中国这一6万亿规模行业正面临历史性大洗牌！中国数千家小型对冲基金面临倒闭

FX168财经报社(香港)讯 据美国彭博社周五(8月11日)最新报道，规模达人民币6万亿元(约合8,320亿美元)的中国对冲基金行业正面临一场“历史性的”大洗牌，可能导致数千家规模较小的对冲基金公司倒闭，并对在中国市场上日益壮大的大型对冲基金公司实施更严格的监管。

最早将于9月生效的规定草案将对中国对冲基金的资产设定人民币1,000万元的最低资产要求。这一门槛预计将迫使上海朝阳永续信息技术股份有限公司(Shanghai Suntime Information Technology Co.)追踪的逾三分之一的现有产品进行清算。该规定还将限制对冲基金的杠杆水平和对单一证券的投资规模。

中国正在改革其对冲基金监管制度，官员们正寻求使这个在过去10年增长了7倍，并因其众多参与者而在全球脱颖而出的行业专业化。虽然中国规模较小的基金通常在业绩排名中名列前茅，但许多基金也部署了高水平的杠杆，并经历了极端的波动。

分析师预计，尽管面临着更高的运营和法律成本，高毅资产(Perseverance Asset Management)和桥水公司(Bridgewater Associates LP)等规模较大的公司将从新规定中受益。

金融监管政策专家、冠苕咨询创始人周毅钦表示：“小型基金的合规压力正变得越来越大，可以预见的是，其中一大批基金将退出这一舞台。大公司的竞争优势只会变得更加明显。”

朝阳永续的数据显示，近3.5万只对冲基金的资产规模甚至不及人民币1,000万元最低资产要求的一半，约占现有对冲基金的37%。

新门槛首次出现在中国证券投资基金业协会(Asset Management Association of China)发布的所有私募基金新注册规定中，该规定于5月1日生效。该协会随后出台了专门管理对冲基金运营的规则草案，要求任何产品在资产净值连续60个交易日低于这一门槛的情况下进行清算。

中国证券投资基金业协会表示，该草案仍处于反馈阶段，将“认真”分析收集到的意见，并“优化”指导方针。

在美国，最大的500家对冲基金管理着约57%的行业资产，而在中国，对冲基金市场更为集中，根据中国证券投资基金业协会2021年的一份报告，500强对冲基金持有约84%的行业资产，留给小型对冲基金的份额微乎其微。

不过，数据提供商深圳市排排网投资管理股份有限公司(Shenzhen PaiPaiWang Investment & Management Co.)的数据显示，今年上半年，那些缺乏规模的公司正以超高的回报弥补这一不足。

(图片来源：彭博社)

朝阳永续高级产品经理焦润萌表示，在人民币5亿元的资产水平(被视为“生存线”)以下，基金经理往往难以支付费用，除非他们能维持高于平均水平的业绩费。

今年7月，中国国务院总理李强批准了一项针对私募基金的广泛规定，加大对违规行为的处罚力度，从而加强对私募基金的限制。据律师事务所称，这是国务院第一部针对该行业的立法，将允许对非法融资和内幕交易等违规行为进行刑事调查，并可以使违反规定的合同无效。