欧美加“大事”来袭!下周展望:美国非农降温提振鸽派 欧洲央行准备下调利率 加拿大会出手降息?

2024/06/01 16:59来源:第三方供稿

FX168财经报社(亚太)讯 美国、欧洲和加拿大将迎来关键经济周,下周将发布美国5月非农报告,最近有迹象表明就业市场正在降温,这预计将刺激鸽派回归。欧洲央行准备下调利率,加拿大央行是否会采取大胆举措降息,成为市场瞩目焦点。

美国非农就业报告展望:降温提振鸽派

今年,美联储接二连三地遭遇挫折,通胀率一直徘徊在3%左右,而非越来越难以实现的2%目标。美联储官员仍然相信通胀率最终将恢复下降轨迹,但劳动力市场紧张和消费者支出强劲使这一任务变得颇具挑战性。

不过,最近有迹象表明就业市场正在降温,消费者也变得更加谨慎。下周五(6月7日)的非农就业报告对于在6月12日FOMC会议前设定预期至关重要。

4月份,美国经济新增就业岗位17.5万个,较上月明显放缓。但或许更重要的迹象是,过去一年失业率一直在缓慢上升,4月份达到3.9%,而工资增长也在放缓。这或许是招聘热潮即将结束的迹象。

(来源:LSEG Datastream)

如果这一趋势在5月份的报告中得以维持,投资者可能会更加有信心美联储将能够在2024年至少降息1次。在政策周期的这个“耐心”阶段,政策制定者最头疼的问题之一是,数据一直很混乱,甚至相互矛盾。

在非农就业数据公布之前发布的经济数据可能会进一步扰乱市场,这些数据包括分别于周一和周三公布的ISM制造业和服务业PMI、周二公布的工厂订单和JOLTS职位空缺,以及周三公布的ADP就业报告。

尤其是ISM PMI,它将提供有关商业势头以及衡量价格压力的重要更新。

除非数据能够消除美联储政策路径上的迷雾,否则美元兑一篮子货币可能将继续横盘整理。

欧洲央行利率决议:准备降息

各国央行降低借贷成本的道路远非一帆风顺,但欧洲央行似乎将成为率先实现其预期目标的央行之一。欧洲央行将于周四召开会议,讨论6月份的政策决定,人们普遍预计欧洲央行将把三大主要贷款利率下调25个基点。这将使存款利率降至3.75%,扩大与联邦基金利率之间的差距,目前联邦基金利率在5.25%-5.50%之间。

(来源:LSEG Datastream)

欧元在所有降息猜测面前都表现出惊人的韧性,即使市场对6月份降息的预期越来越强烈,欧元仍出现反弹。欧元区经济形势的改善可能是近期反弹的原因。然而,更强劲的增长可能会使欧洲央行更难过快降息,尤其是在通胀压力尚未完全消退的情况下。

因此,欧洲央行决策者在6月会议上的主要争论点将不是是否继续实施备受关注的降息,而是此后政策放松的幅度和速度。投资者认为6月之后至少还会再降息一次25个基点,但鸽派管理委员会成员可能更倾向于降息3次甚至4次。

欧洲央行行长拉加德将面临艰难的平衡,最终,市场对新闻发布会的基调反应最为强烈。XM展望,如果拉加德淡化快速降息的前景,欧元可能会跃升至1.09美元以上。

欧元区的其他数据方面,周三将公布的5月份PMI终值值得关注,而周五公布的德国工业产出和贸易数据也可能受到关注。

加拿大央行:采取大胆举措并降息?

在美国通胀形势严峻的情况下,欧洲央行并不是唯一一家比美联储更具优势的央行。加拿大央行在使通胀率更接近其2%的目标中点方面也取得了良好进展。4月份总体通胀率降至三年来的最低水平2.7%,今年迄今为止,消费者物价指数(CPI)的所有三个基本指标均呈下降趋势,跌至3.0%以下。

(来源:LSEG Datastream)

由于加拿大劳动力市场在过去一年略有降温,经济增长也略显疲软,周三央行会议降息的理由十分充分。然而,市场对降息25个基点的预期仅为60%,7月份降息被视为已成定局。

美联储自身降息计划的推迟可能是导致这一结果的一个因素,因为加拿大央行不愿与美联储出现太大分歧,担心会引发加元大幅下跌。尽管如此,6月份降息的可能性仍然存在,如果加拿大央行做出这样的意外举动,政策制定者可能会试图表明,这并不是激进降息周期的开始。

如果加拿大央行降息,加元兑美元将面临突破看涨通道的危险,同时交易员也将关注周五公布的5月份就业数据。

编辑:小萧