FX168财经报社(香港)讯 著名投资者Michael Milken近期表示，当前的银行业危机源于典型的资产负债错配，这种错配在历史上屡屡上演。
“你不应该借短贷长……融资101,”“我们要学习多少次，多少年才能从隔夜借贷和长期借贷吸取教训？无论是上世纪70年代、80年代还是90年代。”
“这一次，银行有足够的信贷，他们有足够的股本，他们有足够的能力来吸收即将到来的信贷损失。然而，他们所做的是，通过以人为的低利率隔夜借款，并购买中间证券，将其规模扩大了一倍、三倍、四倍，”Milken罕见地对金融市场发表了评论。
本周早些时候，第一共和银行成为自今年3月以来美国第三家倒闭的银行，也是自2008年金融危机以来最大的银行倒闭事件。在一系列加息后，由于其长期资产市值下跌，引发了对资产负债表上未实现亏损的担忧，该行遭遇了存款外逃。
Milken Institute的创始人认为，危机过后，银行系统所拥有的贷款比例将会下降。
Milken说：“人们非常关注信用风险等，但其中一个巨大的风险是利率风险。”
在这些银行倒闭之后，投资者惩罚了其他具有类似特征的银行。未投保存款比例最高、资产负债表上可能出现严重债券损失的银行受到的审查最为严格。
不过，这位76岁的投资者承认，在利率快速上升的情况下，美国最大的几家银行实际上表现出了保守的风险管理。
Milken说：“这个国家并不是没有大量的流动性……我们还应该考虑到我们的主要银行……在负债和资产管理方面极为谨慎。”
Milken是上世纪80年代垃圾债券之王，也是杠杆收购的先驱。1990年，他承认证券欺诈和税收违规，后来在2020年被唐纳德·特朗普总统赦免。