FX168財經報社(北美)訊 周四(4月20日)，橋水基金創始人雷·達利歐在周三(4月19日)的一份通訊中寫道，債務水平已經高得不可持續，這為金融體系的重大變革奠定了基礎。
達利歐表示，債務將大幅增加，央行將不得不購買債務。
達利歐說:“考慮到這些情況，似乎利率已足夠高(以及足夠緊的貨幣和信貸)以對抗通貨膨脹，並為貸方-債權人提供足夠的實際回報，但對於借款人-債務人來說，利率高得難以忍受。”“這意味着該體系已接近需要進行大規模重組的地步。當然，受影響的債務人和債權人將有所不同。”
他還重申了他的“大周期”框架，認為相同的經濟模式在曆史上不斷重複，即巨額債務的產生、國家內部的衝突、國家之間的衝突、自然的影響以及互聯網或人工智能等技術變革。
達里歐說，這五種力量中的每一種，現在都在以幾十年來從未見過的幅度融合。與此同時，在大周期內，有一個較小的短期周期，由經濟疲軟決定，央行制造高通脹，最終導致衰退。
在他看來，在美聯儲連續九次加息、曆史性的高通脹、持續的債務危機和信貸緊縮之後，這就是目前的情況。
他寫道:“我們現在正處於這個周期的貨幣緊縮階段以對抗通貨膨脹，就發生在經濟收縮之前，這可能會使未來一兩年內的經濟變得困難。”他還補充說，政治周期與經濟周期的運動是松散同步的。
達里歐：在中國貿易增長和俄羅斯制裁風險中，美元的主導地位正在減弱
達里歐指出，隨着美國在全球經濟中的份額越來越小，而中國在國際貿易中的作用越來越大，願意持有美元的國家越來越少。這位全球最大對衝基金的創始人還表示，西方對俄羅斯的制裁凸顯了持有美元資產的新風險。
美元是債務，各國央行不太願意持有美元
達里歐最近在Youtube上接受采訪時表示，美國法定貨幣在國際貿易中的重要性正在下降，因此美元的主導地位正在減弱。他還指出，因俄羅斯入侵烏克蘭而對其實施的制裁，給持有美元資產的政府帶來了新的威脅。
達里歐上周在Julia La Roche Show節目上表示，全球央行持有美元的意願減弱了。“美元是債務。換句話說，當一個央行持有一美元時，他們持有的是一種債務資產，”《商業內幕》周二援引他的講話摘錄稱。
達里歐解釋說，由於美元在國際交易中被廣泛使用，以前的國家一直願意讓自己承擔這種債務，以便他們可以在全球範圍內進行貿易。然而，隨着中國在與巴西、哈薩克斯坦等國的貿易中推廣使用人民幣，未來對美元的需求可能會減少。
與此同時，西方對莫斯科的金融限制一直在推動俄羅斯經濟轉向人民幣，同時俄羅斯3300億美元的外匯儲備遭到凍結，這進一步阻止其以美元或歐元進行交易。達里歐認為，制裁增加了與美元資產相關的感知風險。
他的結論是: “因此，由於這些原因，人們持有美元計價債務的意願降低了，這意味着美元減少了。因此，供需狀況正在惡化，尤其是我們不得不繼續向國際市場出售產品，以填補赤字。”
在上周六發布的Tom Bilyeu Youtube頻道的采訪中，達里歐再次強調了美元武器化是其作用減弱的一個因素。“與軍事武器不同，美國最強大的武器是制裁。制裁意味着凍結資產，這些資產就是債券。俄羅斯就是這樣，中國等其他國家也有這樣的威脅。”
從福克斯新聞主持人塔克·卡爾森到美國財政部長珍妮特·耶倫，最近不少公眾人物都承認，制裁政策可能會損害美元的霸權地位。知名經濟學家傑弗里·薩克斯4月初曾說，在未來10年內，美元的主導地位將遠不如今天，部分原因是美元的武器化。他們的評論是在俄羅斯和中國都是金磚國家領導的“去美元化”努力中發表的。
