又见大行情！美国刚刚传来三则消息 美元急升近60点、黄金上演倒V逆转行情

FX168财经报社(北美)讯 周一(5月1日)公布的数据显示，美国制造业活动的关键晴雨表连续六个月处于收缩区域。美国ISM 4月份制造业指数从3月份的46.3升至47.1，但逊于预期的46.7。与此同时，市场还关注第一共和银行的收购案，其成为自2008年以来最大的银行破产案。美市盘中，美元指数强势攀升并击穿102关口，现货黄金自2000美元大关上方回落逾20美元，美股三大股指上扬。本周，市场市场将密切关注定于美东时间周三公布的美联储利率决议。“美联储传声筒”Nick Timiraos撰文称，美联储将在本周再次加息25个基点，同时讨论本次加息后的利率水平是否足以让美联储暂停本次加息周期。

美国制造业连续第六次萎缩

今年4月，美国制造业活动连续第六个月收缩，这是自2009年以来持续时间最长的一次收缩，也是制造业萎靡不振的一个迹象。

周一公布的数据显示，美国供应管理协会(ISM)制造业活动指数从一个月前的近三年低点46.3升至47.1。该指数低于50表明经济活动在萎缩。

（图源：彭博社）

一项衡量原材料价格的指标反弹至7月份以来的最高水平。与此同时，本月初原油价格出现回升，不过由于对需求的担忧，油价最近有所降温。

上周公布的数据显示，美联储的主要通胀指标在3月份快速上升。预计各国央行本周将加息25个基点。

采购经理人指数(PMI)的订单和生产指标略有改善，但仍处于收缩区间。好消息是，这些数据表明，制造业萎缩的速度正在放缓。

ISM制造业业务调查委员会主席Timothy Fiore在一份声明中称:“新订单率仍疲弱，受访者仍担心制造业何时能恢复增长。”“在对未来经济增长持乐观态度和对近期需求持续下滑的看法方面，受访者的比例为1:1。”

就业指数三个月来首次升至50以上。月度非农就业报告将于周五公布，其将更全面地反映4月份的劳动力市场情况。

与此同时，制造商面临着一系列挑战，包括借贷成本上升、信贷条件收紧、商品需求减少以及价格仍居高不下。

11个行业报告4月份收缩，其中以家具、木制品和非金属矿产品为首。五个产业扩大。

第一共和银行成2008年金融危机以来最大银行破产案

周一早些时候，美国监管机构接管了第一共和银行(FRC)，并将其大部分业务出售给了摩根大通(JPMorgan Chase)，这是自2008年金融危机以来最大的银行破产案。

美国最大的银行摩根大通同意承担1730亿美元的资产、300亿美元的证券，以及第一共和银行920亿美元的全部存款。美国联邦存款保险公司(FDIC)同意分担某些住宅和商业贷款的损失，从而为摩根大通提供了一些保护，以防这些资产变成坏账。

市值2290亿美元的第一共和银行的倒闭，使其成为3月份开始的银行体系动荡中迄今最大的受害者，其规模超过了硅谷银行(Silicon Valley Bank)或签名银行(Signature Bank)。西雅图的华盛顿互惠银行在2008年9月以3070亿美元的资产破产，至今仍是美国历史上最大的银行倒闭案。

尽管摩根大通同意保护第一共和银行的所有存款人，但这次接管确实给FDIC的存款保险基金增加了更多负担。FDIC的存款保险基金是用来吸收银行倒闭时的损失的。

美国联邦存款保险公司估计，第一共和银行的倒闭将使其损失130亿美元，而3月份另外两家银行的倒闭将使其损失超过220亿美元。纳税人的钱并不支持该基金；相反，FDIC通过银行支付的评估来收回成本。

作为第一共和银行协议的一部分，摩根大通将向FDIC支付106亿美元现金，FDIC还将向摩根大通提供500亿美元贷款。摩根大通表示，将确认约26亿美元的一次性税后收益。该行预计未来18个月税后重组成本将达到20亿美元。

在此之前，各家银行展开了竞购战。据知情人士透露，FDIC邀请了几家大银行参与竞标，其中包括摩根大通、美国银行(Bank of America)和PNC Financial Services Group。据悉，公民金融集团(CFG)和美国合众银行(US Bancorp)也受到了邀请。

今年3月，同样是这些银行中的一些银行向第一共和银行提供了300亿美元的无保险存款，其中包括来自摩根大通的50亿美元。上周，他们不愿提供第二次救助，担心第一共和银行无论如何都会被接管。摩根大通将向提供贷款的其他10家银行偿还250亿美元。

今年3月，对地区银行稳定性的恐慌蔓延至全国各地，一场生存之战由此开始，第一共和银行成为了政府竞购战的对象。它试图通过向美联储和联邦住房贷款银行(Federal Home Loan Bank)借款，同时从该国11家最大的银行吸收300亿美元的无保险存款，来度过这场动荡。

但第一共和银行上周一披露存款损失超过1000亿美元后，情况变得更加严重。这一跌幅大于预期，并引发了人们对该行生存机会的新担忧。

投资者惩罚了该股，使其在一天内下跌了近50%，上周三又下跌了近30%。上周四上升近9%，上周五再次暴跌43%。

第一共和银行于1985年由赫伯特(Jim Herbert)创立，在过去几十年里迅速扩张，通过提供超低利率的大型单户抵押贷款和个性化服务，吸引了聚集在东西海岸的富裕客户。

它的资产从2017年底的880亿美元增加到2022年底的2000多亿美元。截至去年12月31日，它是美国第14大银行。

当时，与许多同等规模的银行一样，它也在努力适应美联为减缓通胀而采取的激进加息行动。

加息降低了其资产负债表上对利率敏感的资产的价值，并造成了数十亿美元的未实现亏损，在硅谷银行倒闭后，这个漏洞最终引起了投资者和储户的注意。

该银行还有很多没有保险的储户，这使得他们在3月份的混乱中有更大的逃跑风险。

当客户开始提取超过1000亿美元的资金时，第一共和银行不得不从美联储和联邦住房贷款银行系统借入成本更高的资金，以取代其存款资金。这些借款在3月15日达到了1380亿美元的峰值，给其盈利能力带来了更大的压力，从而造成了另一个问题。

（图源：第一共和银行财报、雅虎财经）

第一共和银行制定了一个周转计划。该行上周一在公布第一季度业绩时表示，计划增加保险存款金额，削减借款，减少贷款余额，并裁员20-25%。截至4月21日，贷款已降至1040亿美元，存款外流也有所放缓。

但该行披露的3月份损失的存款金额，以及该行决定不回答分析师任何问题的事实，吓坏了投资者。

卖空者也施加了更大的压力。根据S3 Partners的数据，今年迄今为止，那些做空第一共和银行的投资者已经赚了13.7亿美元。根据S3的数据，这是2023年迄今为止最赚钱的股票空头头寸。

截至上周五，第一共和的股价已跌至3.51美元，今年以来累计下跌超97%。这家银行的市值曾经高达400亿美元，而现在只有6.4亿美元。

（图源：CNBC）

美股三大股指小幅上升

美国股市周一普遍走高，此前破产的第一共和银行被拍卖给摩根大通，投资者转而将注意力集中在本周的美联储政策会议上。

道琼斯工业平均指数上升130点，涨幅0.3%。标准普尔500指数上升0.3%，纳斯达克综合指数小幅上升0.1%以上。主要股指已从银行业危机期间3月底触及的低点大幅反弹。道指自触及当月收盘低点以来已上升逾7%，标准普尔500指数上升8%，纳斯达克综合指数上升9%。

（道指30分钟走势图，来源：FX168）

美国股市4月份收涨，没有受到银行业恐慌的影响。道琼斯市场数据的数据显示，道指4月份上升2.5%，创下1月份以来的最佳单月表现，标普500指数4月份上升1.5%，纳斯达克指数4月份上升不到0.1%。

美联储将于本周公布一项决定，但本周最重要的消息是美国银行业出现更多麻烦。

摩根大通周一宣布，同意收购加州第一共和银行的大部分股份，并将与FDIC分担损失。据报道，PNC金融服务集团也参与了此次拍卖。FDIC说，这家存款保险基金可能遭受130亿美元的损失。

摩根大通股价上升2.6%。摩根大通预计，此次收购每年将带来逾5亿美元的净收入增量。PNC股价下跌5.8%。第一共和银行宣布第一季度存款损失1000亿美元后，其股票今年迄今已暴跌近98%。

分析师表示，最新一轮银行业问题并未对更广泛的市场造成严重影响。

Gabelli Funds投资组合经理Macrae Sykes在电子邮件中表示，“多家竞购者表明，该行业可能有能力应对银行资产负债表上进一步的期限风险可能引发的未来问题。”

“我不认为这与2008年类似，因为那是一个围绕信贷的宏观杠杆率高得多的情况。我要指出的是，自2001年以来，已经有562家银行倒闭，平均每年26家。”

Jefferies外汇全球主管Brad Bechtel在给客户的报告中称:“由于美国商业银行的问题被视为相对限于这些银行和FDIC，因此第一共和银行的消息几乎没有波及到更广泛的市场。”

与此同时，投资者的注意力仍集中在美联储身上，市场普遍预计美联储将在周三结束为期两天的政策会议后，再将联邦基金利率上调25个基点，即0.25个百分点。投资者还在期待美联储发出可能随后暂停加息的信号，交易员预计美联储将在年底前降息。

欧洲和亚洲的几家外国证券交易所因五一假期休市。

美元再次突破102关口

美元周一稳步攀升，本周各国央行将迎来繁忙的一周，美联储预计将在周三再加息25个基点。

投资者将关注美联储是否表示预计在5月之后暂停加息，或者是否保留在6月或之后再次加息的可能性。

“美联储传声筒”Nick Timiraos撰文称，美联储将在本周再次加息25个基点，同时讨论本次加息后的利率水平是否足以让美联储暂停本次加息周期。在本周利率决定前，美联储可能会密切关注投资者对摩根大通-第一共和银行交易的反应。尽管分析师认为，这一交易可能能够进一步缓和潜在的银行业压力，但如果在FOMC会议前出现严重的金融方面的意外，官员们可能不得不重新考虑加息计划。此外，美国经济已经显示出降温的迹象，包括消费者支出和工厂活动更加疲软。但稳定的就业和快速的工资增长可能会将通胀维持在高位。但本周会议过后，美联储官员们可能需要看到经济增长、就业和通胀强于预期的迹象，才能继续加息。

Timiraos认为，美联储到底离紧缩旅程的终点有多远，将成为内部辩论的焦点，因为官员们认为他们围绕未来政策行动的沟通可能与个别利率变化一样重要。政策制定者们的会后声明以及美联储主席鲍威尔可能会谨慎地调整信号，并保留他们的选择余地。 相当一部分美联储官员在3月份表示，如果经济前景不恶化，他们认为有理由继续加息。 这些官员更担心的是，美联储会过早地松开刹车，并发现通胀、就业和经济增长将于官员们此前的预测相向而行。美联储理事沃勒在4月份的一次演讲中表示：“我对需求放缓的迹象表示欢迎，但在它们出现之前，我认为仍有工作要做，直到我看到通胀显著且持续地向我们2%的目标回落。”

美联储的政策声明将由委员会投票决定，这可能是官员们本周采取的最重要的，且经过大量谈判的步骤。至少，美联储可能会保持加息的倾向，而不是像加拿大央行在1月份进行最后一次加息时那样发出坚定的暂停信号。 分析师们说，美联储坚决排除或为6月份可能的加息做铺垫没有什么好处。自去年年初以来，美联储的政策声明在随后的每次会议上都带有承诺加息的因素，使用的语言有时被称为前瞻性指导。美联储“三把手”、纽约联储主席威廉姆斯此前也表示：“有时，你不需要很多前瞻性指引，因为目前的形势还不太明朗。”Timiraos表示，微调声明措辞尤其重要，因为官员们不希望通过引发金融市场反弹来过早地缓解金融状况。

“许多人表示，美联储将发出暂停加息的信号，我认为它承担不起这样做的代价，”Bannockburn Global Forex首席市场策略师Marc Chandler表示，“美联储希望保持一定的期权性和灵活性。”

上周五公布的数据显示，美国3月份核心通胀保持在高位后，美元走高。下周公布的消费者价格指数(CPI)数据也将受到关注，以寻找通胀仍处于高位的进一步迹象。

本周五公布的非农就业数据是本周主要的经济焦点。预计4月份雇主增加了18万个工作岗位。

美市盘中，美元指数短线迅速拉升近60点，并刷新日高至102.19。

（美元指数30分钟走势图，来源：FX168）

欧元/美元下跌逾0.4%，至1.0964。欧元/美元目前保持在略低于上周三触及的一年高点1.1096的水平。市场普遍预期欧洲央行将在周四的会议上连续第七次加息，可能加息50个基点。

日元兑美元触及七周低点，此前日本央行上周五维持超低利率不变，但宣布计划检视过往货币政策举措。美元/日元周一上升超0.8%，至137.49。

黄金上演倒V反转

在美联储本周宣布升息决定之前，美国公布的制造业数据好于预期，金价周一回吐所有升幅。

现货黄金稍早一度触及2006.02美元/盎司高点，随后自高位大跌逾26美元，跌至1980美元/盎司下方。

（现货黄金30分钟走势图，来源：FX168）

由于新订单略有改善且就业反弹，美国4月制造业摆脱三年低点，与此同时受非住宅建筑投资提振，3月建筑支出增幅高于预期。

Kitco Metals高级分析师Jim Wyckoff表示，强于预期的数据打压了金属市场，并略微提振了美元。

美元指数上升0.3%，降低了以美元计价的黄金对海外买家的吸引力。

美市盘初，随着交易商消化摩根大通将收购第一共和银行大部分资产的消息，黄金价格反弹至2005美元。

“此举显然为时过早……我们利用了其中的一些机会，试图在金价上升时出脱一些头寸，”芝加哥Blue Line Futures首席市场策略师Phillip Streible表示。

美国联邦公开市场委员会(FOMC)将于5月2日至3日召开会议，市场普遍预计将加息25个基点。

投资者还将关注美联储主席鲍威尔的新闻发布会，以评估他的评论是否会推迟市场对年底前降息的预期。

虽然黄金被认为是对冲通胀的工具，但利率上升往往会降低对零收益黄金的需求。