英国股债汇齐涨! 工党压倒性的胜利对资本市场意味着什么？

FX168财经报社(欧洲)讯 英国中左翼工党在议会选举中取得全面胜利， 周五（7月5日），政府债券价格、英镑上涨，与英国国内经济相关的股票一度出现今年以来的最大涨幅。

路透社报道称，在保守党执政 14 年来动荡不安的背景下，人们对新政府将带来一段经济稳定时期的希望，使得富时 250 中型股指数(.FTMC)，早盘一度上涨 1.8%，至 2022 年 4 月以来的最高水平。

英国 10 年期政府债券收益率下跌 3 个基点，至 4.17%，略好于其他欧洲市场。

债券收益率与价格成反比。

工党在 650 个议席的议会中赢得了绝对多数，而里希·苏纳克 (Rishi Sunak) 领导的保守党则遭遇了该党建党史上最惨痛的失败，选民以生活成本危机、公共服务不力和一系列丑闻惩罚了他们。

股市

英国工党在选举中取得压倒性胜利，激发了人们对政治稳定可能支撑经济增长反弹的希望，以国内市场为主的富时 250 指数一度上涨 1.8%，创下 12 月 14 日以来的最大盘中涨幅，随后收窄涨幅。富时 100 指数持稳。英国房地产、金融、零售和国防等板块的上涨推动斯托克欧洲 600 指数上涨 0.3%。

根据最新结果，基尔·斯塔默领导的工党赢得了下议院 650 个席位中的 412 个，这是自 1997 年托尼·布莱尔获胜以来最多的一次。

Polar Capital 投资组合经理乔治娜·汉密尔顿(Georgina Hamilton ) 表示：“总体而言，形势比较稳定。” “英国与欧盟的关系有可能更加建设性，这可能会释放一些自英国脱欧以来一直滞后的商业投资。”她说。

（图源：路透社）

与此同时，以Beata Manthey为首的花旗集团策略师指出，工党获胜通常会导致国内导向的富时 250 指数表现优于国际导向的富时 100 指数。

Manthey 在一份报告中写道：“我们看到英国中小型股的风险平衡正在改善，这些股的表现不佳，但预计每股收益将有出色的增长。”

abrdn 发达市场股票主管本·里奇 (Ben Ritchie) 表示：“压倒性胜利为日益动荡的世界带来了股市所需要的那种清晰度和稳定性。”

“如果新政府能够正确处理这个问题，那么对英国经济有重大影响的企业就有可能成为赢家，这对富时 250 指数和富时小型股指数中的公司来说尤其是一种激励”。

房屋建筑商表现突出，工党承诺将实施建造 150 万套新房的政策。Persimmon Plc和Vistry Group Plc均大幅上涨，成为富时 100 指数中涨幅最大的股票。

瑞银集团策略师Gerry Fowler通过电子邮件表示：“鉴于选举结果，我们看好中型股、消费股和房屋建筑商。”

他补充道：“英国消费者已经从强劲的名义工资增长中受益。即将到来的降息和工党的政策计划可能会进一步支持这一增长，特别是在住宅建筑领域，我们看到了投资者的价值和兴趣。”

高盛分析师表示，虽然工党的竞选纲领政策意味着财政政策的变化相对有限，但它们将在短期内温和地提振需求。

因此，他们对英国2025年和2026年GDP增​​长的预测分别上调了0.1个百分点。

聚焦国债

英国政府债券将成为关注焦点，因为投资者对前首相利兹·特拉斯 (Liz Truss) 2022 年 9 月“迷你预算”引发的市场混乱的记忆仍然比较清晰。

特拉斯在周四的选举中失去了议会席位。

英国紧张的财政状况将使任何新政府都没有多少回旋余地来增加支出，因此，在应对众多经济挑战的同时维护投资者的信任将是至关重要的，尽管稳定会有所帮助。

“我确实认为这（选举结果）本身对英国政府债券市场来说是一个利好，”Aegon Asset Management 固定收益经理詹姆斯林奇表示。

“我认为，你正在消除过去几年英国政府债券市场波动的根源之一，即政治不稳定。而现在，未来几年，这种影响已经真正消失了，”他说。

近年来的相对经济稳定已经产生效果。

投资者对于持有英国政府债券而非德国最高评级 10 年期债券所要求的额外风险溢价今年一直保持稳定在 160 个基点左右，远低于 2022 年小型预算危机期间的 230 个基点。

周五，该溢价下跌 2 个基点，至 159 个基点。

债券投资者的焦点将转向英国央行，市场普遍预计该央行将在八月或九月降低利率。

英镑兑美元上涨近 0.13%，至 1.2775 美元，兑欧元持稳，报 84.72 便士左右。

自苏纳克于 5 月底提前宣布举行大选以来，英镑一直在小幅上涨。英镑是今年表现最强劲的主要货币，兑美元上涨了 0.3%。

按贸易加权计算，英镑目前已回到2016年英国脱欧公投时的水平，反映出交易员和投资者的一种信念：保守党执政期间，由政治和经济动荡推动的激烈市场波动时期可能即将结束。