FX168財經報社(北美)訊 周四（8月22日）美市盤中，交易員們為傑羅姆鮑威爾周五的講話做準備，市場開始淡化大幅降息預期，股市回落，現貨黃金一度向下逼近2470美元。
美聯儲降息幅度被高估
最近幾天，交易商在掉期市場鞏固了對美聯儲將在年底前降息至多100個基點的押注，9月可能降息25個基點，甚至50個基點。美聯儲7月會議紀要顯示幾位官員認為下月有可能降息，而最新的就業數據顯示，就業增長遠不如此前報道的強勁，這進一步表明降息幾乎是板上釘釘的事。
華爾街交易員仔細閱讀了美國決策者的一系列講話，堪薩斯城聯邦儲備銀行行長傑弗里·施密德表示，他希望看到更多數據後再支持降息。波士頓聯邦儲備銀行行長蘇珊·柯林斯表示，“循序漸進”可能是合適的。費城聯邦儲備銀行行長帕特里克·哈克在接受 CNBC 采訪時也表達了同樣的看法。
NatAlliance Securities 的Andrew Brenner表示：“劇本很明確——美聯儲將在 9 月份放松政策，但目前沒有人表現出加息 50 個基點的願望。”
經濟學家Mohamed El-Erian表示，他們過分誇大了美聯儲年底前大舉降息的可能性：“在我看來，市場現在已經消化了這麼多次降息，這是有問題的。”
根據El-Erian的說法，美聯儲將在年底前降息75個基點。他說：“有一種觀點認為，要通過硬着陸政策來實現軟着陸，這兩者之間需要以某種方式加以調和。市場總有一天會做出調整。”
Wolfe Research 的Chris Senyek表示，美聯儲主席曆來都會利用他在傑克遜霍爾研討會上的講話來重新設定對即將到來的美聯儲政策變化的預期。
Senyek 表示：“我們的感覺是，鮑威爾將保持鴿派基調，並從 9 月會議開始發出降息周期的信號。然而，與期貨市場對 2024 年剩餘時間的預期相反，我們認為美聯儲主席不會發出降息幅度超過 25 個基點的信號。”
CFRA 的Sam Stovall也押注美聯儲下一輪寬松周期將以“更加慎重的方式”啟動，降息 25 個基點。
他指出：“這種‘放緩至降低’的做法可能意在表明美聯儲並沒有落後，但將使其能夠確保通脹的餘燼已被完全撲滅，然後再斷定其使命已經完成。”
經濟數據
在經濟方面，最新數據更是“好壞參半”。數據顯示，失業救濟申請數據顯示勞動力市場只是在逐漸降溫，而不是迅速放緩。由於生產、訂單和工廠就業進一步疲軟，美國制造業活動以今年最快的速度萎縮。而現房銷售在五個月內首次增加。
美國7月成屋銷售五個月來首次增長
美國7月份成屋銷售五個月來首次出現增長，表明隨着抵押貸款利率下降，房地產市場有望企穩。美國房產經紀協會NAR周四公布的數據顯示，7月合同成交量較上月增長了1.3%，這是自2010年7月以來的最低增速，年化成交量為395萬戶。NAR首席經濟學家Lawrence Yun說：“盡管房屋銷售略有增長，但仍然低迷。然而現在消費者肯定有了更多的選擇，而且由於利率下降，可負擔性也在提高。”NAR報告顯示，7月的銷售價格中位數比去年同期增長了4.2%，達到42.26萬美元，這是NAR數據中7月的最高紀錄。
美國8月制造業活動以今年最快速度萎縮
由於生產、訂單和工廠就業進一步疲軟，本月美國制造業活動以今年以來最快的速度萎縮。8月標普全球制造業PMI初值降至48，服務業活動以穩健的步伐擴張，表明經濟中最大的組成部分基本健康。衡量服務提供商所獲價格的指標下降到今年年初以來的最低水平。標普全球市場情報首席商業經濟學家Chris Williamson說：“總的來說，通脹正在繼續緩慢恢複到正常水平，經濟在失衡中面臨放緩的風險。”本月制造業PMI的所有五個組成部分都有所減弱，產出創下14個月來最大降幅，訂單連續第二個月萎縮，就業幾近停滯。此外，制造商的成品庫存在過去四個月中連續第三個月增加，這表明在預訂量下降的背景下，生產商縮減產量的風險加大。
美國上周申請失業救濟人數上升
美國上周初請失業金人數有所增加，但仍表明勞動力市場逐步降溫的趨勢未變。周四數據顯示，截至8月17日當周，初請失業金人數增加了4000人，升至23.2萬人，市場預期為23萬人。最新數據應能繼續緩解人們對勞動力市場正在迅速惡化的擔憂，這種擔憂是在7月就業增長大幅放緩後首次出現的。美聯儲官員表示，他們正在密切關注勞動力市場，並意識到過長時間等待降息可能會對經濟造成嚴重損害。截至8月10日當周，續請失業金人數增加了4000人，至186.3萬人。
“到目前為止，美國經濟總體上還算強勁，足以讓美聯儲暫停加息，” Strategas 的Don Rissmiller表示。“但顯然很快就會降息。”
市場反應
股市
標準普爾 500指數在 5,600 點附近徘徊。
（標普500指數30分鍾走勢圖 圖源：FX168）
Peloton Interactive Inc.股價上漲，因為利潤超出預期表明這家陷入困境的健身公司的扭虧為盈努力開始取得成果。Snowflake Inc.股價暴跌，因為銷售前景未能讓投資者相信該公司將在人工智能軟件工具市場占據一席之地。
黃金
周四金價創下盤中新低2470.82美元，截至發稿，現報2479.27美元/盎司。
（現貨黃金30分鍾走勢圖 圖源：FX168）
