耐心等候关键信号！基金经理：先别急着买美债 这国央行“出手”后最适合入场

FX168财经报社(香港)讯 美国国债遭遇一年来最严重的抛售，许多投资者正紧盯最佳入场时间点。悉尼First Sentier Investors基金经理Adrian Janschek表示，尽管美国债券收益率具有吸引力，但如果日本债券收益率升至1%，美国债券收益率将会继续攀升。他表示，日本央行反击时将发出美国国债买入信号，这之前不会采取布局行动。

负责管理100亿澳元，约合65亿美元资金的Adrian Janschek提到，日本主权债券的波动在一定程度上解释了美国国债的溃败，而日本主权债券是全球利率的支柱。他表示，如果日本央行在10年期日本国债收益率达到1%上限时保持立场，这将向世界各地的投资者发出令人放心的信号。

他继续补充称，投资者希望到日本央行支持并说“它不会超过1%，我们已经告诉过你了”。他解释：“每个人都说，好吧，我们美国10年期国债上涨4.70%、4.80%，让我们入场吧。我认为，这就是人们真正感到舒服之前需要发生的事情。”

针对日本央行将变得鹰派的猜测，已在全球债券市场上掀起涟漪。交易员担心，日本超宽松政策的潜在结束将收紧全球流动性，同时引发日本资金从世界其他地区大规模回流。

(来源:Bloomberg)

周一(10月2日)，有分析师表示，日本央行宣布将在10月4日进行额外的5-10年期日本国债购买操作，这是一个看跌日元的信号。日本国债期货收复了稍早的失地，但盘中仍小幅走低。目前美元/日元尚未完全突破150的水平，但似乎这种情况的出现只是时间问题，日本财务省可能将再次发出积极干预的信号。

日本10年期国债收益率在稍早时候上涨1个基点至0.775%，达到去年9月以来的最高水平。日本央行随后表示，将进行一项计划外的债券购买操作，以试图减缓收益率的上升。

9月份基准10年期美国国债收益率飙升46个基点，创一年来最大升幅，美联储官员坚定警告称，在美国经济健康的情况下，利率将在更长时间内保持较高水平。周一，该指数又上涨5个基点至4.62%。

与此同时，随着投资者为央行最终的正常化做好准备，日本国债出现了自1998年以来最大的季跌幅。尽管日本央行周五介入，计划外购买债券以减缓走势，但基准10年期国债收益率周一仍上涨至0.775%。

日本央行行长植田和男(Kazuo Ueda)试图在央行9月会议期间压制有关潜在转向的猜测，因为鉴于通胀复苏和日元疲软，经济学家预计他将在6月底让步。

他在周末表示，在立场改变之前“还有很长的路要走”。

Janschek分析指出，尽管当前美国债券收益率具有吸引力，但如果日本债券收益率升至1%，美国债券收益率将会攀升。

“必须采取一些措施，让市场对踏上看似货运列车的道路充满信心，”他继续指出，且强调目前还不会购买国债，因为他正在等待市场稳定下来。

Janschek领导的基金于8月份退出10年期国债期货的小额头寸。他表示，今年迄今为止，该股的回报率为3.5%，而基准回报率为2.8%。