FX168财经报社(北美)讯 周一（8月5日），由于上周疲软的经济数据引发全球市场对美国陷入衰退的担忧，华尔街主要股指大幅下跌。投资者纷纷涌向避险资产并押注美联储现在需要大幅降息以刺激经济增长，从亚洲到欧洲的股市也遭受重创。美国国债收益率跌至一年来最低水平，备受关注的两年期和十年期国债收益率之差自2022年7月以来首次转为正值，这通常预示着美国经济正走向衰退。
经济数据
美国7月服务业活动反弹
数据显示，随着订单和就业增加，美国服务业活动 7 月份从四年低点反弹，这给市场带来了一些喘息空间。
服务业在7月重新扩张，摆脱四年来最严重的萎缩，这可能有助于缓解对经济全面放缓的担忧。供应管理协会(ISM)综合服务业指标上升2.6点至51.4，高于50这一荣枯分水岭。7月数据略高于接受调查的经济学家的预估中值。该指数受到服务业就业、订单和企业活动反弹的提振，表明作为经济最大支柱的服务业在温和增长。上周的报告显示劳动力市场疲软且制造业下滑，引发了对经济衰退的担忧，重创了全球金融市场。ISM的服务业就业指数自今年初以来首次扩张，且为去年9月以来最快增速。上周五公布的政府数据显示失业率攀升至近三年高点4.3%，就业增长明显放缓。这份就业报告加大了美联储在年底前采取更积极降息措施的可能性。
市场反应
股市
此次抛售非常惨烈，所谓的“七巨头”股票集团（今年早些时候推动指数创下历史新高的主要因素）的市值总计蒸发超 1 万亿美元。
美股开盘重挫，纳指一度跌逾6%，标普500指数跌逾4%，现跌幅收窄。
截至发稿，道琼斯工业平均指数下跌 2.09%，标准普尔 500 指数下跌 2.45%，纳指跌幅 2.99%。
（图源：FX168）
“七巨头”股价暴跌，总市值蒸发1.3万亿美元，英伟达股价跌破100美元。苹果股价下跌近 5%，伯克希尔哈撒韦公司将其在 iPhone 制造商的股份减半，表明亿万富翁投资者沃伦·巴菲特 (Warren Buffett) 对美国整体经济或过高的股市估值越来越担忧。
疲软的就业报告和世界最大经济体制造业活动的萎缩，再加上美国大型科技公司的惨淡预测，推动了纳指上周进入修正阶段。
令人失望的就业数据还引发了所谓的“萨姆规则”，许多人认为这是一个历史上准确的经济衰退指标。
根据芝加哥商品交易所的美联储观察工具，交易员目前预计美联储 9 月份将基准利率下调 50 个基点的可能性为 88%，而上周的可能性为 11%。
CFRA Research 首席投资策略师 Sam Stovall 表示：“我认为美联储不会加息 50 个基点，因为这同时意味着美联储错了，经济衰退即将来临，而且这只会加剧投资者的紧张情绪，而不是平息投资者的紧张情绪。”
芝加哥联储主席奥斯坦·古尔斯比淡化了对经济衰退的担忧，但表示美联储官员需要意识到环境的变化，以避免对利率采取过于严格的限制。
芝加哥期权交易所波动率指数（.VIX），被称为华尔街“恐慌指数”的道琼斯指数上周突破了20点的长期平均水平，目前为40.63点。
高盛大宗经纪数据显示，对冲基金抛售美股的力度创六周最大，继续减持个股净多头，增持ETF空头的规模创一年来单周最大。宏观产品（如指数和ETF）占净抛售的 40%，而这完全是由卖空推动的。 ETF空头增加幅度创下自2023年8月以来最大。信息技术是迄今净卖出最多的行业。该板块出现了五周以来最大的净卖出，目前在过去11周中的9周都出现净卖出。
高盛对冲基金业务全球主管Tony Pasquariello表示，随着美股跌幅扩大，投资者即使拥有优质资产，也应对冲风险敞口。他在给客户的报告中写道：“有时要踩油门，有时要踩刹车，我倾向于减少敞口”。他补充说，很难想象8月会是投资者应承担重大投资组合风险的月份之一。另一方面，企业回购在8月应该是有意义的。“我认为未来一个月将是一个平衡的过程，没有明显的偏差。”如果要在做多优质资产并进行对冲和进一步削减核心投资组合风险之间做出选择，Pasquariello倾向于前者。“对我来说这是个棘手的决定，因为我倾向于认为这是在仍然不错环境下的回撤，不同于更严重和更持久情况的开端”。
外汇
日元是目前货币市场的明星。多年来，日本的利率一直处于最低水平，这鼓励投资者借入日元，为数万亿美元的“套利交易”提供资金。现在，日本利率正在上升，许多此类头寸正在平仓，这意味着套利交易产生的用于购买其他资产的现金正在退出这些市场——科技行业和加密货币是受创最严重的行业之一。
日元也有自己的走势，部分原因是东京当局在 7 月底日元兑美元汇率跌至 38 年来最低水平 161 时出手支撑日元。目前日元兑美元汇率约为 142，一周内升值逾 7%。
（2024 年 1 月以来的日元/美元水平 图源：路透社）
瑞士法郎是套利交易的融资货币，也是避险货币，自上周一以来已升值 4.2%。但这种走势在该货币中并不罕见。
黄金
黄金虽然被视为避风港，但目前仍面临压力。今年迄今，黄金价格已上涨 16.5%，并屡创历史新高。
贵金属面临抛售压力。周一，黄金价格一度失守2,370美元关口，截至发稿，现报2407.68美元/盎司。
（现货黄金30分钟走势图 图源：FX168）
通常情况下，较低的美国利率环境对黄金有利，但剧烈的波动意味着黄金可能与其他所有资产一起下跌。
早在 2020 年，金价就曾连续多日下跌 3%，而在金融危机期间，2008 年 10 月，随着破产银行雷曼兄弟最终破产，金价下跌了 7% 以上。
（图源：路透社）
