PPI暗示CPI有“大惊喜”？！数据坐实通胀放缓 股市上涨、美元下跌 鲍威尔除了大幅降息“别无选择”？

FX168财经报社(北美)讯 周二（8月13日），最新的美国通胀数据增强了人们对美联储将能够在 9 月份实施广泛预期的降息的猜测。

就在消费者通胀报告公布前 24 小时，数据显示生产者价格指数（PPI）涨幅低于预期。股市上涨、美元下跌。美国国债收益率全线上涨，其中短期国债领涨。

摩根士丹利 E*Trade 的Chris Larkin表示：“寻求稳定的市场刚刚得到了更多通胀降温的证据。今天的 PPI 数据可能是明天 CPI 数据主菜的开胃菜，但低于预期的数据可能会受到试图从今年最大跌幅中反弹的股市的欢迎。”

近期物价压力的缓解增强了美联储官员的信心，使他们相信他们可以开始降低借贷成本，同时将注意力重新集中在显示出更大放缓迹象的劳动力市场上。掉期市场显示，交易员预计美联储将在 9 月份的政策会议上降息 37 ​​个基点，今年全年将总共降息 104 个基点。

对于BMO 资本市场部的Ian Lyngen来说，最新的通胀数据中没有任何内容表明美联储下个月会犹豫降息。

他指出：“尽管如此，明天的消费者通胀更新与近期政策预期更为相关。”

截至发稿，标准普尔 500指数上涨 0.94%。纳斯达克 100指数上涨 1.38%。英伟达公司领涨大型股。星巴克公司任命新首席执行官后股价飙升 19%。家得宝公司因下调今年一项关键销售指标的预测而下跌。道指上涨 0.42%。

（图源：FX168）

10 年期美国国债收益率下跌5 个基点至 3.86%。油价在连续上涨 5 天后下跌，原因是交易员权衡了对中东冲突升级的担忧与可能出现盈余的前景。

（图源：彭博社）

最终需求生产者价格指数环比上涨 0.1%。彭博社对经济学家的调查显示，平均预测值为上涨 0.2%。与去年同期相比，PPI 上涨 2.2%。除去波动较大的食品和能源类别，7 月份 PPI 与上月持平，为四个月以来最低水平。

“PPI 表现平淡是利好数据，” Capital Economics 的Paul Ashworth表示。“不过，这与美联储青睐的核心 PCE 价格指标年化增长率低于 2% 相符。”

独立顾问联盟 (Independent Advisor Alliance) 的克里斯·扎卡雷利 (Chris Zaccarelli)表示，如果 CPI 报告像 PPI 一样低于预期，美联储将有机会在下次会议上将利率降低 50 个基点。

TradeStation的戴维·拉塞尔 (David Russell)表示，PPI 数据进一步证明通胀形势已发生逆转，尤其是在服务业领域。

（图源：彭博社）

PPI 数据鼓舞了投资者，因为周三上午将公布更受关注的消费者价格指数，预计上月消费者价格指数将上涨 0.2%，而前一个月则下降了 0.1%。在上周剧烈波动之后，这些数据可能会给不确定的市场带来一些方向。

加拿大丰业银行首席外汇策略师肖恩·奥斯本 (Shaun Osborne) 表示：“鉴于美联储目前更加重视就业数据，我认为市场在一定程度上正在偏离美国价格数据。在波动性较高的时期，比如现在，数据不及格（无论是上涨还是下跌）都可能导致市场反应比平时更强烈。”

布朗兄弟哈里曼公司的温·辛（Win Thin）和伊莱亚斯·哈达德（Elias Haddad）认为，由于鹰派和鸽派都传递出“冷静”的一致信息，杰罗姆·鲍威尔本月在杰克逊霍尔的讲话当然将非常重要，但我们认为他不会偏离当前的美联储叙事。

Global X 的Scott Helfstein表示：“生产者价格在本轮通胀周期中一直处于领先地位。它们涨幅领先于消费者价格，也领先于消费者价格。企业在应对本轮通胀周期方面做得非常出色，同时利润率仍接近历史最高水平。人工智能和自动化等领域的技术发挥了重要作用。”

花旗集团的克里斯·蒙塔古 ( Chris Montagu)表示，尽管美国科技股在过去一个月遭遇抛售，但投资者的持仓仍然偏向看涨，因此该股面临“巨大压力”。

蒙塔古在一份报告中写道：“一旦出现任何负面经济数据，这些多头仓位将面临巨大压力，”这些仓位平均将亏损 7.6%。“这反过来可能会加剧短期内的任何下跌趋势。”