路透深度：中国经济出现企稳迹象 但房地产暴跌威胁前景，仍需更多政策支持

FX168财经报社(北美)讯 周五（9月15日），路透社报导称，中国8月份工厂产出和零售销售增速加快，但受打击的房地产行业投资大幅下滑，可能会削弱一系列经济支持措施的效果。

由于关键的房地产行业持续疲软、货币贬值以及全球对其制成品的需求疲软，中国政策制定者在经历了疫情后的短暂反弹后，面临着重振增长的艰巨任务。

中国国家统计局周五公布的数据显示，8月份工业产出同比增长 4.5%，较7月份的3.7%有所加快，也超出了路透分析师调查的3.9%的增长预期。这一增长速度创四月份以来最快。

受夏季旅游旺季的推动，衡量消费的零售额8月份也以4.6%的更快速度增长，是5月份以来的最快增长。相比之下，7月份增长2.5%，预期增长3%。

单独的大宗商品数据显示，中国8月份原铝产量创下月度历史新高，而炼油厂吞吐量也升至历史新高，进一步提振了市场情绪。

乐观的数据表明，近期一系列提振经济的措施已开始取得成效，促使摩根大通将中国2023年国内生产总值 (GDP) 增长预测从之前的4.8%上调至5% 。澳新银行还将全球第二大经济体的增长预测上调0.2个百分点至5.1%。

然而，分析师表示，持久复苏还远未确定，尤其是在陷入困境的房地产行业信心依然低迷，并继续成为经济增长的主要拖累因素的情况下。

Natixis亚太区高级经济学家Gary Ng表示：“尽管制造业和相关投资出现企稳迹象，但房地产投资恶化将继续给经济增长带来压力。”

需要更多政策支持

周五公布的数据显示，银行贷款数据好于预期，进出口降幅收窄，通货紧缩压力有所缓解。

由于电动汽车更大的折扣和税收减免提振了消费者信心，8月份中国乘用车销量也恢复了同比增长。

为了维持复苏势头，中国央行周四表示，将今年第二次削减银行必须持有的现金准备金数量，以增加流动性。当天早些时候，央行还展期了到期的中期政策性贷款，向金融体系注入更多流动性。

但分析人士表示，由于房地产行业不景气、青年失业率高企、家庭消费的不确定性以及中美贸易、技术和地缘政治方面的紧张局势加剧，都提高了近期经济持久复苏的门槛，因此需要采取更多财政和货币政策措施。

品点资产管理公司首席经济学家张志伟表示：“昨天的存款准备金率下调发出了一个有趣的信号，表明人们有促进增长的紧迫感。”他预计未来几个月将出台更多政策来提振整体需求。

Gary Ng表示，信心仍然是大多数问题的根源，需要更大的“建设性政策和监管变革”来提振增长势头。

房地产行业低迷

曾经强大的房地产行业仍然拖累着18万亿美元的经济，中国最大的私人开发商碧桂园最近因流动性紧缩而陷入困境。

最新的行业数据并没有给政策制定者和投资者带来多少安慰。路透社根据国家统计局数据计算，8月份房地产投资延续跌势，同比下降19.1%，上月下降17.8%。

财政部周五公布的数据显示，8月份政府国有土地出让收入连续20个月下降，给本已负债累累的地方政府财政带来压力。

牛津经济研究院中国经济学家Louise Loo表示：“我们仍然希望未来几个月房屋销售将出现小幅连续回升，但刺激措施最终不会导致该行业再通胀。”

周五公布的其他数据也显示投资者信心疲软，前八个月民间投资萎缩0.7%，较1-7月收缩0.5%的情况进一步恶化。

2023年前8个月，固定资产投资同比增长3.2%，略低于预期的3.3%。前7个月增长3.4%。

不确定的商业环境意味着企业对招聘仍持谨慎态度，但全国范围内基于调查的失业率从7月份的5.3%上升至8月份的5.2%。

野村证券分析师在一份报告中表示，北京可能不得不推出更积极的房地产宽松措施，以实现真正的复苏，这呼应了中国观察家的共识。

野村的分析师表示：“北京可能将再次扮演最后借款人和支出者的角色。”