1万亿元的刺激计划来了！中国经济将强势反弹？华尔街展开热议

FX168财经报社(北美)讯 华尔街分析师最近下调了中国2023年和2024年的经济增长率。

随着中国国有房地产开发商警告称将出现大规模亏损，中国房地产持续多年低迷的可能性似乎越来越大，这加剧了人们对房地产危机正从私营部门向政府支持的公司蔓延的担忧。此外，通缩压力将增长目标限制在5%左右。

为了应对经济低迷，中国政府需要动用反周期政策工具。据彭博社周二(10月10日)援引知情人士的话报道，中国政府可能很快就会宣布新一轮刺激计划，并将预算赤字扩大到3月份设定的3%上限之上。另一位人士说，有关这些新政策的官方声明最早可能在本月公布，但强调谈判仍在进行中。

“决策者正在考虑发行至少1万亿元(1370亿美元)的额外主权债务，用于水利等基础设施项目的支出，”知情人士称。

到目前为止，中国政府一直没有实施大规模的财政刺激措施，即便是在房地产市场低迷加剧、通缩压力加大的情况下。也许从表面上看，在紧张局势不断升级之际，中国政府希望经济增长比美国更强劲。

（资料来源:彭博社）

仲量联行(Jones Lang Lasalle Inc.)首席经济学家Bruce Pang表示:“中央政府特别发行额外债券，可以提供额外的政策支持和更多的资源，以重新设计更强劲、更快的复苏。”

Pang说，“中国的复苏故事可能是一场接力赛”，由基础设施支出刺激，然后由企业和家庭支出推动。

“这些计划由财政部和国家发展和改革委员会牵头，还有待国务院和立法机关的最终批准，”知情人士补充说。

法国农业信贷银行(Credit Agricole CIB)研究部主管Xiaojia Zhi表示，正在讨论的新增发债规模“不大”，相当于GDP的0.7%左右。

“但这将是一个积极的信息，”他补充说，鉴于私人需求疲软，地方财政状况紧张，以及房地产行业持续低迷，这是一个“合理的考虑”。“中央政府的负债率仍然很低，其资产负债表仍然相当健康。”

以下是华尔街分析师对中国可能出台的新刺激措施的看法总结:

华侨银行有限公司的经济学家Tommy Xie

他说:“我认为这是朝着解决地方政府债务问题迈出的建设性一步。虽然中国政府总债务与GDP之比与许多发达经济体相当，但中国独特的债务结构也带来了一系列挑战。”

“让中央政府承担更大一部分债务的提议成为一个可行的解决方案。这种方法可以缓解地方政府的财政压力，营造一个资源可以重新配置和优化的环境，以刺激增长，提振经济信心。”

法国农业信贷银行研究主管Xiaojia Zhi

“中国应该做得更多，以表明他们致力于稳定增长和刺激需求。中央政府适度增加的赤字不应让投资者过于担心。央行有必要承担更多的责任来增加财政支出和刺激需求。”

“虽然这还有待证实，但我认为这是一个合理的考虑，因为私人需求仍然疲软，而由于房地产行业低迷，当地财政状况仍然紧张。中央政府负债率保持在较低水平，资产负债表仍然相当健康。1万亿元是一个不大的数字，约占GDP的0.7%，但这传递出的信息是积极的。”

法国兴业银行(Societe Generale SA)首席亚洲宏观策略师Kiyong Seong

“在今年这个时候考虑增发债券是一个积极的惊喜。然而，对基础设施投资目的地的猜测将淡化其积极影响。因此，中国利率可能存在边际上行风险，但对美元/人民币汇率没有明显的下行影响。”

“额外的债券发行不是免费的，可能会以更高的收益率为代价，或者至少是未来债券收益率下降的幅度较小。那么，最好把钱花在对消费恢复有更直接影响的领域。”

渣打银行(Standard Chartered Plc)大中华区及北亚首席经济学家丁爽

“如果在三个月前考虑这一倡议，听起来会更合理，当时中国刚刚在第二季经历了疫情后的复苏受挫。考虑到批准预算下的财政空间没有得到充分利用，而且经济在8月和9月出现了轻微的改善，我认为引入额外财政刺激的时机值得怀疑。”

龙洲经讯中国经济学家Wei He

“这将提振经济，增加中国今年实现GDP增长5%的机会。如果能够及时使用额外的主权债务，它将在第四季带来可观的季度增长。”

（资料来源:彭博社）

金融博客零对冲称，如果彭博社的报告被证明只是谣言，即没有看到任何刺激措施出台，那么全球经济可能会继续恶化，因为大多数美国首席执行官警告2024年将出现衰退。