FX168财经报社(北美)讯 随着6月份消费者物价指数(CPI)报告比预期更冷，主流观点似乎是美联储正在赢得与通胀的斗争。但在他的播客中，华尔街资深投资者、欧洲太平洋资本公司(Euro Pacific Capital)首席经济学家彼得·希夫(Peter Schiff)在解释了为什么美元在讲述一个不同的故事。
美元指数上周首次跌破100，并于上周四跌至2022年4月以来的最低水平。上周，美元指数下跌了2.3%。彼得说现在发生的事情有点违反直觉。
“具有讽刺意味的是，美元失去的购买力比预期的要少，这意味着美元在国际市场上失去了购买力。你会认为情况正好相反。”
美元从2021年1月开始上涨，一直持续到2022年9月。这次反弹使美元升值了近30%。自那个峰值以来，美元已经下跌了约13%。
“它仍然上涨了很多，但远没有以前那么多。”
彼得说，这一点的意义在于，CPI的大幅下降主要是由美元走强推动的。
“这本身就起到了收紧的作用。是的，美联储提高了利率。美联储缩减了资产负债表。但同时美元也在升值。这有助于美联储......当美元升值时，货币环境会收紧。这有助于降低价格。”
你可以清楚地看到对商品价格的影响。当美元走强时，它会推高其他国家的大宗商品价格。物价上涨导致需求下降。
“这对美国有利，因为我们有美元。我们创造美元。因此，当美元升值时，我们不会看到大宗商品价格上涨。我们实际上得到了好处，因为我们的更多国际竞争对手在竞标同样的资源时，因为价格过高而被淘汰。他们的需求下降了，因为他们看到了更高的价格。这样我们就得到了更低价格的好处。因此，美元，外汇市场承担了美联储的很多工作。它是在美联储不必进一步加息的情况下收紧的。”
彼得称，美联储能够用花言巧语制造出大量的美元强势。所有强硬的鹰派言论都支撑了美元。
“事实上，在美联储开始加息之前，美元就开始反弹了。这是因为美联储开始暗示将加息。外汇市场走在了前面，开始消化这些加息和紧缩政策，美元开始升值。”
现在美元正在下跌，因为有前瞻性的外汇市场知道，美联储要么已经结束了加息，要么至少已经足够接近峰值，市场预期的下一个重大举措是放松。
“事实上，美元已经在贬值——这算是一种放松。因此，即使美联储继续加息，如果美元继续贬值，其影响将大于加息。因此，尽管美联储会提高利率，但美元的疲软实际上会抵消这些加息，并会产生降息的效果，因为这将是货币环境的放松。”
彼得最后总结道，货币条件的放松意味着物价通胀的复苏。这就是为什么目前CPI的降温很可能是暂时的。