美国财政部、美联储重磅行动来袭！外媒：将逆转债券市场 交易员很快将获“强力后盾”

FX168财经报社(亚太)讯 陷入等待美联储利率政策的债券交易员，很快将获得一些可喜的支持。从周三(5月29日)开始，美国财政部将自本世纪初以来首次针对成熟和难以交易的债务推出一系列回购计划。6月份，美联储将开始放缓其资产负债表缩减步伐，即所谓的量化紧缩(QT)。

马来西亚媒体The Star报道，这两项举措都将为今年以来受到严重颠覆的国债市场提供支持，因为在美国经济持续增长和通胀意外居高不下的情况下，投资者彻底调整了降息预期。

(来源:The Star)

在国债价格在经历一些波动后已经稳定下来的情况下，政府的努力应该有助于提高贸易能力。

摩根大通美国利率策略联席主管杰伊·巴里(Jay Barry)表示：“回购将会很有帮助，并将是一个很好的后盾。”

他说：“美联储放缓量化紧缩政策将是有益的，因为这是审慎的风险管理，可以缓解人们对隔夜融资市场将重演2019年危机的担忧。”

根据彭博指数显示，美国国债收益率自5月初以来持续下降，美国债券月度收益率上涨1.4%。 美国两年期国债收益率上周收于4.95%左右，接近本月4.7%至5.03%区间的上限，这反映出一些好坏参半的数据，同时也表明美联储官员准备在较长时间内维持高利率。

尽管一些央行行长甚至表示，如果有必要，他们愿意进一步收紧政策，但衍生品市场并不认为这有可能，这有助于防止债券收益率大幅上涨。

美国掉期合约目前预计美联储将在2024年全年降息32个基点左右，反映出市场预期仅降息24个基点是肯定的。

在4月份通胀数据低于预期后，交易商已将价格上调至约50个基点，但最近价格略有回落。

周一，美国股市因阵亡将士纪念日假期休市。两天后，股票回购开始。

通过截至7月底的一系列每周操作，财政部将购买部分现有政府债务，购买较旧的证券并最终用更大规模的现行债券取代它们。

其目的是为了增强交易的便利性，因为旧证券通常流动性最差。

近年来，屡遭挑战的国债市场流动性今年以来有所好转。

摩根大通衡量流动性的指标，即市场深度，已升至2022年初美联储开始紧缩政策之前的水平，目前仍比10年平均水平低约45%。

下个月量化宽松预期也将为美联储提供支持。美联储将把每月允许到期且不进行再投资的国债上限从600亿美元下调至250亿美元，同时将抵押贷款支持证券的上限保持在350亿美元不变。

由于美联储按兵不动，等待高利率最终导致经济放缓，债券市场正在区间波动，而ICE美国银行MOVE指数(一种债券波动性指标，跟踪基于期权的国债收益率预期波动)已跌至2022年2月以来的最低水平。

过去一周，MOVE指数进一步下跌，受消费者价格数据显示4月份基础通胀放缓的影响，该指数创下2023年6月以来的最大连续跌幅。

施罗德投资管理公司(Schroder Investment Management)投资组合经理尼尔·萨瑟兰(Neil Sutherland)表示：“今年债券收益率波动很大，消费者价格指数公布后，市场松了一口气。”

他补充说，报告显示，国债收益率已达到今年的最高点，波动性的缓解“对抵押贷款行业来说至关重要”。

彭博行业研究称：“随着经济从最近的狂热增长中放缓，美国国债市场可能在年底前反弹。”

“美联储将在6月份削减资产流失，与此同时财政部将开始支持流动性回购，市场流动性可能会逐渐得到支持。”

债券市场的仓位也变得更加平衡，数据显示，在长期多头仓位略有减少的同时，出现了新的空头仓位。一些投资者正在关注6月初的数据，包括6月7日公布的5月份就业数据。

T. Rowe Price固定收益投资组合经理Stephen Bartolini认为，股票回购将对交易产生一定程度的帮助，而美联储的缩减将有助于支持经济和银行体系的整体流动性。