债市传尖锐警报!交易员倾向美联储再加息两次,收益率曲线倒挂逼近极端水平

文/Becky2023-06-30 17:49:55来源:FX168

FX168财经报社(香港)讯 全球债券价格下跌,美债收益率飙升至3月以来的最高水平,强劲的经济数据促使交易员押注美联储今年将再加息两次。

对美联储政策利率变动更为敏感的短期美债收益率周四创下3月份以来的最大涨幅。

两年期国债收益率上涨18个基点,至4.89%。今年3月8日,收益率达到5.08%的峰值,随后在几家银行倒闭,地区银行股暴跌后,这一收益率跌至3.50%。

参考美联储未来政策会议的掉期合约利率重新定价,表明美联储将在9月前将联邦基金利率目标区间上调0.25个百分点。

他们已经消化了大约一半的额外25个基点的加息,低于早前的一半以上。就在4月初,这些合约还预计到年底将降息约三次。

“今天的数据显示,利率将在更长时间内保持较高水平,”Brandywine Global Investment Management投资组合经理Tracy Chen周四表示。在寻求降息方面,美联储政策变化的前景“被错误地定价了”。

其他市场也反映了美国债券的走势,欧洲债券收益率也出现了大幅上涨。亚太债券周五开盘后,澳大利亚和新西兰债券遭抛售。

通胀保值债券的收益率也有所上升,五年期国债收益率自2008年以来首次超过2%。通胀保值债券为美联储政策前景提供了一个更清晰的视角。

周四公布的美国经济数据显示,第一季度经济增长快于此前的预期,而首次申请失业救济人数意外下降,这是劳动力市场强劲的一个迹象。

美联储主席鲍威尔(Jerome Powell)周四在马德里和周三在葡萄牙发表讲话时说,他不会排除在连续的政策会议上进一步加息的可能性。

美联储11月会议的掉期利率显示,当前有效利率为5.07%,而周期峰值约为5.44%。

美联储在连续10次加息后,于6月14日将政策利率维持在5%-5.25%不变,这与大多数预测者的预期一致。然而,修正后的经济和货币政策季度预测显示,官员们预计到年底将再加息两次。

较长期国债收益率涨幅较小,加深了曲线倒挂。两年期收益率比10年期高出近107个基点,与3月份达到的几十年来最极端的水平相差不到5个基点。这种反转表明,投资者预计美联储的加息将抑制未来的经济增长,甚至可能抑制到经济衰退的程度。

MUFG美国宏观策略主管George Goncalves表示,10年期国债一度上涨16个基点,达到3.866%,存在有突破3.9%甚至更高的风险。“如果第二次加息的预期延续到9月份的话”,收益率有可能达到4%,上一次是在3月份。

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