FX168財經報社(香港)訊 熟悉日本央行想法的消息人士稱，盡管經濟陷入衰退，日本央行仍有望在未來幾個月內結束負利率，不過國內需求疲軟意味着他們可能會在采取行動之前尋求更多有關工資增長的線索。
周四(2月15日)，日本的數據顯示GDP意外連續兩個季度收縮(這是經濟衰退的技術定義)，並讓日本失去了世界第三大經濟體的地位，令分析師感到震驚。
雖然GDP頭條新聞令人震驚，但日本央行政策制定者關注的焦點是明年是否會重複為2024年設定的工資大幅上漲，央行認為這是日本擺脫數十年不溫不火的家庭消費的必要條件。
因此，對於日本央行來說，今年春季確定2025年薪資水平的年度工資談判，仍然是比第四季GDP更重要的經濟指標，而後者具有前瞻性。
與此同時，GDP數據中消費部門的疲軟意味着日本央行現在更有可能在4月會議，而不是3月會議上結束負利率，這讓央行有更多時間來了解日本經濟的健康狀況。
一位消息人士表示：“國內需求確實缺乏動力，但GDP只是日本央行關注的眾多數據點之一。”
另一位消息人士表示：“重要的是經濟的整體趨勢和前景。” 第三位消息人士也讚同這一觀點。
去年上任的日本央行行長植田和男一直在為擺脫其前任黑田東彥推出的激進貨幣刺激措施奠定基礎，黑田東彥被指責造成金融市場嚴重扭曲。
周五(2月16日)，植田和男堅持了調整各種貨幣寬松措施(包括負利率）的方案。
勞動力短缺的加劇，促使許多公司發出大幅加薪的信號，增強了人們對廣泛工資增長的希望，這將使家庭有購買力來應對物價的穩定上升。
日本央行希望更高的工資和減弱的成本推動壓力將支撐消費和更廣泛的經濟，從而使通脹持續保持在2%的目標附近，並使其貨幣政策正常化。
上周，日本央行副行長內田真一深入解釋了日本央行廢除複雜政策的計劃，其中包括承諾在結束負利率後避免借貸成本迅速上升。
這些謹慎傳達的信號導致大多數市場參與者預測日本央行將在3月18日至19日或4月25日至26日的政策會議上結束負利率。
（來源：路透社）
日本GDP數據，發布後進行的路透社民意調查顯示，所有10位經濟學家均預測負利率將在4月份結束。
推遲退出負利率可能會加速日元近期的下跌，推高進口成本，從而損害本已疲軟的消費。
第四位消息人士稱：“市場已經完全消化了3月或4月采取行動的可能性。”
“如果日本央行放棄行動，可能會對市場造成巨大衝擊。”
在堅持近期退出計劃的同時，考慮到經濟前景的不確定性，日本央行可能更願意在4月而不是3月采取行動，以評估更多數據。
一些分析師預計，由於消費低迷以及勞動力短缺導致資本支出延遲，本季度經濟將再次收縮。
日本央行決策者在3月份會議之前可能會關注的關鍵數據包括3月15日大公司與工會的工資談判的結論。
考慮到過去發布的數據中出現的大幅修正，3月11日到期的10月至12月GDP修正數據可能也很重要，尤其是在資本支出方面，這可能會影響對經濟的看法。
等到4月會議召開後，政策制定者就可以仔細審查日本央行4月1日公布的季度“短觀”調查，以尋找企業是否維持樂觀資本支出計劃的線索。
三菱日聯摩根士丹利證券首席債券策略師Naomi Muguruma表示：“如果短觀強調了資本支出的彈性，這可能會抵消GDP疲軟的影響。”她預測負利率將於4月份結束。
日本央行將於4月中旬舉行的季度地區分行經理會議也將使董事會成員重新了解工資上漲是否正在全國範圍內擴大。
分析師表示，考慮到需要安撫政界人士對經濟進一步衰退風險的擔憂，日本央行可能會繼續暗示，結束負利率後不會出現美國那樣的大幅加息。
第一生命研究所首席經濟學家藤城浩一表示：“日本央行可能會繼續解釋，結束負利率並不等於貨幣緊縮。”
