尽管经济陷入困境 为何中国仍在避免大规模刺激？美媒：习近平决心摆脱其前任的增长模式

FX168财经报社(香港)讯 美国彭博社周一(8月21日)撰文称，即使面临通缩风险，中国也在避免大规模刺激。中国国家主席习近平试图改写推动中国一代人经济奇迹的剧本，但这一努力正面临迄今为止最严峻的考验。

规模达到18万亿美元的中国经济正在减速，消费者情绪低落，出口挣扎，价格下跌，超过五分之一的年轻人失业。碧桂园(Country Garden Holdings Co.)在全国各地有3,000个待批房地产项目，该公司正处于违约的边缘，抗议者聚集在中国最大的影子银行之一中植企业集团(Zhongzhi Enterprise Group Co.)前，要求他们偿还拖欠的付款。

文章指出，其中许多问题都可以追溯到习近平决心摆脱其前任的债务驱动型增长模式。尽管房地产危机不断加深，但缓解冲击的措施却十分有限，这促使摩根大通(JPMorgan Chase & Co.)、巴克莱(Barclays Plc)和摩根士丹利(Morgan Stanley)等预测机构将今年中国经济增长预期下调至低于政府设定的5%的目标。

随着中国央行加大力度遏制人民币跌至2007年以来的最低水平，外国投资者正在撤出资金。美国财长耶伦(Janet Yellen)本月将中国称为美国的“风险因素”，而美国总统拜登(Joe Biden)在最近的一次竞选活动中称中国经济为“定时炸弹”。

彭博社称，拜登选择让经济过热，在家庭刺激和基础设施建设上花费数万亿美元来推动经济，而习近平却在努力最终打破中国依赖投机性公寓建设和低回报项目来刺激经济增长的习惯，这些项目由不透明的地方贷款提供资金。如果中国是一颗“定时炸弹”，习近平的目标就是化解它。

世界最大的两个经济体之间的经济哲学冲突，已经在改变投资流向，并可能推迟中国超越美国的日期，或者可能意味着这一时刻永远不会到来。

彭博社指出，习近平及其领导团队面临的风险是，避免过度刺激的决心会削弱全国14亿人民的信心。

世界银行(World Bank)前中国局局长Bert Hofman表示，中国正在经历一场“预期衰退”，“一旦所有人都认为未来增长将放缓，这将是自我实现的”。

(截图来源：彭博社)

在最坏的情况下，这种动态以停滞或“日本化”告终，一些经济学家在中国最新的消费者价格数据中看到通缩的警告。价格下跌既是需求疲软的征兆，也是未来经济增长的拖累，因为家庭推迟购买，企业利润下降，实际借贷成本上升。

彭博社文章写道，如果全球市场受到惊吓，中国经济下滑可能引发全球投资者从风险较高的资产中撤出——就像2015年发生的那样，当时中国货币贬值和国内股市暴跌让时任美联储主席的耶伦感到不安，以至于取消加息。我们还没有到那个地步，但如果情况重演，可能会让人们对美联储的预期再次被颠覆，暂停加息并转向降息的速度可能会快于市场预期。