FX168财经报社(香港)讯 惠誉评级(Fitch Rating)在周五(4月21日)表示，美联储的量化紧缩措施可能会使银行系统损失数万亿美元，并加剧信贷紧缩。他们预计到今年年底，美国银行准备金可能会下降9000亿美元至2.5万亿美元，流动性逐渐枯竭。该机构示警，信贷紧缩恐将加速，美国经济增长放缓。
“美国全系统银行流动性指标仍然强劲，但我们的基线预测是，到年底准备金将大幅减少9000亿美元，”该评级机构表示。惠誉补充说，如果美联储的逆回购工具的使用量增加，这一过程可能会加快。
美联储在逆回购工具中出售证券，然后以更高的价格回购，暂时从金融机构吸收现金。除了提高利率，量化紧缩(QT)是美联储减缓经济以控制通胀的另一种手段，它旨在通过缩减央行的资产负债表来吸收经济中的过剩流动性。
这是通过允许到期的政府债券“流失”，而不是将其再投资来实现的。当它在2022年6月份开始削减资产负债表时，美联储持有近9万亿美元的此类资产。
但与3月份的银行业务破裂相结合，量化紧缩有可能助长信贷紧缩。惠誉表示，目前银行系统的流动性很强，因为贷款人受益于之前的量化宽松政策，在此期间美联储购买大量证券以推动经济发展。
在针对新冠疫情采取量化宽松政策后，美国银行准备金在2021年达到4.2万亿美元。
但自3月份硅谷银行倒闭以来，对信贷紧缩的担忧一直在稳步上升，这暴露了银行系统的脆弱性，并导致许多储户提取资金。虽然许多人将资金从较小的贷方转移到“大到不能倒”的银行，但货币市场的资金也大幅增加。
信贷紧缩是指银行对消费者和企业的贷款大幅减少，这意味着贷款变得更难获得且成本更高。
“量化紧缩还将对银行存款造成下行压力，提高全系统贷存比，”惠誉表示。“流动性收紧可能会加剧目前向更严格的信贷条件的转变，从而对美国经济增长构成压力。”
包括“末日博士”经济学家鲁比尼、“债券之王”冈拉克等知名评论员警告称，信贷紧缩迫在眉睫，这最终可能引发美国经济衰退。
美国人已经感受到了压力，纽约联储的一项消费者预期调查发现，越来越多的美国家庭认为，他们获得信贷的机会已经恶化，持此观点的受访者比例创下新高。
Quintet首席经济学家Daniele Antonucci说道：“金融不稳定和银行业压力的后遗症可能是信贷条件收紧，我们预计未来会有更严格的贷款标准。”
“这是否属于全面的信贷紧缩，还是有待观察。尽管我们此时将其更多地描述为信贷紧缩，但如果不加以控制，它可能会演变成某种风险更广泛，”他补充道。
“你有存款从银行流出并进入货币基金，而银行管理层的想法是，好吧，我们现在如何生存？好吧，我们可能不会通过贷款来做到这一点，” Pantheon Macroeconomics首席经济学家伊恩·谢泼德森解读说。
收紧贷款的可能性给美联储蒙上了一层阴影，使其难以衡量进一步加息对信贷和经济增长的影响有多大。“信贷紧缩使美联储的工作复杂化，因为它给经济对货币政策变化的敏感性带来了不确定性，”研究公司Morningstar首席美国经济学家普雷斯顿·考德威尔称。
利率的急剧上升已经威胁到美国经济增长，因为它提高了借贷成本并鼓励储蓄而不是支出、投资和招聘。如果贷款枯竭，这可能会对股票、房地产和其他资产的价值造成压力，并抑制整体需求，这是一场痛苦的经济衰退。
此外，如果随着融资机会的消失，信贷紧缩导致贷款违约和破产激增，这可能会打击银行和更广泛的金融体系，加剧经济下滑。