全球最大资管公司警告:追逐新兴市场高收益债券犹如“刀口舔蜜”

文/Dana2024-10-24 01:42:14来源:第三方供稿

FX168财经报社(北美)讯 周三(10月23日),全球最大的资产管理公司之一太平洋投资管理公司( Pimco )发出警告,投资者过度关注新兴市场的高风险债券, 这是个危险的信号。

在全球融资环境紧张和地缘政治冲突加剧的背景下, 许多投资者被新兴市场高收益债券的回报所吸引。 然而, Pimco 认为这种策略存在巨大风险。

Pimco 新兴市场主管 Pramol Dhawan 和执行副总裁 Michael Story 在一份白皮书中指出, 投资者应避免过度集中投资于高收益新兴国家债券。 他们认为, 这种策略在20年前或许有效, 但现在已经很难奏效。 彭博社数据显示, Dhawan 管理的 45 亿美元新兴市场债券基金过去一年回报率高达 23%, 超过 90% 的同行。 该基金的成功正是得益于其均衡的投资策略, 而不是盲目追逐高收益。

他们写道:“新兴市场债务的估值不应以利差、收益率或其他估值指标为依据。它应主要基于多元化收益。如今,许多投资者出于错误的理由使用新兴市场债务,管理不慎,或忽视了最好的部分。”

Pimco 认为, 投资者应优先考虑估值合理、风险较低的国家债券, 并利用新兴市场债券分散国内信贷风险, 而不是仅仅关注收益率。

由于全球融资环境紧张和地缘政治冲突,发展中国家的债务已连续第三年出现资金外流。根据摩根大通指数,今年高收益债券为投资者带来了 12.5% 的回报,其中阿根廷和玻利维亚等国家表现最突出,而高等级新兴市场的债券回报率仅为 3.5% 。

新兴市场曾经蓬勃发展的经济增长已经放缓,这使得 Dhawan 和 Story 在评估资产类别时更加关注全球因素。

一些投资者在美国大选前已变得谨慎,摩根大通全球研究主管Joyce Chang建议对新兴市场的选举风险采取中性态度。

在政治方面,达万和斯托里表示,需要采取自下而上的策略来评估发展中国家的风险。

Pimco 提醒投资者, 新兴市场充满机遇,但也暗藏风险。 投资者应保持谨慎, 避免盲目追逐高收益, 而应采取多元化的投资策略, 才能在长期获得稳健回报。

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