小心错估债市行情！“日债先生”：日本结束负利率政策“不会效仿美债收益率飙升”

FX168财经报社(香港)讯 周一(1月15日)，日本2年期国债收益率跌破零，全球债券收益率也已经下滑，市场展望美联储与欧洲央行将展开降息。被誉为“日债先生”的前日本财务省官员斋藤道夫(Michio Saito)表示，日本央行结束负利率也不会导致收益率飙升，呼吁市场参与者不应过度担忧前景。

对政策敏感的2年期日本国债收益率周一亚市盘中下滑0.5个基点至-0.005%，外界预期，在能登半岛1月1日发生强烈地震后，日本央行在下周的会议上不太可能调整货币政策。

此外，全球收益率的下滑趋势也舒缓日银在短时间内调整货币政策的压力，尽管日本通胀率自2022年4月以来即一直维持在日本央行设定的2%目标之上。

日本其他短天期国债收益率也下滑，因日本央行当前不愿在定期计划内操作减少购债量。

斋藤道夫展望道：“即使日本央行修改其收益率曲线控制(YCC)政策，或是选择提高短期政策利率，日本长期收益率也不会大幅超过1%。”

(来源:Bloomberg)

他补充说，日本负利率结束后不会出现美国和欧洲那样的一系列大幅加息，这将限制10年期国债收益率。

他的观点表明，市场参与者不应过度担心日本央行自2007年以来首次加息的前景，随着通胀继续徘徊在2%以上，经济学家普遍预期升息将会发生。

斋藤道夫表示，其中关键在于，随着日本央行仍将为经济提供支持，收益率在最初上涨后不会持续攀升。

“日本央行的单一决定不太可能对市场产生重大影响，”现任野村资本市场研究所执行研究员的斋藤道夫表示。

“即使采取紧缩措施，环境仍可能保持大幅宽松。”

他提到，尽管收益率上升可能引发金融机构所持有债券的估值损失，但短期利率上升将使它们能够提高贷款利率，如果它们能够提高自己的利率，就能够提高贷款利润率。

彭博社引述他所说，日本央行今年有可能实现稳定的通胀目标，但并不完全按照央行设想的方式。

“强劲的需求不会通过良性循环拉动工资和物价上涨，长期的劳动力短缺将成为主要因素，”他表示。

根据知情人士透露，日本央行官员在1月22-23日的会议上，可能会讨论调降他们对经济成长与包含能源在内的通胀率预估，尽管可能会维持他们对物价趋势的看法。

除了日债收益率下滑外，美国2年期国债收益率上周已大跌，10年期国债收益率跌破4%，交换合约市场价格显示，市场预估美联储3月降息25个基点的可能性达到80%左右。