FX168财经报社(香港)讯 周五(1月5日)市场将迎来本周重头戏——美国非农报告,在此之前,交易员大量押注就业报告公布后美债将大跌。
周四,美国国债期权市场一片嘈杂,此前出现了一场大规模的看跌押注,即周五的就业报告将引发基准收益率逾9个月来的最大反弹。
该交易的目标是,到周五收盘时,美国10年期国债收益率将飙升至4.15%的高位,较周四收盘水平跃升约0.15个百分点。这将标志着10年期国债收益率创下3月底以来的最大单日涨幅,美国国债价格也将进一步下跌。在经历了两个月的狂飙上涨后,美国国债以涨势结束了2023年,今年开局艰难。
纽约时间周五(1月5日)上午8点30分将公布12月非农就业报告,市场对该数据强劲的预期正在上升。周四公布的另一项数据显示,美国公司12月份招聘人数增加,而最近一周首次申请失业救济人数下降,这是劳动力市场弹性的最新迹象。
“如果我是一名基金经理或市场参与者,我认为目前一些廉价的期权保护是明智的,因为市场夸大了反通胀的说法,”在债券市场工作了30年、目前在GSFM担任投资顾问的Stephen Miller说,“因此,市场出现如此看空的押注是有道理的。”
周五第一周的10年期1月公债期权走势,通常用于对冲美联储政策会议或就业报告等特定风险事件的仓位。周四的买盘相当活跃,以约62.5万美元的溢价建立了约2万份期权的头寸。
根据彭博社的情景分析,如果10年期国债收益率当天收于4.20%——比目前的市场水平高出约20个基点——这笔交易的利润可能达到约1,000万美元。周五亚洲市场的收益率约为3.99%。
周五的非农报告预计将显示,美国雇主上个月增加了17.5万个就业岗位,其中“普遍流传的数字”预计将增加18.5万个职位。与此同时,彭博经济的nowcast预测显示,美国非农就业人数将从11月份的19.9万人增加28.3万人,失业率将从11月份的3.7%进一步下降至3.6%。
强劲的经济报告将进一步证明美国经济走强,这已经导致交易员降低了美联储最早将于3月份降息的预期,并削弱了近期上涨的涨幅。自今年年初以来,美国10年期国债收益率(从抵押贷款到贷款等各种债券的基准利率)上升了约12个基点,扭转了在2023年最后两个月下跌逾一个百分点的颓势。
对Miller来说,交易员将密切分析美国工资数据。
他说:“我们应该关注的一个关键数据是时薪——如果没有达到3.9%,那可能是美国国债出现一些大幅波动的催化剂。”