美联储降息深陷“两难”困境!桥水创始人:美国赤字逼近2万亿 巨额债务前所未见

2024/09/19 12:55来源:第三方供稿

FX168财经报社(亚太)讯 亿万富翁投资者、全球最大对冲基金桥水创始人达里奥(Ray Dalio)表示,美联储实施自新冠疫情初期以来的首次降息,但美国经济仍面临巨额债务,今年美国政府已为35.3万亿美元国债,支付逾1万亿美元利息。他警告,今年美国预算赤字已逼近2万亿美元。

美联储决定将联邦基金利率下调50个基点至4.75%至5%之间。该利率不仅决定了银行的短期借贷成本,还影响抵押贷款、汽车贷款和信用卡等各种消费产品。

达里奥在周三(9月18日)美联储决议后受访表示,美联储面临的挑战是将利率维持在足够高的位置,以利于债权人,同时又不至于高到给债务人带来麻烦,并指出这种“平衡行为”的难度。

(来源:CNBC)

美国财政部近日报告称,今年美国政府已为35.3万亿美元国债,支付逾1万亿美元利息。偿债成本的上升也与美国8月份预算赤字大幅上升相吻合,今年美国预算赤字已逼近2万亿美元。

达里奥将债务、货币和经济周期列为影响全球经济的五大力量之一。

他进一步阐述了自己的观点,称他主要关注的是“政府创造并被央行货币化的巨额债务。在我一生中,从未出现过如此规模的债务”。

疫情期间,世界各国政府承担了创纪录的债务负担,以资助刺激计划和其他经济措施,防止经济崩溃。

当被问及他的展望以及是否认为即将发生信贷事件时,达里奥回应说他不这么认为。

他说道:“我认为,人为的低实际利率会导致债务价值大幅贬值,所以你不会得到补偿。”

他指出,尽管美国经济“处于相对平衡状态”,但有“大量”债务需要展期和出售,这些债务是由政府创造的新债务。

他担心的是,前总统、共和党总统候选人特朗普(Donald Trump)和副总统哈里斯(Kamala Harris)都不会优先考虑债务可持续性,这意味着无论谁赢得即将到来的总统大选,这些压力都不太可能减轻。

达里奥认为:“我认为随着时间的推移,债务货币化的道路将越来越接近日本。”

他指出,日本一直将利率保持在人为的低水平,导致日元贬值,并降低了日本债券的价值。

他说:“日本债券的价值已下跌90%,因此通过人为地降低每年的收益率,日本需要缴纳巨额税款。”

多年来,日本央行一直坚持负利率制度,并实施了世界上最激进的货币宽松政策之一,该国央行直到今年3 月才上调利率。

此外,当市场没有足够的买家来承担债务供应时,可能会出现利率必须上升或美联储必须介入购买的情况。达里奥认为,他们会这么做。

他继续表示:“我认为美联储的干预是一个非常严重的坏事。”

债务供应过剩也引发了人们对债务如何偿还的质疑,他续称:“如果我们以硬通货来衡量,那么就会出现信贷事件。但以法定货币来衡量,美联储会购买这些债务,从而将债务货币化,”他说。

在这种情况下,他预计市场也会看到所有货币下跌,因为它们都是相对的。“因此,我认为你会看到与20世纪70年代或20世纪30年至45年时期非常相似的环境,”他说。

对于自己的投资组合,他坚称自己不喜欢债务资产:“所以如果我要倾斜的话,我会减持债券等债务资产,”他说。

编辑:小萧