FX168财经报社(北美)讯 周三（4月10日），美国通胀再度升温，3月CPI年率创半年新高。同时，一项重要价格指标的租金和运输成本涨幅连续第三个月超过预期，引发人们对随着经济持续强劲增长而导致通胀根深蒂固的担忧。这些数字扰乱了金融市场，引发了美元和国债收益率的上涨，并导致股市暴跌。再加上最近的报告显示劳动力市场和经济活动也强于预期，投资者不再认为美联储有必要很快开始宽松政策。
CPI数据实锤通胀升温
根据最新发布的数据，所谓的核心消费者价格指数（不包括食品和能源成本）较2月份上涨0.4%。同比增长率保持在3.8%不变，超出了下降的预期。3月份CPI月率上涨0.4%，同比上涨3.5%。
（图源：彭博社）
“你听到的声音是6月份降息的大门关上的声音。摩根大通资产管理公司首席全球策略师戴维·凯利（David Kelly）表示： “这种情况已经过去了。”
周三的劳工统计局报告显示，租金持续走强，而租金是消费物价指数的最大组成部分。预测者长期以来一直在等待基于领先指标的减速，但在过去九个月里，进展或多或少停滞不前。
与此同时，服务业通胀加速——这主要归功于汽车保险和维修以及医疗保健等与交通相关的类别。核心商品价格是一个亮点，恢复了2023年下半年推动通货紧缩的下降趋势。
一个重要的警告：3月份 CPI 数据中的许多强劲来源，例如租金和汽车保险，在美联储首选的指标（即个人消费支出价格指数）中将更加减弱。这是因为它们在本月晚些时候发布的报告中的权重较低。
尽管如此，这些数字足以完全重新调整对美联储降息时机的押注。据期货报道，在报告发布之前，交易员对6月份首次降息的赔率大致持平。根据CME FedWatch 工具，联邦基金期货交易数据目前显示，美联储在6月会议上降息的可能性仅为20.6% 。交易员现在押注首次降息可能会在央行9月份的会议上进行。
“美联储传声筒”：CPI削弱了美联储6月降息预期
素有“美联储传声筒”之称的Nick Timiraos撰文表示，火热的通胀削弱了美联储六月降息的理由。
他表示，周三的CPI报告备受期待，因为美联储官员之前曾愿意淡化1月和2月高于预期的通胀读数，认为可能是季节性异常所致。但是连续第三个月的超预期通胀数据削弱了这一说法，可能导致美联储官员将预期的降息时间推迟至7月或更晚。
美联储官员一直乐观地认为可以实现所谓的软着陆，即通胀放缓而不引发经济活动急剧下滑。为此，一些官员希望在经济明显疲软之前就先发制人地降息。最新的CPI数据剥夺了他们为降息提供可信理由的基础，这可能促使他们在看到经济出现更多裂痕之前，将利率维持在目前23年来的最高水平不变。
市场反应
CPI数据发布后，现货黄金一度较日内高点暴跌近40美元失守2320，随后在交易中抹去美国CPI公布来的所有跌幅后又走低，现报2338.06美元/盎司。
（现货黄金30分钟走势图 图源：FX168）
黄金市场面临一些抛售压力，随着美国经济通胀高于预期，金价测试2350美元/盎司的初步支撑位。
尽管黄金市场面临一些技术性抛售压力，但一些分析师指出，由于政府债务持续增长，经济将无法维持更高的利率，因此贵金属仍然受到良好支撑。
Crescat Capital市场策略师Tavi Costa在社交媒体帖子中指出，如果利率保持稳定，到12月政府债务的服务付款将增至1.6万亿美元。然而，即使美联储降息150个基点，利息支付成本也会以稍慢的速度上升至1.2万亿美元。
他表示：“这种环境对硬资产的有利程度如何强调都不为过。” “严重的债务失衡将不可避免地导致央行诉诸金融抑制，迫使政策制定者让通胀率在更长时间内保持在较高水平。”
股市
3月份通胀数据高于预期，可能推迟投资者一直预期的美联储降息，周三股市暴跌。
截至发稿道琼斯工业平均指数下跌近500点，即1.25%至38399.41点。标准普尔500指数和纳斯达克综合指数均下跌超1%。
（道指30分钟走势图 图源：FX168）
标普500指数在今年开局强劲，第一季度上涨10%，创五年来最佳涨幅后，4月份因预期这份通胀报告而停滞不前。
随着3月份CPI较上月回升，10年期国债收益率（抵押贷款和其他贷款的基准）飙升至4.5%以上，无视美联储希望通胀放缓至2%目标的希望。两年期国债收益率飙升至近5%。
独立顾问联盟首席投资官克里斯·扎卡雷利(Chris Zaccarelli)表示：“随着我们继续看到连续多份高于预期的报告，美联储主张很快降息变得更加困难。”
财富联盟总裁兼董事总经理埃里克·迪顿 (Eric Diton) 表示，尽管市场已经摆脱了1月和2月的热门通胀数据，但持续通胀的迹象正在加剧周三的低迷。
“这是一个很好的催化剂。我不认为这就是牛市的结束。但我确实认为，对于许多已经获得很多收益的人来说，这是一个借口，他们可以将其中的一些收益从桌面上拿走，”迪顿说。
外汇
周三，CPI数据后，美元/日元最低跌至152.73，为1990年以来的最低水平。日元再次触及152重要心理关口，为日本政府像2022年那样出手干预汇市创造了可能。
（图源：彭博社）
日本央行3月份结束负利率政策后，日元近期面临新的下行压力，但没有提供进一步加息的指引，也没有暗示金融状况将保持宽松。
对美联储今年可能推迟降息的预期帮助美国国债相对于日本债券保持了较大的收益率溢价，同时普遍提振了美元，包括兑日元。
2022年，东京当局三度斥资9.2万亿日元（610 亿美元）支撑日元汇率。日元现在比他们自1998年以来首次干预货币市场时要弱得多。
