太意外！美联储“新晋鹰王”一句话掀起巨澜 市场竞相“跳水”、美元突破102

FX168财经报社(北美)讯 周四(5月11日)，美国公布的PPI数据和初请失业金人数表现不及预期，但美联储“新晋鹰王”卡什卡利发表了鹰派言论，称如果通胀持续居高不下，有必要在更长一段时间内维持高利率。受此影响，美元指数强势拉升并突破102关口，美股三大股指齐跌，现货黄金和白银也双双大幅跳水。

明尼阿波利斯联储主席卡什卡利周四表示，长时间的高利率和收益率曲线倒挂可能会给银行带来更大压力，但如果通胀居高不下，这是必要的。

卡什卡利在密歇根州马奎特市北密歇根大学的一次活动中表示，有一些证据表明，高通胀“正在下降，但到目前为止，它一直相当持久——这意味着我们将不得不在较长一段时间内保持高通胀。”

在过去的14个月里，美联储将基准隔夜利率整整提高了5个百分点。美联储政策制定者上周将政策利率上调至5.0% -5.25%区间后，美联储主席鲍威尔暗示，虽然他们可能已经接近完成加息，但还远未接近降息。

卡什卡利周四强调了这一点，并表示他担心这一政策对银行的影响，这些银行自3月份的几起倒闭和本月的另一起倒闭以来一直承受着特别的压力。

“真正的问题是，通胀何时会回落，”他说道，“如果通货膨胀持续走高，并深深影响到我们的经济，我们必须在很长一段时间内实施紧缩的货币政策，并使收益率曲线倒挂，这将给各种规模的银行带来真正的问题。我们非常清楚这一点。”

他说，如果通胀像金融市场目前预期的那样迅速下降，“人们可能会想象利率正常化，收益率曲线反转，然后银行及其存款基础的压力会大大减轻。”

但他听起来并不十分信服，他指出，通胀的持续令政策制定者感到意外，而这些数据将他推向了美联储政策范围的“鹰派”一方。卡什卡利此前曾被视为鸽派官员，但其近来的言论愈发鹰派，被认为已经由鸽转鹰。

在通胀过高的情况下，卡什卡利在回答听众提问时表示，“现在不是时候”重新考虑美联储2%的通胀目标。他说，2012年设定的这一目标“在不久的将来是永久性的”，至少在美联储将通胀降至这一目标之前是如此。

他说:“可以想象，一旦我们度过这段通货膨胀期，把通货膨胀率降至2%，我们就可以和华盛顿的民选领导人进行讨论，比如说，2%是否仍然有意义，应该是2.5%，还是3%，还是1.5%，但是我们不能在失去它的时候改变它。”

经济数据方面，美国初请失业金人数升至2021年10月以来的最高水平，进一步证明劳动力市场正在逐渐降温。

美国劳工部周四公布的数据显示，截至5月6日当周，初请失业金人数增加2.2万人，至26.4万人，高于市场普遍预期。

（图源：彭博社）

续请失业金人数在截至4月29日的当周增加1.2万人，至181万人。续请失业金人数包括已领取失业救济一周或一周以上的人数，这是一个很好的指标，表明人们在失业后找到工作的困难程度。

近几个月来，由于部分就业市场状况恶化，申请失业救济人数呈上升趋势。始于科技和银行业等白领行业的裁员，正越来越多地开始影响整个经济领域的企业。

展望未来，随着美联储一年来的加息和信贷环境收紧继续给经济带来压力，可能还会有更多的裁员。

彭博经济学家Eliza Winger表示:“最近申请失业救济人数的激增与我们对警告通知的分析是一致的，自今年年初以来，警告通知就表明劳动力市场即将走软。这将在未来几周反映出来，届时我们将在月度就业报告中看到更清晰的劳动力市场放缓迹象。”

美国劳工部同时公布的另一项数据显示，4月份批发价格升幅低于预期，这让人们更有希望认为，通胀至少呈下降趋势。

衡量最终需求商品和服务价格的生产者价格指数(PPI)上升0.2%，低于道琼斯预测的0.3%，3月份为下降0.4%。扣除食品和能源后，核心PPI也上升0.2%，符合预期。扣除贸易因素后的核心指数与上年持平。

（图源：彭博社）

总体PPI同比仅增长2.3%，低于3月份的2.7%，为2021年1月以来的最低水平。

美国劳工统计局的报告称，尽管PPI涨幅低于预期，但服务业指数上升了0.3%，这是自2022年11月以来的最升涨幅。

LPL Financial首席全球策略师Quincy Krosby表示:“今天上午发布的PPI显示，价格正在小幅下跌，这是市场担心价格上升趋势的一个重要指标。”“初请失业金人数高于预期，同样对市场有利，因为支撑工资上涨的弹性劳动力市场正显示出放缓的迹象。”

美元指数突破102关口

初请失业金数据强化了美联储暂停升息的理由，美元兑一篮子主要货币应声走高。

上周，美国初请失业金人数跃升至2021年底以来的最高水平，这表明利率上升开始给劳动力市场带来压力。

劳动力市场依然吃紧，3月份每个失业者对应1.6个职位空缺，远高于意味着就业市场没有产生过多通胀的1.0-1.2区间。

另一方面，美国上月生产者物价指数温和上升，同比增幅为两年多来最小，进一步证明通胀压力正在缓解。在截至4月份的12个月中，PPI上升了2.3%，为2021年1月以来的最小同比增幅。

“对美元而言，我认为这不会对已经形成的局面造成有意义的改变，”Convera资深市场分析师Joe Manimbo表示。“我认为，人们强烈认为美联储将暂停加息。但与此同时，我们没有看到在今年年底前降息的确凿证据。”

追踪美元兑六种主要货币走势的美元指数一度触及102.15高点，日内上升0.7%，较日低拉升85点。

（美指30分钟走势图，来源：FX168）

法兴银行首席全球外汇策略师Kit Juckes指出，美国经济正从高增长率逐渐放缓，虽然很难量化美国经济需要多长时间才会停滞，但美元的下行动能完好无损，不过，对于美元的走势，应该是跌四步、升三步的那种。

美股三大股指齐跌

美国股市周四走低，道琼工业指数领跌，因迪士尼令人失望的财报打压道指，同时投资者疲于应对地区银行股再度遭抛售以及美国债务违约的威胁。

周四，标准普尔500指数下跌0.5%，纳斯达克指数下跌0.05%，道琼斯指数下跌336点或1%。

（道指30分钟走势图，来源：FX168）

美国主要股指本周均录得下跌，只有纳斯达克指数有望录得本周上涨。本周早些时候，纳指收于去年8月以来的最高水平，达到了脱离熊市的标准。周四，这一价格接近创下9个月以来的单日新高。

美国股市周四走低，投资者消化了迪士尼的财报，这些财报引发了外界对这家媒体巨头进军流媒体业务的新质疑。

FactSet的数据显示，迪士尼股价近期下跌逾9%，成为道指成份股中表现最差的股票。该公司宣布，在其流媒体服务Disney 价格上涨后，上个季度流失了400万用户。

“迪士尼是一个重要的经济指标，它的财务业绩充分说明了消费者的状况，这仍然是一幅喜忧参半的图景，”New Constructs首席执行官David Trainer在电子邮件评论中说。

西太平洋合众银行(PacWest Bancorp)股价下跌22.7%，此前该公司披露近几周存款减少了9%。SPDR标准普尔地区银行ETF(KRE)下跌2%。

“裁员人数的大幅增加，以及西太平洋合众银行再次出现挤兑，正在引发股市普遍抛售……与此同时，今天发布的PPI显示整体通胀放缓，但服务价格持续上升，未能提振投资者情绪，”盈透证券高级经济学家Jose Torres在一份报告中表示。

分析人士说，最新一批通胀数据证实，通胀放缓的速度还没有快到让市场满意的程度。除此之外，美国债务可能违约的威胁继续笼罩着市场。

高力证券(Colliers Securities)首席全球策略师Mark Grant表示:“这不是一个可怕的数字，但不如人们所希望的那样好。”“这是目前股市面临的一个问题。”

其他人则强调，标普500指数仍在区间波动，市场难以选择方向。

“今天的走势与我们最近看到的区间波动一致，”Oppenheimer & Co.技术分析主管Ari Wald表示。“我们仍然夹在牛市和熊市之间。”

黄金先扬后抑 白银大跌近5%

金价周四回落，因作为避险工具的美元走高，超过了经济风险挥之不去对金价的支撑，同时交易商消化了疲弱数据对利率前景的影响。

美市盘中，现货黄金大幅下挫至2011.07美元低点，较日高回落30美元。

（现货黄金30分钟走势图，来源：FX168）

现货白银日内大跌近5%，最低触及24.13美元/盎司。

数据显示，美国上月初请失业金人数跳升，且PPI创逾两年来最小年涨幅，金价应声上扬。

然而，随着美元走强，使得海外买家的黄金价格变得更加昂贵，金价很快回吐了涨幅。

Kitco Metals高级分析师Jim Wyckoff表示，西太平洋合众银行的银行业状况促使一些避险需求进入美元。

投资者还对明尼阿波利斯联储主席卡什卡利的言论进行了评估。卡什卡利表示，如果通胀居高不下，就有必要延长高利率时期。

贺利氏(Heraeus)贵金属交易商Alexander Zumpfe表示，尽管这“在一定程度上打压了黄金人气，但金价仍处于去年11月建立的上行通道中”。

传统上，黄金被视为对冲通胀的工具，但利率上升削弱了对零收益黄金的吸引力。

High Ridge Futures金属交易主管David Meger表示，在美国经济缓慢恶化的情况下，通胀依然居高不下，美联储不太可能觉得有必要进一步升息，令金价维持在横盘向上的走势。