭引发金融动荡之后，存款流动似乎相对稳定。现在判断银行体系的不稳定是否会导致信贷萎缩“为时尚早”。

与此同时，波士顿联储主席柯林斯周四表示，尽管银行业的压力使人们很难知道什么是适当的利率政策，但再次加息0.25个百分点似乎是合理的。

柯林斯在全国商业经济协会会议上发表讲话时表示:“我目前预计会有一些温和的额外政策收紧，然后一直持续到今年年底。”

柯林斯的立场与美联储官员上周公布的最新经济预测中值相符。

柯林斯表示，这一预测“合理地平衡了货币政策限制不足以降低通胀的风险，以及经济活动放缓幅度超过应对价格上涨压力所需的风险。”

柯林斯称自己是“现实的乐观主义者”，她仍然认为有办法在不出现严重衰退的情况下降低通胀。

柯林斯表示，通胀仍然过高。

最近的数据显示，美国经济比许多人预期的更加强劲。她表示，这种强势可能反映出，利率政策直到去年下半年才进入“完全限制性领域”，现在看到其对经济活动的全面影响可能还为时过早。

柯林斯表示，劳动力市场有一些需求放缓的初步迹象。

虽然今年到目前为止，就业岗位平均每月增长超过40万个，但很大一部分增长来自仍在“追赶”大流行早期损失的行业。

随着这一过程的结束，柯林斯认为招聘将有所缓和，这可能有助于缓解工资压力。

柯林斯表示，硅谷银行迅速倒闭给银行带来的压力，可能导致银行对前景持更为保守的态度，并收紧放贷标准。

她说，这可能有助于减缓经济增长，降低通胀压力。

柯林斯说:“这些进展可能部分抵消了进一步加息的需要。”

美股三大股指齐升

标准普尔500指数周四上升，投资者押注该地区银行危机最糟糕的时期已经过去。

标准普尔500指数上升0.4%，至3月7日以来的最高水平，较3月份银行业担忧最严重时的低点上升约6%。纳斯达克综合指数上升0.5%，投资者对科技股的兴趣继续升温。道琼斯工业平均指数小幅上升约7点。

（道指30分钟走势图，来源：FX168）

芝加哥期权交易所(CBOE)波动率指数(VIX)是华尔街衡量标准普尔500指数未来30天动荡程度的首选指标，该指数在3月中旬达到30后，已回落至19。华尔街的恐惧指数又回到了本月初的水平。

上周初请失业金人数增加7000人，至19.8万人，增加了美联储可能因就业市场降温而放慢紧缩步伐的希望。

AMD等芯片股是市场表现最好的股票之一。VanEck Vector Semiconductor ETF (SMH)周四上升1.4%，今年迄今为止的升幅超过28%。科技股方面，亚马逊和苹果股价走高。

本月以来，纳斯达克综合指数上升逾4%，标准普尔500指数上升近2%，投资者摆脱了硅谷银行倒闭和美联储再次加息的影响。

当然，一些投资者认为，市场可能有些超前了。

巴克莱分析师Ajay Rajadhyaksha在周四的一份报告中写道:“总的来说，金融市场的定价反映了两种情况的最好一面:经济衰退可以让利率保持在低位，并大幅降低通胀，但又不会对企业盈利产生重大负面影响。”

美元跌跌不休

由于对全球金融危机的担忧缓解，投资者转向风险敏感资产，美元在新的一周开始时承受利空压力。

在前两周收于负值区域后，美元指数继续下行，日内在103关口下方交投，最低触及102.09。

（美元指数30分钟走势图，来源：FX168）

对美联储在即将召开的会议上暂停其紧缩周期的新预期也给美元带来了额外的压力。

本周五，美国经济分析局将公布个人消费支出价格指数(PCE)，这是美联储首选的通胀指标。个人消费消费(PCE)通胀数据可能会显著影响美元对主要竞争对手的表现。

今年迄今为止，受利率预期变动的影响，美元走势摇摆不定，从积极转向消极。澳新银行的经济学家预计，到今年年底，美元指数将暴跌至98。

“我们预计，在近期事件的背景下，美国经济增长将放缓，这些事件强化了我们对美元今年将走弱的看法。”

“收益率曲线趋陡往往与美元走软有关，尤其是在降息已被市场消化的情况下。”

“我们对美元指数的年终预测是98。”

黄金强势上升并击穿1980

金价周四回吐稍早涨幅，因美债收益率上升削弱了黄金的涨势，限制了美元走软带来的上行空间，因投资者等待美国通胀数据来判断美联储的下一步行动。

现货黄金日内涨幅达1%，最高触及1984.34美元/盎司，较日低拉升29美元。现货白银现报23.84美元/盎司，日内涨2.3%。

（现货黄金30分钟走势图，来源：FX168）

道明证券大宗商品策略主管Bart Melek表示，关键的驱动因素是美元指数下行，加上“市场预期美联储将提前转向更为鸽派的立场”。

美元指数下跌0.5%，令黄金对海外买家更具吸引力。

数据显示，美国第四季度国内生产总值增长2.6%。美联储青睐的通胀指标核心个人消费支出(PCE)将于周五公布。

投资者将寻找有关美联储货币政策走向的线索。根据芝加哥商业交易所(CME)的美联储观察(FedWatch)工具，市场预期美联储在5月议息会议上维持当前利率水平的可能性约为50%。

Melek补充称，“如果核心个人消费支出低于预期，则意味着美联储收紧货币政策的必要性或要求降低。”

德国商业银行在一份报告中写道:“我们预计未来几个月金价将跌至1900美元左右，此前为1800美元。”