美CPI意外反弹，“新美联储通讯社”发声！美元“涨声”欢迎，黄金闻讯跳水

FX168财经报社(北美)讯 美国劳工部周三(9月13日)公布的数据显示，8月份整体CPI和核心CPI环比分别上升0.6%和0.3%，经济学家此前的预期分别为0.6%和0.2%。数据公布后，交易员对美联储在9月19日至20日政策会议上维持利率不变的预期增强，美元指数一度拉升40点，现货黄金回落9美元。

随着汽油价格跳升，美国8月通胀加速，但潜在物价压力可能温和，足以令美联储下周维持利率不变。

美国劳工部周三公布，8月份消费者价格指数(CPI)环比上涨0.6%，增速高于7月份。CPI是衡量美国经济中商品和服务价格的指标。

剔除波动较大的食品和能源类别后，所谓的核心CPI环比上涨0.3%，高于前两个月。美国劳工部表示，核心CPI的上涨反映出租金、汽车保险和医疗保健等项目的成本上升。

（图源：美国劳工部、LSEG）

按年计算，8月份总体CPI同比上涨3.7%，7月份为3.2%。8月份的年度核心通胀率从前一个月的4.7%微降至4.3%。

（图源：美国劳工部）

“新美联储通讯社”、华尔街日报记者Nick Timiraos表示，美联储官员上周暗示，他们准备在下周的会议上维持利率不变，周三的通胀报告不太可能改变这一结果。这是否足以促使官员们在11月或12月再次加息，很大程度上取决于未来几个月通胀是否会上升。

美国银行资深美国经济学家Stephen Juneau表示，虽然夏季稍早多个类别的物价上涨速度放缓，显示美联储在冷却通胀方面取得进展，但美联储就像一支足球队在长途跋涉后试图得分。

他说:“你仍然需要越过底线，这有时是最难做到的事情。”

美联储关注的是核心成本

一个重要的问题是，6月份开始的价格压力缓解能否持续下去。官员们对过早宣布通胀已经放缓持谨慎态度。在2021年和2022年的某些时候，价格压力一度似乎有所缓解，但随后通胀却再次加速。

回顾一个更短的时间框架来显示最近的趋势，我们会发现核心通胀的放缓更为明显。在截至8月份的三个月里，核心CPI指数的年化增长率为2.4%，低于前三个月5%的年化增长率。

（图源：美国劳工部）

美联储理事沃勒上周在接受CNBC采访时表示:“我们必须拭目以待，看看这种通胀趋势是否会持续下去。”官员们此前曾两次受挫，一次是在2021年年中，另一次是在去年，当时通胀似乎已经见顶，结果却再次上升。

沃勒说:“在我说我们已经完成了控制通胀的工作之前，我想要非常谨慎，直到我们看到这种趋势持续几个月之后，我才会说我们已经完成了任何工作。”

弗吉尼亚州阿灵顿(Arlington)的Michael Davidson表示，他注意到了有关通胀降温和就业市场稳健的头条新闻，但汽油和杂货价格仍令他感到焦虑。他说，他注意到他现在每隔几周的杂货账单就比去年增加了大约50美元。

美国人8月份的汽油价格上涨了，价格比上个月上涨了10.6%，为2022年6月以来的最大单月涨幅。

能源数据和分析提供商OPIS的数据显示，8月份普通汽油的平均价格为每加仑3.84美元，而7月份为3.60美元。与CPI不同，这些汽油价格没有经过季节性调整。

（图源：美国劳工部、LSEG）

上个月汽油价格上涨反映了沙特阿拉伯和俄罗斯削减石油产量等因素。

荷兰国际集团(ING)首席国际经济学家James Knightley表示，今年夏季整体价格涨势的一些企稳，可能是“通胀长期走软趋势中的一个小插曲”。他说，随着就业市场降温，消费者在未来几个月可能会感受到更大的经济挑战，这可能会抑制支出，并支持物价上涨进一步放缓。

与此同时，8月份食品价格环比上涨0.2%，涨幅与7月份持平。

能源和食品价格严重影响许多美国人对通货膨胀的看法，并可能影响他们的行为，包括他们向雇主要求的工资。

（图源：美国劳工部）

美联储高级官员最近把注意力集中在劳动密集型服务价格的一个子集上，剔除了食品、能源、住房和商品。

官员们认为，这一类别可以揭示工资压力是否正在传递给消费者价格，特别是因为他们预计住房和商品价格的上涨将放缓。

EY-Parthenon高级经济学家Lydia Boussour表示，运输服务一直是这一趋势的推动因素。8月份这类机票价格较前一个月上涨2%，其中航空公司机票价格在夏季早些时候大幅下跌后上涨4.9%。

“核心服务的价格更具粘性，”Boussour说。“我们真的希望看到这部分通胀放缓，以继续推动进一步的进展。”

汇市

美元指数周三上涨，此前美国经济数据显示8月通胀上升，但对美联储升息路径的预期影响不大。

美国劳工部公布的数据显示，由于汽油价格飙升，上个月消费者价格指数上涨0.6%，为2022年6月以来的最大涨幅。剔除波动较大的食品和能源部分，CPI上涨0.3%，受到二手车和卡车价格下跌的抑制。

位于威斯康辛州Menomonee Falls的Annex财富管理公司首席经济学家Brian Jacobsen说:“总体通胀率上升是一种假象，因为它主要受到能源商品价格大幅上涨10.5%的推动。”

“对美联储来说，这仍然是一个令人头疼的问题，因为他们必须解释，尽管人们在加油站看到了这样的情况，为什么通胀仍呈下降趋势。”

追踪美元兑一篮子货币走势的美元指数短线上涨40点，至104.98，现回落至104.68一线交投。

（美元指数30分钟走势图，来源：FX168）

该数据并未改变市场对美联储将在下周9月19-20日议息会议结束时宣布维持利率不变的预期。芝加哥商业交易所(CME)的美联储观察工具显示，市场预计美联储将利率维持在当前水平的可能性为97%，高于周二的92%。

对11月会议加息25个基点的预期从一天前的41.1%降至39.4%，本周这一预期一直在攀升。

在欧洲央行周四宣布政策之前，欧元/美元汇率下跌0.13%，至1.0738。

一位直接了解利率制定者讨论的消息人士周二对路透表示，欧洲央行预计明年欧元区通胀率将维持在3%以上，支持本周连续第十次升息的可能性。

英镑/美元汇率大致持平于1.2497，此前数据显示英国7月份经济意外大幅萎缩，国内生产总值(GDP)较6月份萎缩0.5%，低于预期的萎缩0.2%。

美元/日元上涨0.32%，至147.53，日元周一继续回吐大幅涨幅，导致日元创下两个月来最大单日涨幅。

日本央行行长植田和男周末发表的言论，加剧了人们对日本央行可能改变负利率政策的预期，推动日元本周开盘飙升，但在有影响力的执政党议员世耕弘成(Hiroshige Seko)周二表示倾向于超宽松货币政策后，这些预期受到抑制。

日元/美元承压，因为日本央行在全球央行中仍是鸽派的异类，尤其是自美联储于2022年3月开始激进的加息周期以来。

自美元/日元上月突破145关口以来，交易员一直在密切关注日本采取干预措施提振日元的任何迹象。一年前，这一水平导致日本当局自1998年以来首次出手买入日元。

周三公布的数据显示，日本8月批发物价指数连续第八个月放缓，令受过去原材料进口大幅上升打击的家庭和零售商松了一口气。

黄金

金价周三持稳，在美国消费者价格指数加速上升后金价应声回落。

CPI数据公布后，现货黄金一度下跌美元至1905.48美元低点，现反弹至1909美元一线交投。

（现货黄金30分钟走势图，来源：FX168）

EverBank World Markets总裁Chris Gaffney表示:“贵金属投资者不太担心通胀上升，而是更关注在利率上升的环境下持有无息资产的机会成本。”但“现在的焦点转向了零售销售数据，一些投资者认为这是一个比我们今天得到的CPI信息更重要的指标。”

美股

美国股市周三走高，此前公布的最新消费者价格指数显示，8月份物价压力有所上升，但仍在逐步缓解，这增强了美联储可能在9月政策会议上维持利率不变的希望。

美国8月份消费者价格指数公布后，美国股指在小幅上涨和下跌之间徘徊，周三午盘小幅走高。

截至撰稿，道琼斯工业股票平均价格指数上涨75点，涨幅0.2%。标准普尔500指数上涨0.3%，纳斯达克综合指数上涨0.5%。

（道指30分钟走势图，来源：FX168）

摩根士丹利投资管理公司(Morgan Stanley Investment Management)广泛市场固定收益联席主管Vishal Khanduja表示，整体CPI数据不是一个大焦点，因为其月度涨幅在很大程度上可以用油价上涨来解释。

然而，所谓的超级核心通胀率，即剔除能源和住房成本后服务业的通胀率，以及仍然棘手的核心通胀率，在8月份并没有像预期的那样放缓，但它们也没有显示出“市场紧张担心的加速，”Khanduja在电话采访中告诉MarketWatch。

他说:“在CPI的各个组成部分中存在着推拉因素，这就是为什么我们从市场得到的反应非常温和。从CPI数据来看，我们可以令人信服地说，9月份加息的可能性不大。”

然而，金融顾问和资产管理公司deVere Group的Nigel Green表示，通胀上升给了央行采取鹰派政策的额外理由。Green周三在电子邮件评论中表示:“我们还预计美联储将开始为11月会议上的加息做准备。”

芝加哥商品交易所美联储观察工具(CME Fed Watch Tool)的数据显示，联邦基金期货交易员仍然认为，美联储(Federal Reserve)在下周的政策会议上不加息的可能性为97%，而在11月会议上加息25个基点的可能性为39%，与一天前相比变化不大。

10年期美国国债收益率上升2个基点，至4.283%，而政策敏感的2年期美国国债收益率下降2个基点，至5.007%。

独立顾问联盟(Independent Advisor Alliance)首席投资官Chris Zaccarelli表示，周三的报告令人失望，因为核心通胀率环比上升0.3%。他在电子邮件评论中表示:“这不是投资者所希望的理想数字，但市场仍可以在区间内交易，因为通胀高到足以让美联储继续发挥作用，但还没有热到让美联储放弃‘美联储几乎结束’的说法。”

Zaccarelli还表示，只要经济保持弹性，且一旦股市度过9月和10月的季节性疲软，通胀不会“重“”，股市反弹势头仍有可能延续至年底。