FX168財經報社(香港)訊 鑒於工資和住房成本的高增長，分析師表示，加拿大的通貨膨脹風險或比美國更大，促使加拿大央行降息步伐會滯後於美聯儲。
加拿大經濟正徘徊在衰退的邊緣，且開始釋放經濟中的閑置產能，例如失業率上升，與美國近期的強勁增長形成鮮明對比。
豐業銀行資本市場經濟主管Derek Holt表示：“我仍然認為，從未來的整個周期來看，加拿大的通脹風險高於美國。”
“加拿大和美國之間存在明顯差異，我認為市場不會升值。美聯儲和加拿大央行之間的利率路徑差異，應該比目前定價更大。”
而加拿大特有的因素，例如生產率下降、創紀錄的移民水平以及相對工會化的勞動力，可能會阻礙通脹回到加拿大央行 2% 的目標。
盡管如此，加拿大緩慢降息將有助於為加元帶來支撐。
周二(16日)的數據顯示，加拿大12月份通脹率加速至3.4%，與美國的增長率相當。但加拿大的工資增長要快得多，上個月增長了 5.7%。
高度工會化的勞動力市場
Holt表示，由於集體談判協議鎖定了多年工資解決方案，工資增長可能會緩慢放緩。
加拿大近30%的勞動力加入了工會，遠高於美國10%的水平。
生產率下降往往會推高單位勞動力成本，從而提升工資上漲帶來的通脹壓力。
加拿大第三季生產率連續六個季度下降。
BMO資本市場首席經濟學家Doug Porter預計，2024年兩國的通脹率將極為相似，但對加拿大持“更為謹慎的態度”。
值得注意的是，抵押貸款利息成本是加拿大住房通脹的一大推動因素。而另一個因素是移民的快速發展，加劇了住房短缺。
加拿大第三季人口增長速度為1957年以來最快，幾乎完全歸功於新居民的增加。
上個月，加拿大央行呼籲改變政策，以刺激更多的住房建設，並減輕因缺乏住房而造成的通脹壓力，特別是在移民創紀錄的時期。
加拿大央行將於1月24日做出利率決定並更新經濟預測。
道明證券(TD Securities)首席加拿大策略師安德魯·凱爾文(Andrew Kelvin)表示：“我們最終將達到與美國相同的水平，但我們確實認為加拿大的降息將在美國降息幾個月後進行。”
隨着投資者重新評估對美聯儲2024年提前大幅降息的預期，美元兌加元走高。
晚些時候，投資者將聚焦有“恐怖數據”之稱美國零售銷售收據，預計12 月份將增長0.4%，上個月增長0.3%。
