又见大行情！靓丽非农给降息预期“泼冷水” 美元扶摇直上、黄金暴跌40美元下破2000大关

FX168财经报社(北美)讯 周五(12月8日)公布的非农就业报告称，上月非农就业人数增加19.9万人，高于经济学家预估的18.5万人中值，失业率意外降至3.7%。数据公布之后，美联储2024年降息押注从逾120个基点降至约110个基点。受此影响，美元指数随之走高，现货黄金大跌至2000美元下方，美股三大股指则先抑后扬。

非农就业人数新增19.9万 美联储降息押注降温

美国11月份新增19.9万个就业岗位，较10月份大幅增加，这是劳动力市场强劲的又一迹象，将支持美联储官员的观点，即美国经济能够承受高利率。

（图源：彭博社）

非农就业数据强于预期，较上月的15万人有所增加。美国劳工统计局周五表示，美国失业率从3.9%降至3.7%。

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这个数字包括4.7万此前罢工的汽车和电影工人。劳工统计局指出，“就业增长发生在医疗保健和政府部门。制造业的就业也有所增加，这反映了工人从罢工中回归”。

Inflation Insights LLC创始人Omair Sharif指出，“如果剔除罢工的影响，过去两个月私营部门的平均就业人数为11.8万人。相比之下，6个月的平均值为13万。所以运动方向变弱了。这一步伐“相对温和”，可能会受到美联储的欢迎。

当然，就像今年每个月的情况一样，前几个月的数据遭到下调，9月份的数据从29.7万降至26.2万，10月份的数据持平于15万，有望在1月份被调低。

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尽管如此，这个数字还是很稳定的，特别是考虑到住户调查统计的就业人数激增了74.7万人，达到1.61969亿人，这是今年住户调查的第三大增幅。此前几个月的数据令人失望，其中上个月下降了34.8万人。

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最新的非农就业数据打击了投资者对美联储最早将于明年春季开始降息的希望。本周早些时候，随着交易员加大对明年降息的押注，金价创下历史新高。

周五，期货市场交易员降低了明年3月份降息25个基点的可能性，即从官方目前设定的5.25%至5.5%的目标区间下调25个基点。

尽管经济学家预计借款成本在明年下半年之前可能保持不变，但市场仍完全消化了5月份的降息预期。

强劲的就业数据将增强人们对美联储能够实现所谓软着陆的希望，即在不引发衰退的情况下抑制通胀。

联邦公开市场委员会(FOMC)的政策制定者将于下周在华盛顿召开政策会议，并于美东时间下周三下午宣布维持利率不变。

央行官员坚称，尽管通胀大幅下降，但降息目前仍不在议程之列，原因是面对他们长期的加息行动，劳动力市场表现出了弹性。

联博(AllianceBernstein)经济学家Eric Winograd表示:“美联储需要看到经济数据出现通缩和疲软，尤其是在劳动力市场，才能采取行动。”“现在，我们还没有这种能力。”

利率制定者希望看到更多迹象表明，他们的限制性货币政策终于开始将工资增长压低至与他们将通胀稳定在2%的目标相符的水平。

11月份劳动力市场数据显示，平均时薪环比增长0.4%，折合成年率增长4%——这一水平被视为远高于利率制定者的舒适区。

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“月度环比数据不是美联储希望看到的。如果按年计算，就接近5%的水平，”投资管理公司先锋集团(Vanguard)高级国际经济学家Andrew Patterson表示。

然而，美国大型汽车制造商与美国汽车工人联合会(UAW)在罢工6周后达成的一项协议提振了就业人数，该协议几乎完全抵消了10月份汽车行业逾3.2万个就业岗位的减少。

杰富瑞(Jefferies)美国经济学家Thomas Simons表示:“如果没有罢工的影响，就业人数将更接近17万人，但你还必须将上个月的15万人提高到18万人左右。”

他补充称，收入丰厚的汽车工人重返生产线，也可能提高了工资。

周五公布的另一项数据显示，美国12月消费者信心回升幅度远超预期，结束了连续四个月的下滑。12月密歇根大学消费者信心指数初值升至69.4，为8月以来新高，而此前市场普遍预期为录得62.0。

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美国消费者信心在12月初大幅反弹，超过所有预测，因为家庭以22年来最大的幅度调低了他们对未来一年的通胀预期。消费者预计未来一年的物价年增长率为3.1%，为2021年3月以来的最低水平。环比下降1.4个百分点，为2001年10月以来的最大降幅。

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密歇根大学消费者调查主任Joanne Hsu表示，总体而言，消费者对经济的信心比过去几个月增强，这可能会为支出提供一些支持，尽管就业市场略有疲软。不过，消费者仍然感到受到高价格的压力。此外，消费者对自己财务状况的看法升至三个月来的高点。尽管借贷成本上升，但报告显示，耐用品的购买条件升至2021年6月以来的最高水平。

市场反应

美股

股市周五震荡，标准普尔500指数本周势将小幅下跌，尽管经济数据支持多头对经济软着陆的希望，但该指数连续五周的反弹势头稍事休整。

截至撰稿，标准普尔500指数、道琼斯指数和纳斯达克综合指数现均上涨超0.1%。

（道指30分钟走势图，来源：FX168）

高盛的数据显示，过去两周，标准普尔500指数处于近两年来最窄幅的交投区间。

随着美国国债收益率在周五午盘左右升至盘中最高水平，美股一度转跌。FactSet数据显示，在密歇根大学发布消费者信心调查报告后，标准普尔500指数早些时候攀升至距离7月27日创下的2023年盘中高点仅一步之遥。

12月，密歇根大学消费者信心指数从6个月低点61.3升至69.4，这是5个月来首次上升。调查显示，通胀预期也有所缓和。

前美联储经济学家、现在经营一家咨询公司的Claudia Sahm说，单次调查数据出现如此大的波动是不寻常的。这引发了人们的疑问，即经济学家广泛关注的这项调查是否提供了一幅准确的图景。“这些数据通常不会这样移动，”她在接受MarketWatch的电话采访时说。

在密西根大学的报告公布之前，美国劳工部公布了11月份的就业数据。11月份的就业数据好于预期，因为汽车工人在全国性大罢工结束后重新开始招聘。

该数据公布后，投资者押注该数据可能会削弱美联储在2024年多次降息的预期，股票期货最初大幅下跌，现转而上涨。

Toggle AI总裁Giuseppe Sette在电子邮件评论中表示:“总体而言，这份非农就业数据的发布使美联储处于观望状态，在就业市场强劲的情况下，并不急于降息——事实上，降息可能为时过早。”

标准普尔500指数本周有所回落，但仍接近20个月高点。对美联储明年可能大幅降息的预期在最近几周帮助推高了股市和债市。在此之前，股市在10月份结束了连续三个月的下跌。

AdvisorShares Focused Equity ETF的投资组合经理、Crossing Wall Street的博主Effy Elfenbein说，“新出现的乐观情绪的原因是，人们普遍预期美联储已经完成了自己的工作。”

周五的数据公布后，美国国债收益率继续攀升，部分回吐了过去一个月的大幅下跌。10年期美国国债收益率上升10个基点，至4.252%。与美联储政策前景最密切相关的基准两年期国债收益率上涨13个基点，创下7周来最大涨幅。

掉期交易员缩减了对美联储明年降息幅度的押注，预计降息幅度将从逾120个基点降至约110个基点。

“这是一份很好的报告，”Roth MKM首席经济学家迈克尔·达尔达在彭博电视上说。“美联储将审视这一报告，不会真的觉得有必要在明年接受市场已经消化的提前降息。”

（图源：彭博社）

下周可能同样重要，届时美国将公布关键的通胀数据，美联储将公布利率决定。

美元

周五公布的最新数据显示，美国11月份就业增长加速，失业率降至3.7%，显示出劳动力市场的潜在力量，美元随之走高。

美元指数最新上涨0.4%，交投于104.08一线，稍早一度触及104.24高点。

（美元指数30分钟走势图，来源：FX168）

美国劳工部劳工统计局周五公布，上月非农就业人口增加19.9万人。接受路透社调查的经济学家此前预计将创造18万个就业岗位。

就业报告表明，金融市场对美联储可能最早在2024年第一季度转向降息的预期为时过早。

美国短期利率期货交易商周五削减了对美联储将于明年3月开始降息的押注，现在认为5月开始降息的可能性更大。

市场此前预计，美联储3月份开始降息的可能性约为60%，但在数据公布后，市场将这一可能性降至略低于50%。

交易商将从定于12月12日至13日举行的美联储会议中寻求进一步确认。

“短期而言，我认为美国利率市场对美联储的看法过于鸽派，”Amberwave Partners联合创始人Stephen Miran表示。“自11月初以来，金融状况大幅缓解，基本上意味着美联储不需要降息来火上浇油。”

美元/日元汇率最新上涨近0.5%，交投于144.78一线，此前一天该货币对录得近一年来的最大涨幅。

在日本央行行长植田和男的讲话引发对该行政策转向在即的猜测后，日元的交易活动正处于今年以来最为繁忙的水平。

全球最大的受监管外汇市场芝商所周四日元成交量高达748亿美元，创下2023年以来最高水平，其中包括总计394亿美元的期货合约和42亿美元的期权。

日元周四在美盘时段上涨近4%，此前行长植田和男和一位副手的发言被交易员解读为日本央行将结束负利率制度的信号。根据芝商所的数据，日元大幅走强推动美元/日元期权的成本升至7月以来的最高水平。

黄金

美国公布强于预期的就业数据后，交易商降低了美国明年3月前降息的押注，美元和美国国债收益率走强，金价承压下跌。

美市盘中，现货金下跌超1.5%，刷新日低至1994.65美元，较日高回落近40美元。

（现货黄金30分钟走势图，来源：FX168）

美元指数上涨0.5%，使得黄金对海外买家来说更加昂贵。此外，10年期美国国债收益率小幅走高。

美国11月份就业增长加速，失业率降至3.7%，这表明金融市场对明年初降息的预期可能为时过早。

纽约独立金属交易商Tai Wong表示:“随着美国就业报告全面显示出强劲势头，金价暴跌。”

“如果今天金价收于2009美元下方的新低，那将是一个修正还将继续的信号。如果黄金在强劲的就业数据支撑下表现良好，它将给买家信心，我们至少已经看到了短期底部。”

High Ridge Futures金属交易主管David Meger表示，“我们预计黄金市场将出现短线回落，但需求将持续强劲，使整体趋势继续横盘向上。”

比特币

随着比特币(BTC)继续盘整在44000美元以下，山寨币的涨势正如火如荼地进行着，在牛市周期的早期阶段，多个蓝筹代币在周五录得两位数的涨幅，创下2023年的新高。

（比特币30分钟走势图，来源：FX168）

Cardano (ADA)、Solana (SOL)和Chainlink (LINK)只是本周结束时飙升的代币中的一小部分，有关首个现货BTC ETF获得批准的猜测继续吸引加密交易者参与市场。

在撰写本文时，ADA在24小时图表上上涨了25.3%，交易价格为0.565美元，为2022年8月以来的最高水平。SOL上涨10.25%，至72.40美元，LINK上涨10.5%，至17.32美元，均创下2022年4月以来的最高水平。

（图源：TradingView）

虽然山寨币出现了大幅上涨，但真正的故事仍然是比特币的表现，本周早些时候，比特币达到了2023年的高点4.5万美元，随着ETF投机活动的增加，比特币似乎有望继续攀升。

SynFutures联合创始人兼首席执行官Rachel Lin表示:“自上周以来，比特币的价值上涨了超过5500美元(15%)，在几周在高点附近盘整后，它恢复了上升轨迹。”“本周创下10月底以来的最好表现，当时比特币突破了3万。”

（图源：TradingView）

“不仅仅是比特币;在其他十大代币中，以太坊(ETH)上涨了13%，卡尔达诺(Cardano)上涨了43%，狗狗币(SOGE)上涨了18%，雪崩(AVAX)上涨了25%。”

Lin指出:“尽管一些山寨币表现强劲，但这次反弹主要是由主要的加密货币引领的，本周它的主导地位达到了55%。”“目前，ETH/BTC保持在0.05左右，这是该加密货币对的历史支撑区域。如果这个水平保持不变，比特币的主导地位可能会在未来几天下降。然而，跌破可能会导致比特币以更快的速度上涨。”

（图源：TradingView）

她说:“最近的飙升推动比特币突破了4万美元的阻力位，使以太坊超过了2100美元，山寨币的总市值达到了7000亿美元。”“因此，本周的表现也严重削弱了我们仍处于熊市反弹中的观点。”

数据显示，这不仅仅是一次反弹，因为“基本面在很大程度上支持价格走势，”Lin说。“本周，我们看到DeFi TVL超过500亿美元，法国兴业银行宣布在Bitstamp上推出其稳定币，大多数区块链的日活跃用户数量继续稳步增长。”

至于比特币近期的走势，市场分析师Credible Crypto表示，他“仍预计比特币将突破拒局部低点”，但认为此后的下行空间有限。