这可能就是中国迟迟没有大规模刺激的原因！美媒：习近平反对西方式增长模式
2023/08/29 13:04来源:FX168
FX168财经报社(香港)讯 美国《华尔街日报》8月27日撰文称，自近半个世纪前中国向西方开放以来，意识形态对中国经济政策的推动达到前所未有的程度，阻碍中国领导人采取措施刺激疲软的经济。
(图片来源：《华尔街日报》)
经济学家和投资者一直呼吁北京方面采取更大胆的措施提振产出，特别是通过刺激消费者支出，如有必要，可以像美国在疫情期间那样提供现金补贴。
经济学家说，加快中国向消费主导型经济的转型——就像美国那样——将使中国的经济增长在长期内更具可持续性。
但熟悉北京决策的人士说，中国最高领导人习近平在哲学上对西方式的消费驱动型增长有着根深蒂固的反对。他们说，习近平认为这样的增长是浪费，与他把中国建设成为世界领先的工业和技术强国的目标背道而驰。
《华尔街日报》称，同样不太可能发生的还有以市场为导向的重大变革，或者是多年来向更集中的经济控制方向转变的戏剧性逆转。尽管北京已经放松对消费互联网公司和其他私营公司的打击力度——这一行动导致私人投资的减弱——但北京仍然对这些公司不受监管的扩张持怀疑态度。
与此同时，中国的经济前景继续黯淡。制造业活动萎缩，出口下降，房价走弱，消费价格陷入通缩。青年失业率创历史新高。
习近平《求是》文章释放信号
习近平在8月16日由共产党主要刊物《求是》发表的讲话中暗示，北京有意避免更多的西方式刺激。他敦促“耐心”，并强调有必要避免遵循西方的增长模式。
习近平认为北京应该坚持财政纪律，特别是考虑到中国的巨额债务。知情人士说，这使得中国不太可能出台类似于美国和欧洲的刺激或福利政策。
《华尔街日报》称，据两位了解中国政府决策的人士透露，习近平的文章是有意在这个时候发表的。习近平在2月份发表了这一讲话，但直到中国公布了显示经济持续疲软的新数据后，这一讲话才被公开。
知情人士说，现在公布讲话，领导层意在压制国内外敦促北京采取更多措施提振经济的声音，特别是那种针对家庭而不是政府项目的财政方案。
另一家党报《学习时报》8月16日也发表了一篇文章，专门反对向消费者发放现金。该刊物称：“虽然这些措施可以在一定程度上刺激消费，但这样做的成本太大，在中国的情况下是绝对不可行的。”
知情人士称，中方官员告诉跨国机构的同行，习近平在文化大革命期间经历了很多苦难——当时他住窑洞，挖沟渠——这帮助他形成勒紧裤腰带过日子的观点。
一位知情人士表示：“中方传达的信息是，西方的社会支持只会助长懒惰。”
了解北京想法的人士表示，习近平早在2016年就曾表达过他对促进百姓消费的看法。习近平当年在启动扩大中国工业改革后不久发表讲话说，中国不应该优先考虑需求，而应该解决“有效供给能力不足”的问题，建立更多的工厂和工业，以免过度依赖从海外购买西方供应的商品。
习近平在后续讲话和著作中也警告说，如果北京采取过多措施支持家庭促进消费，将会带来风险。在2022年《求是》的一篇文章中，他警告地方政府不要做出“过度保障”，这可能使国家陷入“福利主义”。
瑞银(UBS)的数据显示，2022年中国家庭将可支配收入的33.5%用于储蓄，高于2019年的29.9%。中国家庭储蓄率一直位居全球前列。
(图片来源：《华尔街日报》)
任何进一步的刺激都应该符合党的目标
《华尔街日报》文章称，北京最终可能会支持更激进的刺激措施，尤其是如果此举可能远远达不到政府今年5%左右的增长目标的话。一些经济学家指出，北京最初拒绝放弃严厉的新冠控制措施，只是在成本过高时突然改变方向。
经济学家和了解中国政府想法的人士说，目前更可能的选择包括加大基础设施和其他政府支持项目的支出，以及在最近几次降息之后进一步放松信贷。
这些举措反映出北京方面倾向于让政府在促进经济增长方面发挥核心作用，要么投资基础设施，要么将资金引导到半导体和人工智能等能够推进共产党目标的特定行业。
《学习时报》8月16日的文章强调了长期投资拉动模式的好处，称“投资不仅能产生即时需求，而且是增长的真正动力”。
但许多经济学家担心，要让中国再次恢复活力，还需要采取更多措施。在道路、工厂和其他推动经济增长的硬资产上的投资回报一直在递减，因为政府已经没有有用的项目可建了。
经济学家说，消费在中国经济中所占的比重仍然较小，如果得到适当的鼓励，消费可能会推动未来几年的经济增长。
根据世界银行的数据，中国家庭消费自2016年以来一直保持在占国内生产总值(GDP)38%的水平上。美国的这一比例是68%。
(图片来源：《华尔街日报》)
不采取行动的风险
《华尔街日报》表示，一些经济学家警告称，中国等待的时间越长，陷入长期停滞的风险就越大，这可能会使中国从一个可靠的全球增长来源变成世界经济的风险。
纽约咨询公司22V Research的中国研究主管Michael Hirson说：“投资者正在等待北京将采取更有力、更有效的刺激政策的迹象。最新的信号表明，尽管存在不足以应对中国当前挑战的风险，但中国仍将继续采取保守的做法。”
中国政府的刺激方案进一步受到高债务水平的制约，尤其是地方政府的高债务水平。
熟悉北京决策的人士说，习近平及其团队认为，他们必须谨慎对待刺激措施，以免破坏限制债务和抑制投机的努力，尤其是在房地产领域。
到目前为止，北京提供的刺激措施都是零零散散的，而且效果有限。由于信贷需求不温不火，几次降息都未能扩大经济活动。