“我们正处于大周期债务危机的开端”！桥水创始人达利欧警告：美国经济会变得更糟

FX168财经报社(香港)讯 全球最大对冲基金桥水(Bridgewater Associates)创始人、亿万富翁瑞·达利欧(Ray Dalio)表示，美国正在经历顽固的高通胀，同时实际利率也在上升。

达利欧周三(6月7日)在纽约举行的彭博投资会议上表示：“我们正处于一场晚期的大周期债务危机的开端，此时会产生过多的债务，并且缺少买家。”

他说，虽然利率不会在当前基础上再大幅上升，但美国经济会变得更糟。

(截图来源：彭博社)

达利欧警告称，如果美国继续存在政治分裂，这可能会引发更多的内部冲突。

作为全球屈指可数的金融巨头，达利欧对全球市场与投资管理有独到见解，是全球基金投资的重要风向标。

就在2个月前，达利欧曾警告称，世界正处于“危险的边缘”，可能会面临三个“地震式”的剧变，“如果会发生的话，我们可能会见证我们一生中没有看到过，但是历史上发生过多次的改变国内和世界秩序的事情，这三种力量几年前就开始了，已经达到了危机点，正在推动所有时局的发生。”

达利欧所称的三个剧变分别是，一是巨额债务的货币化，即各国央行通过印钞，发行货币来购买这些债务，二是财富和价值观的鸿沟引发的巨大内部冲突，三是国际大国的冲突。达利欧认为，现在这三种因素都在以1930年-1945年以来最大的程度出现。

达利欧当时提到大周期。他介绍称，很多时候，许多短周期累计形成一个大的长周期。在这个周期过程中，债务率上升，负债若太多，就导致债务减计和巨额债务货币化。伴随金融经济周期的，还有各国内部的政治周期以及国家之间的地缘政治周期。

在硅谷银行倒闭后，达利欧曾警告称，此次银行业动荡是“短期债务周期中非常典型的泡沫破裂阶段中的一个非常典型的事件”。

尽管本月美国政府避免了有史以来第一次债务违约。但达利欧此前在领英上的一篇文章中警告说，缺乏有效的支出限制意味着未来会有大麻烦。

达利欧认为，继续沿着同样的道路走下去不可持续，“因为债务资产和负债的增长速度最终会超过收入的增长速度，从而导致不可能同时向贷款人-债权人支付足够高的实际利率(即经通胀调整后的)，以让他们持有债务资产，同时又不让借款人-债务人的实际利率过高，从而无法偿还债务。”

当出售的债务数量超过了债务买家想要吸收的数量时，央行必须决定是让利率上升以平衡供需(这将压垮债务人和经济)，还是印钞购买债务。后一种选择会导致通货膨胀，并鼓励债券持有人出售，使债务失衡恶化。

达利欧写道：“无论哪种情况，都会造成一场债务危机，就像我们一直看到的银行挤兑一样，但出售的是政府债券，将导致相当于对央行的挤兑，从而造成‘灾难性的金融崩溃’'。”

现年73岁的达利欧去年放弃了对桥水公司的控制权。以管理的资产规模计算，这家开创性的对冲基金已被他打造成全球最大的对冲基金。

达利欧一直专注于打造自己的家族理财室，并计划在阿布扎比设立分支机构。

根据彭博亿万富翁指数(Bloomberg Billionaires Index)，目前达利欧的身价为165亿美元。