行情瞬息万变！经济数据反复“推翻”降息预期、金价直逼2660 大银行财报季开门红、标普500指数突破5800点

FX168财经报社(北美)讯 周五（10月11日），由于交易员评估了最新的美国数据以及对美联储在今年剩余时间内预期降息规模的押注，黄金价格抹去了每周的跌幅，直逼2660美元关口。美国大银行在财报季开始时公布了稳健的盈利，推动股市上涨，创下历史新高。

标准普尔 500 指数突破 5,800 点，有望创下 2024 年第 45 次创下新高。该指数还连续第五周上涨，这是自 5 月以来最长的上涨周期。KBW 银行指数创下 2022 年 4 月以来的最高水平。摩根大通公布净利息收入意外增长并上调了对这一主要收入来源的预测，推动股价上涨 5%。富国银行上涨 5.6%，因利润超出预期。

Landsberg Bennett Private Wealth Management 首席投资官 Michael Landsberg 表示：“我们预计财报季业绩将表现稳健，包括大型银行。信用卡拖欠率仍然很低，经济活动增加应该会推动银行收入。”

经济数据

交易员们还仔细研究了经济数据。9 月份美国生产者支付价格指数保持不变，表明通胀进一步趋于平稳。消费者信心指数意外下跌，为三个月来首次，原因是消费者对高昂生活成本的不满情绪挥之不去，抵消了对就业市场的乐观看法。

密歇根大学调查：美国消费者信心走软

周五公布的一项调查显示，因对高物价的沮丧情绪挥之不去，美国10月消费者信心下滑。密歇根大学8月消费者信心指数初值为68.9，9月终值为70.1。消费者调查组织主管Joanne Hsu表示，“虽然通胀预期已大幅缓解，但消费者仍对高物价表示不满，不过，长期商业状况升至6个月来的最高水平，而当前和预期的个人财务状况均略有走软。”调查显示，1年期通胀预期从9月份的2.7%升至2.9%，其五年通胀预期从上月的3.1%降至3.0%。Hsu说：“随着大选的临近，一些消费者似乎对经济的长期走势有所保留。”

美国9月PPI持平 表明通胀进一步趋稳

机构分析指出，美国9月PPI持平，表明通胀前景依然有利，支持美联储下个月将再次降息的观点。9月份PPI受汽油价格下跌的抑制，通胀进一步趋稳。此前，昨日公布的数据显示，受住房、食品和服装价格上涨的推动，9月份CPI略高于预期。报告显示，医生护理和医院门诊费用几乎没有变化，而机票价格则大幅反弹。投资组合管理费略有增长。服务成本上涨0.2%，较上月0.4%的涨幅有所放缓。食品批发价格上涨1%，为2月份以来最大涨幅，能源价格下跌2.7%。

芝加哥商品交易所的美联储观察显示，交易员们对美联储11月份降息25个基点的预期保持不变，预计降息可能性接近84%。

盈透证券首席市场策略师史蒂夫·索斯尼克 (Steve Sosnick) 表示，“年度数据略高，需要花一点时间来弄清楚为什么会出现这种情况，（但）这个数字并没有什么特别之处可以让市场……改变说法。”

市场反应

股市

截至发稿，标准普尔 500 指数上涨 0.55%。特斯拉公司下跌 7.7%，原因是其备受期待的自动驾驶出租车发布会上没有透露具体细节。

（标普500指数30分钟走势图图源：FX168）

瑞银全球财富管理的戴维·莱夫科维茨 (David Lefkowitz) 表示：“美联储已经开始降息周期，信用卡债务和商业贷款等的利率降低应该会进一步提振经济。因此，我们预计第三季度的盈利结果将与近期的健康趋势一致。”

莱夫科维茨指出，在非经济衰退情景下，标准普尔 500 指数在美联储开始降息后的 12 个月内平均上涨 17%。他重申了标准普尔 500 指数 2024 年 12 月和 2025 年 6 月的目标价，分别为 5,900 点和 6,200 点。

Apollo 的 Torsten Slok 指出，在美联储降息周期并以“软着陆”告终期间，金融股一直是表现优异的行业之一。

他研究了 1995 年 7 月至 1996 年 1 月以及 1998 年 9 月至 11 月这两次未与经济衰退重叠的降息周期中各个行业的总回报率。

彭博行业研究的吉娜·马丁·亚当斯 (Gina Martin Adams)、迈克尔·卡斯珀 (Michael Casper) 和温迪·宋 (Wendy Soong) 表示，在第三季度财报季前夕，出现了异常巨大的分歧。他们指出，分析师不断降低标普 500 指数公司的业绩预期，而管理层的指引则暗示前景更为强劲——这表明这些公司应该很容易超出预期。

目前预计标普 500 净收入增长在第三季度仅增长 4.2%，低于 7 月中旬预计的 7% 以上，这主要得益于能源行业。然而，分析师们的悲观前景并不仅限于能源行业，因为他们指出，除通信服务外，所有行业的预期都下降了。

花旗集团、高盛集团和美国银行可能会在下周的盈利报告中指出收入压力上升，因为它们与规模较小的地区性银行一样，开始考虑美联储降息的影响。

随着利率进一步下调，净利息收入（银行贷款收益与存款支出之间的差额）预计将从去年的峰值回落，不过也可能出现意外情况。

黄金

黄金抹去了周跌幅。截至发稿，现货黄金上涨 1.099% 至 2,658.74 美元/盎司，本周有望上涨 0.2%。

（现货黄金30分钟走势图 图源：FX168）

本周，美国公布的一系列经济数据喜忧参半，债券交易员对美联储今年是否需要进一步放松货币政策的信心有所减弱。交易员预计美联储在 11 月或 12 月维持利率不变的可能性约为 20%。较低的利率通常对黄金有利，因为黄金不支付利息。

不过，美联储政策制定者约翰·威廉姆斯 (John Williams)、奥斯坦·古尔斯比 (Austan Goolsbee) 和托马斯·巴金 (Thomas Barkin) 对周四发布的高于预期的 9 月份通胀报告并不感到担忧，暗示官员可以继续降低利率。

今年以来，黄金价格已上涨逾 25%，降息乐观情绪推动了近期的涨势。央行大力购买黄金和地缘政治紧张局势加剧也为黄金提供了支撑。中东地区的紧张情绪加剧，刺激了避险需求，投资者对以色列计划对伊朗实施报复感到紧张不安。