FX168財經報社(香港)訊 惠譽將美國3A長期信用評級下調為AA ，多名經濟學家群起反擊，認為此舉荒謬且非理性分析。但德意誌銀行策略師吉姆·里德(Jim Reid)揭露，降級的真正原因出自於美國總統拜登秘密釋放1萬億美元的隱形刺激。摩根大通也指出，拜登將2023財年收到的現金流向“某個地方”，警告美國正在走向另一場大規模債務增加的風暴。
美國銀行首席股票策略師邁克爾·哈特內特(Michael Hartnett)表示，當失業率達到3%且符合預算赤字時，美國實際上很難陷入衰退，國內生產總值(GDP)將增長9%。而吉姆補充稱：“最近我們多次被問到，美國是否正在秘密放松財政政策，從而支持經濟周期，答案是肯定的。”
哈特內特的圖表，揭露了“美國財政過剩時代”的真相：
(來源:美國銀行)
ZeroHedge引用了摩根大通首席經濟學家邁克爾·費羅利(Michael Feroli)所表示，他在題為“2023年財政擴張的奇怪案例”的報告中表示，美國今年的隱形刺激可能有助於解釋經濟對快速利率的恢複能力。
“我們將2023年美國令人驚訝的經濟彈性定義為被稱為‘賓德經濟學’的新政府債務預算破壞洪流，但相對於2022財年，聯邦政府在2023財年收到的現金遠少於其支出的現金。但是，正如摩根大通警告的那樣，這些資金正在流向某個地方，並沒有讓經濟中的所有主體受益，”報告中補充強調。
費羅利也警告市場：“有一點是肯定的，他們將轉向經濟中最重要的代理人，即拜登，他已經悄悄地將這個1萬億美元的巨額超額赤字的好處內在化，並把它顛倒過來，認為這不是機會，這將是另一次大規模債務增加的成本。”
盡管報告中提到，“現在誰在乎美國有多少債務”，但這觀點似乎有些出錯，因為僅僅三天後，惠譽將美國評級下調至AA ，表明他們仍然關心。
事實證明，2023年華爾街最大空頭、摩根士丹利策略師邁克·威爾遜(Mike Wilson)也很關心，因為在一份題為“財政主導地位已觸礁”的報告中，自始至終都指責他頑固地錯誤的看空預測。 2023年，拜登的隱形刺激計劃向經濟和企業盈利注入了約1萬億美元的超額刺激措施，進而將股市推至18個月高點。
他評論道：“2020-22年，我們發現自己處於這種動態的右側，無論是上行還是下行。今年，沒有那麼多。我們今年發現自己越位的部分原因是，財政衝動卷土重來，並在2023年仍然相當強勁。事實上，在失業率如此之低的情況下，我們很少看到如此大規模的赤字。”
ZeroHedge指出，威爾遜在這一點上是非常正確的，也就是拜登政府正在做的就是在失業率為3.5%、略高於曆史低點之際，降低債務驅動的加速器。但這種經濟超速充其量只是暫時的，從長遠來看總是會導致災難。
正如威爾遜補充道：“如果財政政策在景氣時期表現出如此小的約束，那麼當下一次衰退到來時赤字會發生什麼？”
(來源:摩根士丹利)
他有信心為市場下一次拋售計時：“隨着最近將債務上限提高到2025年，這種積極的財政支出可能會繼續下去。然而，此類財政政策的局限性是惠譽下調美國國債評級的原因之一。加之預計為這些政府支出提供資金的國庫券和債券供應量大幅增加，債券市場上周大幅拋售。這應該會引發人們對股票估值的質疑，在近期收益率上漲之前，股票估值就已經很高了。此外，如果由於政治或融資成本上升而必須削減財政支出，那麼正如我們繼續預測的那樣，2022年開始的未完成的盈利下降更有可能恢複。”
