FX168財經報社(北美)訊 周五（3月8日）美市中，華爾街交易員權衡喜憂參半的就業報告，數據顯示經濟繼續增加就業機會，但沒有刺激工資上漲，從而打破通貨緊縮趨勢。這些數據還重新燃起了美聯儲能夠實現“軟着陸”的希望，允許官員們開始放松政策，而不必冒過早這樣做的風險。
數據發布後，交易員加大了對6月份降息的押注，認為現在降息已是板上釘釘的事情。股市走高，而短期國債收益率下跌，美元走軟。金價出現巨幅波動，一度上觸2185美元高點後回落至2170附近交投，但仍有業內人士堅信，金價有望突破2200美元。
Lombard Odier資產管理公司的Florian Ielpo表示：“這份就業報告可能是市場目前所能期待的最好結果。” 這一數字在全球範圍內都符合經濟“不太熱、不太冷、對市場來說是一個最佳點”的理念。
非農報告
招聘依然強勁，但失業率創兩年新高
盡管招聘保持健康，美國2月份失業率仍攀升至兩年高位，表明勞動力市場涼爽但富有彈性。
美國勞工統計局周五發布的報告顯示，上個月非農就業人數較前兩個月下調167,000人，增加275,000人。失業率升至3.9%，工資增長放緩。
該報告顯示，勞動力市場正在逐漸放緩，就業和薪資增長更為溫和，這表明經濟將繼續擴張，而不會出現通脹再度加速的太大風險。這樣的組合為美聯儲決策者今年降低利率提供了空間。
（圖源：彭博）
就業人數和工資數據來自對企業和其他雇主的調查，而失業數據則來自另一項規模較小的家庭調查。後一項調查反映了失業工人人數的激增。
數據顯示，失業率上升的部分原因是人們進入勞動力市場但沒有立即找到工作。
（圖源：彭博）
美國勞工統計局對企業的調查顯示，2月份的就業增長主要由醫療保健、休閑和酒店等服務提供行業以及政府主導。
富有彈性的就業創造和適度的薪資增長繼續為消費者提供維持支出的必要資金，即使他們受到借貸成本和價格上漲的壓力。勞動力參與率逐步但不均衡的上升在很大程度上緩解了就業市場的緊張狀況。
非農對美聯儲的影響
美聯儲官員在評估通脹軌跡時密切關注就業市場及其對消費者支出的影響，2月份消費者價格指數將於下周公布。勞動力市場逐漸降溫是政策制定者表示不急於降息的部分原因。
美聯儲主席傑羅姆·鮑威爾周三在國會作證時表示：“我們看到勞動力市場仍然緊張、強勁，工資正在上漲。” “我們正在努力利用我們的政策來保持經濟增長並保持勞動力市場強勁，同時在通脹方面取得進一步進展。”
另一個關鍵點是工人的供求關系及其對工資的影響。平均時薪較1月份增長0.1%，較去年同期增長4.3%。工資增長放緩是在上個月大幅上漲之後出現的，一些經濟學家將其歸因於極端天氣。
這是美聯儲官員在3月19日至20日開會之前將收到的最後一份月度就業報告。經濟學家預計，官員們將維持利率穩定，等待通脹方面的進一步進展。
“2月份的就業報告看起來並不存在衰退。但這確實表明美聯儲正在接近完成任務，平息導致高通脹的熱門就業市場，”聯信銀行首席經濟學家比爾·亞當斯在一份報告中表示。
與此同時，喬·拜登總統在周四的國情咨文演講中誇耀了他任期內就業市場和制造業就業的強勁勢頭。
代理勞工部長Julie Su在彭博電視台表示，這份就業報告“感覺就像是軟着陸的定義” 。
就業報告還顯示，參與率（正在工作或正在尋找工作的人口比例）保持在62.5%。然而， 25-54歲工人的這一比例攀升至五個月以來的最高點83.5%。
（圖源：彭博）
市場反應
股市：
周五股市上漲，因為交易員押注失業率上升將為美聯儲開始降息掃清道路。
截至發稿，標普500指數上漲約0.51%，而納斯達克綜合指數上漲0.75%。盤中兩者均創下曆史新高。道瓊斯工業平均指數上漲0.18%。
（道指30分鍾走勢圖 圖源：FX168）
關於美聯儲何時開始降息是安全的，2月份就業數據給出了一些相互矛盾的信號。一方面，上個月新增就業崗位數量遠超預期，為275,000個，而道瓊斯調查的經濟學家估計為198,000個。該數據可能意味着經濟仍然運行得相當火爆。
但失業率意外上升至3.9%，工資增長也低於預期，這讓人們看到了通脹已經降溫到足以安撫美聯儲的一絲希望。1月份就業增長數據也被下調。周五數據公布後，國債收益率回落。
“總而言之，人們將能夠從今天的報告中獲取他們想要的任何信息，”KeyBank首席投資官George Mateyo表示。“不過，我們認為數據偏向積極，應該為美聯儲提供足夠的信心，認為適度調整利率是適當的。”
盡管本周開局不利，連續下跌，但標準普爾500指數仍上漲了9%左右。納斯達克指數上漲0.9%，而道瓊斯指數則下跌0.6%，表現不佳。
焦點個股方面，英偉達盤中上漲超4%，並有望迎來去年5月份以來最好的一周，漲幅超過17%。蘋果周五交易中股價也上漲超過1%，有望結束自2022年初以來最長的7天連續下跌。
外匯：
非農數據發布後，美元指數下跌0.19%至102.61。美元本周迄今已跌幅超1%，將創近三個月來最大跌幅。
（美元指數30分鍾走勢圖 圖源：FX168）
就目前而言，美聯儲首次降息似乎已指日可待——除非下周的美國通脹報告證明情況並非如此。
美元是寬松預期的最清晰反映，近期走低，而活躍的風險情緒將澳元推升至0.6600美元上方。
本周黃金和比特幣創下的曆史新高也顯示了美元的脆弱性。
盡管歐洲央行周四為6月份降息奠定了基礎，並降低了通脹預期，但歐元也處於兩個月高點，歐元/美元匯率有望創數月來最佳單周表現。
盡管世界上大多數國家都在關注全球寬松周期，但在日本，加息的時機似乎已經成熟。
日本央行官員在3月18日至19日召開政策會議之前，開始加強鷹派言論，並對日本經濟正在朝着日本央行2%的通脹目標邁進顯示出越來越多的信心。
日本大型企業的工資談判似乎也將帶來大幅加薪，為日本央行退出負利率鋪平道路，有人稱這可能會在本月發生。
這幫助日元——在過去兩年的大部分時間里，日元在強勢美元的壓力下崩潰。但周五日元/美元匯率躍升至一個月高點。
“我們日本央行關於在3月份提前取消 NIRP（負利率政策），並在2024年再次加息的呼籲曾經是一個不合共識的呼籲，但更多的市場參與者和經濟學家可能會開始提前考慮這種情況，”摩根士丹利三菱日聯證券的經濟學家表示。
黃金
在美國重要就業報告增強了美聯儲將很快降息的預期後，金價將漲勢擴大至新的紀錄高位。
貴金屬上漲1.2%，至每盎司2,185.50美元，連續第八天上漲，受到降息希望、央行購買和投資者興趣重燃的推動。然而，近期上漲的規模和速度讓許多經驗豐富的市場觀察家措手不及，除了長期的支撐支柱之外，沒有明顯的推動上漲的催化劑。
周五的數據顯示，美國2月份就業超出預期，而工資漲幅放緩，增加了經濟健康增長和通脹疲軟的跡象。
人們普遍預計，與債券等收益資產相比，美聯儲長期以來轉向寬松的貨幣政策將提高黃金的吸引力。中東和烏克蘭持續的地緣政治緊張局勢增強了貴金屬作為避險資產的作用，而各國央行則繼續增持貴金屬。
（圖源 ：彭博）
本月的瘋狂上漲讓一些分析師得出結論，主要的新買家正在進入市場，例如投資基金對全球宏觀經濟前景進行大膽押注。廣泛的問題是什麼可能推動下一階段的反彈。
ING Groep大宗商品策略師Ewa Manthey在一份報告中表示，“我們預計今年金價將走高，因為在持續的戰爭和即將到來的美國大選的地緣政治不確定性中，避險需求繼續提供支撐。” “在不穩定時期，當投資者湧入避險資產以對衝經濟氣候、地緣政治緊張局勢或通脹時，黃金往往會變得更具吸引力。”
截至發稿，現貨黃金上漲0.64%至2,173.60美元/盎司。
（現貨黃金30分鍾走勢圖 圖源：FX168）
