重磅前瞻！大摩：非农报告将带来市场“前所未有”的波动

FX168财经报社(欧洲)讯 周五（9月6日），摩根士丹利销售交易部门表示，高仓位和美联储利率决定的高度不确定性，可能引发市场因就业数据而出现大幅波动。

摩根士丹利销售和交易专家Amanda Levenberg Goldsmith写道：“股票期权暗示周五的就业报告将带来重大波动。”他们补充道，鉴于“美联储两周内将采取何种行动的不确定性程度是前所未有的，至少在本周期是如此”，这样的定价是有道理的。

标准普尔 500 指数的隐含波动率与实际波动率相比一直处于低位，暗示股市对宏观经济数据的敏感性越来越强。期权暗示标准普尔 500 指数周五的涨跌幅均为 1.1%，而追踪罗素 2000 指数和纳斯达克 100 指数的 ETF 期权则暗示涨跌幅分别为 1.84% 和 1.37%。

（图源：彭博社）

投资者一直在等待周五公布的非农就业月度报告，以评估美国经济是否正在走向软着陆，因为美联储正准备放松政策。掉期市场目前预计美联储将在 9 月 18 日的下次会议上降息 25 至 50 个基点。

报告发布前，周四公布的数据显示，美国企业新增就业岗位为 2021 年初以来最少，而每周申请失业救济人数低于预期。

尽管 8 月初经历了几轮波动，但资产管理公司对美国股票期货的敞口仍然很高，这意味着，一旦出现就业数据不佳的情况，风险就会偏向下行。

摩根士丹利估计，从系统性宏观策略流动和定位来看，预计下周股票供应量将达到 150 亿至 200 亿美元。同时，该部门指出，标准普尔 500 指数成分股之间的相关性一直在上升，如果相关性进一步上升，则表明多头基金现在正在更积极地抛售。

他们表示：“多头仓位仍然是风险敞口最大的领域。”