历史可能不会重演！“萨姆法则”发明人罕见信号：美国1970年来关键指标恐失准……

FX168财经报社(亚太)讯 美国失业率持续上升，加剧市场对美国经济可能步入衰退，甚至触发“萨姆法则”(Sahm Rule)的可怕警告。但“萨姆法则”发明人、前美联储经济学家萨姆(Claudia Sahm)罕见表态，这次指标可能会失准，历史可能不会重演。

美国劳工部公布数据，美国7月非农就业报告(NFP)显示，失业率上升至4.3%，高于市场预期的4.1%，创下了三年来的新高纪录。

据萨姆法则标准，当美国失业率的3个月移动平均值相对于过去12个月的最低点上升超过0.5个百分点时，经济衰退就可能开始。这一规则自1970年代以来的准确率为100%。

值得关注的是，在7月失业率数据公布后已经触及0.5%的阈值。这也就意味着，当前美国可能已经进入衰退状态中。

(来源:Twitter)

1950年至今，萨姆衰退指标发出的11次信号中，只有1960年的衰退发生在五个月后，其余10次信号出现的时候美国已经处于衰退当中。

萨姆坦言，尽管他预计今年失业率会上升至触发萨姆规则的阶段，但也并不排除这项指标失准的情况。

“美国经济不太可能在9月或10月就进入衰退，这次‘萨姆规则’可能失准，因为自新冠疫情爆发后，这几年美国经济并不依循往常的景气衰退与复苏型态，”他续称。

(来源:Fortune)

他也解释说，最近美国失业率升高，很可能是劳动力扩张所驱动，移民增加是最大因素。

“因此，这个指标(萨姆法则)的效力可能受到扭曲。”

美国经济衰退是否真的无法避免，目前还需要更多时间与数据来证明。

高盛集团报告指出，尽管失业率有所上升，但市场并没有理由对此过分担忧。

高盛首席经济学家Jan Hatzius分析师团队称，这次他们不太担心失业率上涨。其主要原因是，此次失业率的上升打破了历史常规模式。

该行写道：“我们观察到，失业率上升并没有伴随着历史上常见的裁员率增加，这一点至关重要。它表明我们的经济并未陷入失业和收入损失导致的消费减少、进而引发更多失业的恶性循环。”

第二，高盛认为，失业率上升部分是由于劳动力供应的增加，特别是移民的涌入，而就业增长尚未完全跟上这一步伐。

最后，尽管劳动力需求有所减弱，但美联储拥有足够的降息空间，能够在必要时迅速采取行动，以支持经济增长。