FX168财经报社(北美)讯 周四(4月20日)，桥水基金创始人雷·达利欧在周三(4月19日)的一份通讯中写道，债务水平已经高得不可持续，这为金融体系的重大变革奠定了基础。
达利欧表示，债务将大幅增加，央行将不得不购买债务。
达利欧说:“考虑到这些情况，似乎利率已足够高(以及足够紧的货币和信贷)以对抗通货膨胀，并为贷方-债权人提供足够的实际回报，但对于借款人-债务人来说，利率高得难以忍受。”“这意味着该体系已接近需要进行大规模重组的地步。当然，受影响的债务人和债权人将有所不同。”
他还重申了他的“大周期”框架，认为相同的经济模式在历史上不断重复，即巨额债务的产生、国家内部的冲突、国家之间的冲突、自然的影响以及互联网或人工智能等技术变革。
达里欧说，这五种力量中的每一种，现在都在以几十年来从未见过的幅度融合。与此同时，在大周期内，有一个较小的短期周期，由经济疲软决定，央行制造高通胀，最终导致衰退。
在他看来，在美联储连续九次加息、历史性的高通胀、持续的债务危机和信贷紧缩之后，这就是目前的情况。
他写道:“我们现在正处于这个周期的货币紧缩阶段以对抗通货膨胀，就发生在经济收缩之前，这可能会使未来一两年内的经济变得困难。”他还补充说，政治周期与经济周期的运动是松散同步的。
达里欧：在中国贸易增长和俄罗斯制裁风险中，美元的主导地位正在减弱
达里欧指出，随着美国在全球经济中的份额越来越小，而中国在国际贸易中的作用越来越大，愿意持有美元的国家越来越少。这位全球最大对冲基金的创始人还表示，西方对俄罗斯的制裁凸显了持有美元资产的新风险。
美元是债务，各国央行不太愿意持有美元
达里欧最近在Youtube上接受采访时表示，美国法定货币在国际贸易中的重要性正在下降，因此美元的主导地位正在减弱。他还指出，因俄罗斯入侵乌克兰而对其实施的制裁，给持有美元资产的政府带来了新的威胁。
达里欧上周在Julia La Roche Show节目上表示，全球央行持有美元的意愿减弱了。“美元是债务。换句话说，当一个央行持有一美元时，他们持有的是一种债务资产，”《商业内幕》周二援引他的讲话摘录称。
达里欧解释说，由于美元在国际交易中被广泛使用，以前的国家一直愿意让自己承担这种债务，以便他们可以在全球范围内进行贸易。然而，随着中国在与巴西、哈萨克斯坦等国的贸易中推广使用人民币，未来对美元的需求可能会减少。
与此同时，西方对莫斯科的金融限制一直在推动俄罗斯经济转向人民币，同时俄罗斯3300亿美元的外汇储备遭到冻结，这进一步阻止其以美元或欧元进行交易。达里欧认为，制裁增加了与美元资产相关的感知风险。
他的结论是: “因此，由于这些原因，人们持有美元计价债务的意愿降低了，这意味着美元减少了。因此，供需状况正在恶化，尤其是我们不得不继续向国际市场出售产品，以填补赤字。”
在上周六发布的Tom Bilyeu Youtube频道的采访中，达里欧再次强调了美元武器化是其作用减弱的一个因素。“与军事武器不同，美国最强大的武器是制裁。制裁意味着冻结资产，这些资产就是债券。俄罗斯就是这样，中国等其他国家也有这样的威胁。”
从福克斯新闻主持人塔克·卡尔森到美国财政部长珍妮特·耶伦，最近不少公众人物都承认，制裁政策可能会损害美元的霸权地位。知名经济学家杰弗里·萨克斯4月初曾说，在未来10年内，美元的主导地位将远不如今天，部分原因是美元的武器化。他们的评论是在俄罗斯和中国都是金砖国家领导的“去美元化”努力中发表的。
