非农前重磅讲话！耶伦：美国证明“抗通胀无需高失业率” 美债助力美联储下一步行动

FX168财经报社(香港)讯 市场普遍存在共识，美联储加息周期已经来到尾声，意味着抗通胀之路来到了顶峰。周五(12月8日)发布11月份非农就业报告(NFP)前，美国财长耶伦(Janet Yellen)认为部分经济学家的观点错误，美国证明了即使在通胀降温的背景下，高失业率并非必要存在。她也提到，美债市场的走势将助力美联储下一步行动。

在近期多项数据发布后，美国通胀压力似乎有所缓解，市场纷纷押注美联储2024年转向紧缩，在明年年中启动降息周期。原本国际货币基金组织(IMF)部分经济学家曾预测，若是美国要终结高通胀，美联储可能需要将失业率提升至7.5%才能有足够打击力度。

但耶伦表示，美国经济目前并无明显疲软的迹象，且通胀率正在逐步回落，那些预计美国需要高失业率来抑制通胀的经济学家正在“收回他们的话”。

“美国经济展现出的韧性和持续的消费者需求，表明即使在通胀降温的背景下，高失业率并非必要，”她强调。

(来源:Reuters)

最新经济数据似乎也支持了她的论点，美国第三季国内生产总值(GDP)增长率从4.9%上调至5.2%，显示出经济仍强劲。

根据美国劳工部的最新报告显示，10月份非农业就业数据呈现出职缺的减少、和辞职工人的减少，这些都是劳动市场冷却的迹象。然而，这也可能有助于缓解薪资上涨压力，从而对抗通胀。

此外，耶伦也表示美国对工厂、仓库和设备的投资强劲，消费者需求仍然旺盛。这些因素一起推动了美国经济的增长，“我们也不需要追求更高的失业率来打击通胀”。

尽管美国仍面临多重经济挑战，但耶伦相信当前经济展望仍然乐观，这不仅涉及到短期内的通胀控制和劳动力市场调整，也包括长期的经济结构调整和对外依赖的减少。

但无论如何，目前美国的利率仍维持在历史高点，未来仍否顺利渡过难关，还需要更多时间验证。

据路透社报道，耶伦也指出，债券市场对美联储行动预期数据的反应是有帮助的，但前提是市场“深思熟虑”为美联储下一步行动提供信息的数据。

“如果市场在阅读数据时深思熟虑，那么它可以作为货币政策的补充，”她继续解释。

(来源:Market Insider)

耶伦周三对记者表示：“美联储显然希望创造与降低通胀相一致的金融条件，市场根据对即将发布的数据的解读来预测美联储未来的举措。”她这里指的，是债券市场的近期走势。

自11月以来，疲软的通胀数据暗示美联储可能不再加息，美国国债收益率大幅下跌。周三，由于ADP私人就业数据显示周五就业报告发布前劳动力市场进一步降温，收益率下滑。10年期国债收益率在10月份自2007年以来首次触及5%后，迅速回落至4%。

这种对经济数据的紧张反应之际，美联储一直表示他们正在采取“依赖数据”的方法来调整利率。因此，投资者一直像鹰派那样关注通胀和就业数据，对市场的每一次波动做出反应。

耶伦呼吁对数据进行“深思熟虑”的市场解读，这与其他评论员的观点相呼应，例如前美联储经济学家克劳迪娅·萨姆(Claudia Sahm)，他曾警告投资者注意他们所反应的联邦数据的质量。

经济学家Mohamed El-Elrian也警告称，美联储过于受数字驱动，并且不断对陈旧的经济数据做出反应。