FX168財經報社(香港)訊 美元指數多頭在下周美聯儲FOMC決議前反攻，周六(7月12日)站上101.08，等待進一步上漲信號。日本6月全國CPI年率從3.2%升至3.3%，預期原為3.5%，日元遇通脹拐點衝更高，美元/日元一度跌破140，隨後反彈至141.64，但空頭正等待下周日本政策決議采取新行動。黃金漲勢疲軟跌回1961美元，然而美國CPI、PPI通脹放緩加劇7月後不再加息的預期，金價1900美元已觸底的跡象明顯。
美聯儲本周處於靜默期，市場經曆安靜的一周，二級經濟數據難以造成太大影響力，交易員在下周美聯儲、歐洲央行和日本央行決議前，不願意采取更多激進的行動。但可以看見，美元指數的買盤蠢蠢欲動，似乎正在為下周的“恢複加息”做好準備。
荷蘭國際集團(ING)等多家華爾街機構，以及CME的Fed Watch工具都顯示，美聯儲7月將恢複加息25個基點以維持緊縮。ING表示：“美聯儲定於7月26日恢複政策緊縮，通脹正在放緩，但仍遠高於目標，而且就業市場緊張且經濟活動富有彈性，官員們可能覺得不能冒險。美聯儲將繼續暗示進一步加息的前景，但隨着信貸周期轉向，我們懷疑美聯儲是否會繼續加息。”
在過去15個月連續10次加息後，美聯儲6月份將聯邦基金目標利率維持在5-5.25%不變。雖然這是一個一致決定，但隨後的新聞發布會和最新的美聯儲預測中傳達了鷹派的信息，表明人們對今年晚些時候再加息兩次的想法達成了廣泛共識。
美聯儲主席鮑威爾表示，貨幣政策長期且不同的滯後性意味着該決定應被解讀為加息步伐放緩，而不是實際暫停。盡管通脹正在放緩，但仍然過高，而且就業市場仍然非常緊張，美聯儲不能冒險。
此後的評論與這一信息保持一致，官員們普遍認為，7月26日聯邦公開市場委員會(FOMC)宣布將再次加息25個基點，使聯邦基金利率區間達到5.25-5.5%。聯邦基金期貨合約定價為24個基點，經濟學家幾乎普遍預期加息25個基點。
該情景圖概述了美聯儲可以選擇的選項，以及市場對這些行動可能產生的市場後果的看法。鑒於官員的評論，保持不變和加息50個基點的可能性似乎非常渺茫。困境在於，美聯儲是否加息25個基點並堅持認為需要發出可能需要一次或多次加息的信號，或者是否更加傾向於數據依賴立場。
數據依賴的敘述將導致立場的轉變，並導致市場抓住美聯儲不再進一步加息的可能性。這可能會導致美國國債收益率和美元大幅下跌，從而放松經濟中的金融狀況。鑒於失業率低、工資增長強勁，而且核心通脹率仍是2%目標的兩倍以上，美聯儲官員不會故意支持這種情況。
“因此，我們認為加息25個基點的可能性為70%，其中包括強調需要關注通脹風險、經濟增長需要放緩至低於趨勢水平以及進一步加息“可能是適當的”的評論。那麼我們會說，加息25個基點的可能性為25%，這表明利率可能達到峰值，而0個基點和50個基點的結果分別有2.5%的可能性實現，”ING補充稱。
該機構強調：“但這可能是一段時間內的最後一次加息，到9月20日舉行下一次FOMC會議時，我們將收到另外兩份就業和通脹報告、銀行貸款狀況的詳細更新以及更多時間來感受已經實施的美聯儲緊縮政策的滯後影響。”
就通脹而言，未來幾個月與去年相比會有一些艱難的比較。2022年夏天能源價格大幅下跌，因此總體CPI可能比9月FOMC會議上當前3%的水平高出1/10或2個百分點，但核心通脹看起來將進一步放緩，並可能從當前4.8%的水平下降至4.2%左右。
“如果說有什麼不同的話，那就是核心通脹可能會略低，因為住房租金通脹放緩的實現速度可能比我們目前保守預測的要快，這也是美聯儲將密切關注的通脹構成。超級核心除住房外的非能源服務是否明顯放緩？根據ISM支付價格等主要調查，我們認為答案是‘是’。”
就活動而言，過去九個月，工業活動已經在ISM制造業指數的收縮區域中掙紮，而消費者支出增長正在放緩。未來兩個月，ING認為，由於借貸成本上升和貸款標準收緊，商業銀行貸款存量將進一步下降，經濟活動面臨的阻力將會加劇。鑒於美國經濟中對信貸的貪得無厭的胃口，這是一個非常重要的故事。我們還可能會看到，人們越來越意識到重新償還學生貸款所帶來的財務影響，開始影響數千萬美國人的消費行為。
因此，到9月20日FOMC會議時，ING認為美聯儲將有證據表明通脹率正在升至2%，經濟活動正在放緩至低於趨勢利率，就業市場正在降溫。這可能被視為又一次暫停，美聯儲可能會在年底前在其預測中繼續加息一次。“然而，我們的基本情況是它不會持續下去，5.25-5.5%標誌着美國利率的峰值。”
美元/日元遇空頭拐點突襲
美元/日元周五亞市一度反轉跌穿140，日本6月全國CPI年率從3.2%升至3.3%，預期原為3.5%，支持日本央行行長直田和男維持超寬松的決定，日本首相岸田文雄也出面護航。
但在路透社報道日本央行傾向於下周維持其主要收益率控制政策不變後，美元/日元匯率周五晚些時候重新回漲。FXStreet分析師Ross Burland表示，周五市場看到了139.74至141.95之間的區間，這為下周開盤區間61.8%斐波那契回撤區域可能出現的回調奠定了基礎。
(來源:FXStreet)
然而，上周的高點HoLW可能是該區域達到78.6%比率之前的目標，目前的看漲趨勢線仍然完好無損。
(來源:FXStreet)
黃金可能已在1900美元觸底？
黃金5月初觸及年度高點，但盡管近期美元回落，但失去動力並走低。美國國債收益率的上升給黃金市場帶來了一定壓力，盡管看起來金價回調的關鍵驅動因素是避險資產需求的減少。
自5月份以來，標普500指數從4175點反彈至4575點，而納斯達克指數則從13300點升至近15900點的近期高點。由於交易者有很多選擇來利用資金，黃金的投資需求下降。
很難說經濟衰退風險已經消失，盡管美國經濟的表現好於先前的預期，但衰退風險仍然存在。當前中國經濟存在的問題凸顯了世界經濟面臨的風險。盡管如此，交易員仍保持看漲並購買風險較高的資產。
目前，美國國債收益率上升和股市上漲對黃金市場構成負面催化劑。然而，盡管存在這些催化劑，金價仍成功從1893美元升至近期高點1987美元，這表明對黃金的潛在需求仍然強勁。
央行需求是黃金潛在需求的主要來源，在地緣緊張局勢加劇之際，各國央行實現資產多元化。當投資界需求增長時，黃金將有機會穩定在2000美元上方。
由於黃金市場總體趨勢依然看漲，金價需要一點推動才能突破2000美元這一重要心理關口。當這種情況發生時，“害怕錯過”交易可能會迅速將金價推向曆史新高。
FXEmpire分析師Bruce Powers指出，金價近期波動低點1946美元代表對34日均線支撐的測試。可以說，這也是對200日線的一次考驗。然而，目前假設仍可能出現更大幅度的回調，以測試200日線的支撐。在當前的上漲之前，該線在幾周內被測試為支撐位和阻力位，這強調了其作為支撐位的重要性，並告訴市場，為了維持看漲前景，黃金不應回落至該線下方，當然也不應收於該線下方。
(來源:FXEmpire)
最近34天均線接近200天均線並且幾乎觸及，從而反映出價格回到均值，這也很能說明問題。看看今年第一季前調整期間的類似情況，線條已經接近，但不像最近那麼接近。最近的調整更為顯着，下降幅度為9.1%，而第一季為7.8%。它也更長，到達底部的時間是兩倍多。最近的修正是40天，而之前的修正只有17天。
關鍵是最近發生了更顯着的調整，較短的34日線向下測試了較長的200日線的支撐，但沒有跌破200日線。由於金價似乎準備再次嘗試最終突破新的曆史高點，因此需要更長的準備時間和更顯着的調整，為其可能的彈弓或非常激進的走勢做好準備。這不是預測，但值得關注。
比特幣技術性預測：先蹲低、後跳高
FXStreet的Lockridge Okoth表示，比特幣價格在跌破29872美元的關鍵支撐位後，正在測試該區間的下限。但值得注意的是，該跌幅並非決定性的，投資者應等待確認。波動性似乎正在回到過去六個月的最低水平，這一舉動通常與即將發生的逆轉有關。
(來源:FXStreet)
然而，如果比特幣價格確認突破29872美元的區間低點，最有可能的結果將是繼續南下走勢，可能突破28000美元，達到27500美元。此舉將導致當前水平下降7%。
使用動量指標來支持這一說法，相對強弱指數(RSI)和動量震蕩指標(AO)柱狀圖正在向南移動。這表明勢頭下降，因此有利於下行。
(來源:FXStreet)
相反，如果比特幣價格設法守住29872美元的支撐位，那麼突破的關鍵障礙將是31500美元的阻力位，該阻力位已使比特幣數月受到限制。供應商擁擠區域果斷轉變為支撐位將為反彈至35260美元鋪平道路。
下周重要經濟數據：
周一 07/24
法國7月Markit/CDAF制造業采購經理人指數初值
德國7月Markit/BME制造業采購經理人指數初值
歐元區7月Markit制造業采購經理人指數初值
英國7月Markit/CIPS制造業采購經理人指數
財經事件
納指100指數進行“特殊調權 ”(special rebalance)，通過重新分配權重解決指數過度集中的問題
周二 07/25
德國7月IFO商業景氣指數
美國7月諮商會消費者信心指數
財經事件
IMF公布2023年7月《世界經濟展望》
周三 07/26
美國上周API原油庫存變化(萬桶)(至0721)
澳大利亞第二季度消費者物價指數(季率)
澳大利亞第二季度消費者物價指數(年率)
美國6月新屋銷售(年化月率)
美國上周EIA原油庫存變化(萬桶)(至0721)
周四 07/27
美國聯邦基金基準利率
英國7月CBI零售銷售預期指數
歐元區歐洲央行再融資利率
美國6月耐用品訂單初值(月率)
美國第二季度實際GDP初值(年化季率)
美國第二季度個人消費支出物價指數初值(年化季率)
美國上周季調後初請失業金人數(千人)(至0722)
美國6月NAR季調後成屋簽約銷售指數(月率)
央行動態
美聯儲公布利率決議
美聯儲主席鮑威爾召開貨幣政策新聞發布會
歐洲央行公布利率決議
歐洲央行行長拉加德召開貨幣政策新聞發布會
周五 07/28
澳大利亞第二季度生產者物價指數(年率)
澳大利亞6月季調後零售銷售(月率)
日本無擔保隔夜拆借利率
法國第二季度GDP初值(季率)
法國7月消費者物價指數(月率)初值
加拿大5月GDP(月率)
美國6月個人收入(月率)
美國6月個人消費支出(月率)
美國6月個人消費支出物價指數(月率)
美國7月密歇根大學消費者信心指數終值
央行動態
日本央行公布利率決議和前景展望報告
日本央行召開貨幣政策新聞發布會
