FX168財經報社(香港)訊 當地時間2月2日，美國勞工部最新出爐的數據顯示，1月非農就業人口大幅增加35.3萬，遠超市場預期的增加18.5萬；失業率連續第三個月維持在3.7%，低於市場預期的3.8%。
另外，數據還顯示，美國1月平均每小時薪資月率增長0.6%，為預期0.3%的兩倍；1月平均每小時薪資年率增長4.5%，為2022年3月以來最高，高於預期的4.1%。有分析指出，從各項數據來看，這份非農報告都表現強勁。
TD Securities美國利率策略主管Gennadiy Goldberg表示："這份報告幾乎無處不正面。我們看到了總體就業崗位的強勁增長，強勁的修正以及失業率保持不變。這顯示出勞動市場的表現比預期的要好。"
所以，在數據出爐之後，美聯儲降息押注的進一步降溫。根據CME Group的數據，報告發布後，期貨市場發生了變化，交易者現在預計美聯儲在3月會議上不降息的可能性超過80%。
不僅是3月不降息，5月都有可能沒法降息。南卡羅來納州NorthEnd Private Wealth的首席投資官Alex McGrath表示："我認為我們可以正式告別3月份的降息，5月份也極有可能沒法降息。"
對於這份報告，zerohedge卻撰文稱，這是一份近期以來最荒謬的就業報告。文章首先指出，表面上看，這是一份震驚世人的就業報告，因為超過所有人的預期。1月非農就業增加了35.3萬，是自2023年1月以來的最高水平(當時的就業人數為48.2萬)，也是市場共識預測的兩倍，也超過了華爾街的最高估計(法國外貿銀行預期增加30萬)。
然後，文章表示，除了非農就業人口數據靚麗之外，其他數據也表現強勁，先是失業率再次沒有上升——否定了關於經濟衰退可能已經開始的預期，然後到平均時薪數據，同比增速出人意料地從4.1%飆升至4.5%，是去年9月以來的最高水平，給美聯儲抗擊通脹的敘事打了一記耳光……
（圖源：zerohegde、彭博）
對於薪資水平的"飆升"，實際情況是由於平均時薪的數據並沒有因為實際工資的躍升而上升，而是因為它在一段時間內的收入"上升"了，因為勞工統計局大幅削減每個人的每周工作時間，從34.3個小時減少到34.1個小時。
（圖源：zerohegde、彭博）
zerohedge文章認為，這聽起來可能並不多，但是上一次每周工作時間如此之低是在新冠疫情期間經濟停滯的時候。如果不考慮新冠大流行時期的封鎖，上一次平均每周工時為34.1小時，就必須回到2010年了。這從側面反映了勞動力市場缺乏活力。
另外，說到修正數據，1月份，美國勞工統計局進行了年度和季節性調整因素的數據更新。如下圖所示，在去年12月之前，就業崗位還是下降，現在已經奇跡般地轉化為增長。
（圖源：zerohegde、彭博）
對於那些有疑問的人來說，這些修正無疑是為了給人一種印象，即勞動力市場的放緩程度遠低於實際情況。在數據修正之前，2021年的平均每月就業增長基本保持不變(修訂前為60.6萬，修訂後為60.4萬)，雖然2022年的平均每月就業增長被修訂得較低(從39.9萬降至37.7萬)，但這是有意為之的目標，目的是讓2023年看起來更強勁，事實上，2023年的平均每月增長已從22.5萬修訂為25.5萬。
但是當人們深入挖掘就業報告時，一些不好看的數據就會浮現出來……比如最新的企業和更準確的家庭就業調查之間的分歧。這也就是說，雖然1月份勞工統計局聲稱增加了35.3萬的非農就業人數，但家庭調查發現，實際就業人數再次下降，這次減少了3.1萬(從1.61183億降至1.61152億)。
這意味着，盡管自2020年12月(根據美國勞工統計局的數據，當時是美國就業人數減少的最後一個月)以來，就業人數系列每個月都創下了曆史新高，但在過去一年里，就業水平幾乎沒有變化。更糟糕的是，如下圖所示，在過去的4年里，這兩個系列之間出現了如此巨大的分歧，以至於就業人數需要激增900萬才能趕上非農報告所聲稱的就業狀況。
（圖源：zerohegde、彭博）
另外，下面的數據進一步解釋了就業報告的"醜陋"。文章指出，美國勞工統計局報告稱，2024年1月，美國有1.331億個全職工作崗位和2790萬個兼職工作崗位。然後一年前的數據顯示，2023年2月，美國有1.332億個全職工作。
實際上，所有的就業增長都是兼職工作，自2023年2月以來，兼職工作增加了87萬(從2700.2萬增加到2780.9萬)。
（圖源：zerohegde、彭博）
